Co je nabídka dluhových nabídek
Nabídka dluhových nabídek je, když firma odejde všechny své dluhové cenné papíry nebo jejich část tím, že svým držitelům dluhopisů nabídne, aby odkoupili předem určený počet dluhopisů za stanovenou cenu a během stanoveného časového období. Firmy mohou použít nabídku nabídkového řízení na dluh jako mechanismus pro restrukturalizaci nebo refinancování kapitálu.
VYDÁVÁNÍ NABÍDKY Nabídka dluhů
Když společnost vydá dluh, obdrží půjčku od investorů, kteří dluh koupí. Aby kompenzoval tyto investory za vypůjčené prostředky, vydá emitent majitelům dluhopisů platby úroků nebo kuponů. Fixní úrokové platby představují náklady na dluh emitenta. Je možné, že úrokové sazby v ekonomice se během životnosti dluhopisu změní. Když se úrokové sazby zvýší, hodnota stávajícího dluhopisu se sníží, protože kuponová sazba bude nižší než převládající úroková sazba. Podobně, když úrokové sazby v ekonomice poklesnou, emitenti uvíznou v platbě vyšších kuponových sazeb připevněných k dluhopisu, pokud restrukturalizují své dluhové cenné papíry. Jednou z metod restrukturalizace dluhu je nabídka nabídky dluhu.
Společnosti, které dříve dluh vydaly, mají možnost restrukturalizovat dluh za výhodných podmínek. Firemní emitenti se obracejí na nabídkové řízení na dluhy jako na způsob, jak eliminovat své vysoce zadlužené a rizikové kapitálové struktury. Nabídka dluhových nabídek je příležitostí pro emitenta společnosti k vyřazení stávajících dluhopisů za méně než původní nominální hodnotu a ke snížení souvisejících úrokových nákladů. Společnost nabízí nabídku zpětného odkupu dluhových cenných papírů od držitelů dluhopisů za hotovost nebo výměnu za nové cenné papíry.
Když podnikový emitent předloží nabídku na hotovostní nabídku, zveřejní veřejnou nabídku na nákup některých nebo všech svých dluhových cenných papírů. Firma s vysokou finanční pákou může chtít použít svůj nerozdělený zisk k odkupu dluhopisů, aby snížila svůj poměr dluhu k akciím. Pokud tak učiníte, bude mít společnost větší rezervu proti bankrotu, protože společnost bude platit menší úroky. Společnost, která nemá přístup k hotovosti potřebné k vydání nabídky na hotovostní nabídkové řízení, může nabídnout držitelům svých dluhových cenných papírů nesouhlasí, přičemž souhlasí s výměnou nově vydaného dluhu za dlužné cenné papíry. Podmínky nově vydaného dluhu budou obvykle pro emitující společnost příznivější.
Dluhové nabídky a směnné nabídky pro přímé dluhové cenné papíry podléhají pravidlům nabídkové nabídky stanoveným v předpisu SEC 14E podle amerického zákona o burze cenných papírů z roku 1934. Nařízení 14E zakazuje nákupy a prodeje na základě podstatných neveřejných informací a vyžaduje, aby nabídka byla byly otevřeny po dobu nejméně 20 pracovních dnů od zahájení a 10 pracovních dnů od oznámení změny procenta požadovaných cenných papírů, nabízených protiplnění nebo prodejních poplatků.
Nabídka dluhových nabídek je omezená. Kromě toho je nabídka na nákup dluhopisů stanovena za cenu vyšší, než je aktuální tržní hodnota, ale pod nominální hodnotou dluhopisů. Protože je povolena pouze minimální částka zpětného odkupu dluhopisů, nemohou investoři sjednat podmínky nabídky dluhové nabídky. Cenné papíry přijaté v nabídce jsou obvykle nakupovány, vyřazeny a zrušeny emitující společností a již nebudou zůstat v závazcích v účetní závěrce.
Dne 6. října 2016 zahájila společnost Walmart nabídku na hotovostní výběrové řízení na nákup některých nesplacených dluhových cenných papírů až do výše 8 500 000 000 USD s cílem snížit své úrokové náklady. Nabídka vypršela 3. listopadu 2017.
