Ekonomové a další pozorovatelé trhu hledají hlavní ukazatele trhu, jako je hrubý domácí produkt (HDP), hrubý národní produkt (HNP), index spotřebitelských cen (CPI) a index cen výrobců (PPI), aby získali pokyny ohledně stavu ekonomiky a budoucí směr akciového trhu. Když však experti interpretují data, jejich tržní projekce často přehlíží potenciální nedostatky v příběhu, které indikátory vyprávějí.
Každý příběh může mít samozřejmě několik stran. Při přezkumu tržních prognóz založených na ekonomických ukazatelích musí investoři pochopit všechny strany příběhu, aby mohli spravedlivě posoudit platnost konkrétního ukazatele. V některých případech nemusí být příběh vyprávěný hlavními ekonomickými ukazateli nejlepším zastoupením toho, co mají ve skutečnosti měřit.
Hrubý domácí produkt
Hrubý domácí produkt (HDP), definovaný jako peněžní hodnota veškerého hotového zboží a služeb vyrobených v rámci hranic země, se běžně používá jako ukazatel ekonomického zdraví země a jako měřítko životní úrovně země. Toto opatření samozřejmě není bez jeho kritiků, kteří správně poukazují na to, že HDP nebere v úvahu tzv. Podzemní ekonomiku. Všechny transakce, které z jakéhokoli důvodu nejsou hlášeny vládě, jsou jednoduše vynechány z výpočtu HDP. Například produkce domácnosti (hodnota práce manžela manželky v domácnosti) se nepočítá za nic, zatímco služby služebné zvyšují HDP. Mezi další příklady podzemní produkce patří čas, který strávíte prací na zahradě nebo opravou auta.
Je také důležité pochopit, že HDP počítá výrobu, ne ničení, takže přestavba města po hurikánu poskytuje podporu HDP, ale přehlíží ztráty dolarů způsobené bouří miliardami dolarů. GDP také poskytuje nedokonalý obraz při srovnání národů, protože měnové rozdíly a výroba specializovaného zboží může být obtížné vyrovnat pro výpočetní účely. Podobně by srovnání HDP mezi národem obnovujícím se v důsledku ničení a stabilní a zdravou zemí mohlo vyvolat dojem, že bývalá země je zdravější než ta pozdější.
Není měřítkem prosperity
Někteří kritici dokonce tvrdí, že HDP nemá za cíl měřit zdraví země, ale pouze slouží jako měřítko produktivity národa. Z tohoto pohledu nemá HDP nic společného s životní úrovní země. Hospodářská produkce neposkytuje žádný přehled o míře gramotnosti, délce života, přístupu ke zdravotní péči, volném čase nebo obecné úrovni štěstí u dané populace. Ačkoli existuje korelace mezi faktory, korelace nemusí nutně znamenat příčinnou souvislost. Ve skutečnosti by index lidského rozvoje používaný v rámci Rozvojového programu OSN a hrubý národní index štěstí používaný malým národem Bhútánu dělaly mnohem lepší práci při rozlišování mezi utlačovaným národem negramotných rolníků, kteří se trápí v manufakturách, a zdravým, šťastným národ vydělávající spravedlivé mzdy v bezpečném pracovním prostředí než by HDP.
Další zmatek nastane, když se objeví předmět inflace. Faktory reálného HDP v dopadech inflace, včetně všech změn cen, ke kterým dochází v daném roce. Naproti tomu nominální HDP vyhodnocuje HDP za období několika let, přičemž jako základní rok používá konkrétní rok, aniž by byly řádně upraveny o pravidelné zvyšování cen. Množství zboží a služeb v každém hodnoceném roce je tedy vynásobeno cenami tohoto zboží během základního roku, aby bylo zajištěno rovnoměrné srovnání. Použití nominálního i reálného HDP může být matoucí pro ty, kteří nejsou obeznámeni s pojmy a jejich významy.
Hrubý domácí produkt
Hrubý národní produkt (HNP) je měřítkem hospodářské výkonnosti země nebo toho, co její občané produkují (tj. Zboží a služby), a zda tyto položky produkují v rámci svých hranic. Zahrnuje HDP plus veškeré příjmy, které rezidenti získají z investic do dohledu, mínus příjmy získané v domácí ekonomice zahraničními rezidenty.
Kritici HNP uvádějí pro toto opatření stejnou kritiku jako pro HDP, a to tím, že si cení určité činnosti a nezohledňují sociální blaho (chudoba atd.). Další silnou kritikou GNP je, že metrika může být téměř irelevantní. Za prvé, jednotlivec může být občanem dvou různých zemí. Dvojnásobné započítání její produktivity by nebylo přesným měřítkem celkové světové produkce. Za druhé, národ má jen velmi málo z toho, aby získal jeden ze svých občanů vyrábějící zboží v jiné zemi. Mohl by být zdaněn svou zemí občanství v závislosti na daňové struktuře obou národů, ale celkové přínosy produktivity chybí.
Stejně jako HDP se HNP počítá jak v nominálním, tak v reálném vyjádření. Použití špatného v porovnání způsobí nežádoucím investorům výsledky.
Index spotřebitelských cen
Index spotřebitelských cen (CPI) je řada opatření, která odrážejí vážený průměr cen koše spotřebního zboží a služeb. Zboží je v indexu váženo podle svého podílu na celkových spotřebitelských výdajích. Změny CPI se používají k hodnocení inflace. Zatímco sledování inflace je chvályhodný cíl, který může spotřebitelům a investorům pomoci pochopit změny spojené s životními náklady, pochopení CPI není jednoduchá záležitost.
Vláda distribuuje každý měsíc několik variant CPI, včetně:
- CPI pro výdělečné pracovníky a administrativní pracovníky městských sázek (CPI-W): Toto opatření nezahrnuje profesionální, vedoucí nebo technické pracovníky, samostatně výdělečně činné osoby, důchodce nebo nezaměstnané. Tato metrika pouze ovlivňuje inflaci, které je vystavena určitá pracovní sekta populace. Je zřejmé, že se nejedná o zvlášť široký nebo inkluzivní index. CPI pro všechny městské spotřebitele (CPI-U): Toto opatření zahrnuje pouze členy městských domácností v určitých sledovaných oblastech, které mají nejméně 2 500 obyvatel. Venkovské a vojenské práce jsou vyloučeny. CPI-U je nejširším opatřením CPI, pokud jde o zachycení většiny národa, ale stále není použitelné pro venkovské obyvatelstvo. Základní CPI: Toto opatření vylučuje potraviny a energii z důvodu jejich volatility. Náklady na potraviny a energii mají samozřejmě významný dopad na výdajový rozpočet a obecně mají těžko se vyhnout dopadům na spotřebitele. Je nepravděpodobné, že by jakékoli opatření, které je nezachytí, odráželo zkušenosti většiny populace.
Opatření CPI jsou plná kritiky. Pro jednoho je košík zboží poměrně statický, mění se zřídka a nemusí vždy odrážet položky, které poskytují přesné vyúčtování zkušeností zákazníků. Pro další, někteří kritici argumentují, že CPI nadhodnocuje inflaci, zatímco jiní argumentují opačně.
CPI, snad více než ostatní ekonomické ukazatele, zdůrazňuje, jak může být pro investory matoucí interpretovat ekonomické údaje. Tyto ukazatele mohou být pro ekonomy užitečné, ale pro průměrného člověka jsou docela matoucí.
Ukazatel, který se měnil s dobou
Index cen výrobců (PPI) měří průměrnou změnu prodejních cen, které domácí výrobci zboží a služeb v průběhu času dostávají. Na rozdíl od COI měří PPI změny cen z pohledu prodávajícího.
Naštěstí PPI přitahuje relativně malou kritiku ze strany moderních ekonomů a investorů, i když tomu tak vždy nebylo. PPI má v obchodním světě dva praktické účely. Z pohledu spotřebitele to umožňuje ekonomům posoudit budoucí směr CPI. Pokud je PPI vysoká, náklady se nakonec přenesou na kupující, kteří tak budou čelit inflačním tlakům na nakoupené zboží. Z pohledu společnosti navíc PPI umožňuje standardizovat a porovnat náklady na prodané zboží na historických úrovních.
Sečteno a podtrženo
Interpretace ekonomických ukazatelů není vždy jednoduchý proces. Stejně jako vybírání zásob vyžaduje i znalosti, dovednosti, podrobné porozumění tématu a možná i trochu štěstí. Ekonomové a investoři neustále hledají lepší informace a není vyloučeno, aby se ukazatele měnily s dobou, vyvíjely se tak, aby držely krok s okolním světem a hledají data, která investoři a odborníci hledají.
