DEFINICE De-hedge
De-hedge označuje proces uzavírání pozic, které byly původně zavedeny, aby fungovaly jako zajištění v portfoliu. De-hedging zahrnuje návrat na trh a uzavření zajištěných pozic, které byly dříve přijaty s cílem omezit riziko investora na kolísání cen ve vztahu k podkladovému aktivu.
VYDÁVÁNÍ DOLŮ De-hedge
Zrušení zajištění se provádí, když držitelé podkladového aktiva mají býčí výhled na svou investici. Investoři by proto raději odstranili své zajištěné pozice, aby získali expozici očekávaným cenovým výkyvům své investice.
Například zajištěný investor ve zlatě, který cítí, že cena jeho aktiva se chystá vzestup, by odkoupil zpět všechny futures na zlato, které prodal na trhu futures. Investor se tak postaví, aby sklízel přínosy ze zvýšení ceny zlata, bude-li jeho býčí predikce zlata správná.
Zajištění
Zajištění je investice, která snižuje riziko nepříznivých pohybů cen v aktivu. Zajištění obvykle zahrnuje zaujetí vyrovnávací pozice v souvisejícím cenném papíru, jako je futures kontrakt.
Zajišťování spočívá v kompromisu mezi odměnami a riziky: I když snižuje potenciální riziko, odštěpuje také potenciální zisky.
Deriváty jsou cenné papíry, které se pohybují ve smyslu jednoho nebo více podkladových aktiv. Zahrnují opce, swapy, futures a forwardové smlouvy. Podkladová aktiva mohou být akcie, dluhopisy, komodity, měny, indexy nebo úrokové sazby. Deriváty mohou být účinným zajištěním svých podkladových aktiv, protože vztah mezi nimi je více či méně jasně definován.
Použití derivátů k zajištění investice umožňuje přesné výpočty rizika, ale vyžaduje míru sofistikovanosti a často i trochu kapitálu. Deriváty však nejsou jediným způsobem zajištění. Strategické diverzifikace portfolia za účelem snížení určitých rizik lze také považovat za poměrně hrubé zajištění.
Proč investoři Hedge a De-Hedge
Portfolio manažeři, jednotliví investoři a korporace používají zajišťovací techniky ke snížení jejich vystavení různým rizikům. Na finančních trzích se však zajištění stává komplikovanějším než pouhým každoročním placením pojišťovny. Zajištění proti investičnímu riziku znamená strategické využití nástrojů na trhu k vyrovnání rizika jakéhokoli nepříznivého pohybu cen. Jinými slovy, investoři zajišťují jednu investici provedením další.
Cílem zajištění není vydělávat peníze, ale chránit před ztrátami. Nelze se vyhnout nákladům na zajištění - ať už jde o cenu opce nebo ušlý zisk z toho, že jsou na nesprávné straně futures. Toto je cena, kterou zaplatíte, abyste se vyhnuli nejistotě.
