Co je to Defeasance
Defeasance je ustanovení ve smlouvě, které ruší dluhopisy nebo půjčky v rozvaze, pokud dlužník vyčlení peníze nebo dluhopisy dostatečné k uspokojení dluhu. Dlužník vyčlení peníze na splacení dluhopisů; nesplacený dluh a hotovost se proto vzájemně vyrovnávají v rozvaze a nemusí se zaznamenávat.
Anulování
Rozdělení defeasance
V nejširším slova smyslu je odcizení jakýmkoli ustanovením, které ruší dohodu, ve které je obsaženo. Toto ustanovení zahrnuje různé požadavky, které musí kupující splnit, nejčastěji předtím, než je prodávající povinen uvolnit svůj podíl na určité nemovitosti. Defeasance znamená, že dlužník vyčlení dostatečné prostředky, často v hotovosti a obligacích, na krytí svých souvisejících dluhů. To slouží k tomu, aby byl dluhový závazek zrušen bez rizika sankcí před platbou. Vzhledem k tomu, že dlužné částky a částky vyňaté z vyrovnání jsou funkčně odstraněny z rozvahy, protože sledování účtů je obecně zbytečné.
Příklad odměňování
Jednou z oblastí, kde se používá odprodej, je nákup komerčních nemovitostí. Na rozdíl od hypoték na bydlení mohou mít komerční úvěry značné sankce za předčasné splacení kvůli závazkům vůči držitelům dluhopisů s podílem na komerčním hypotéce zajištěném hypotékou (CMBS), která obsahuje půjčku. Předplacení může být v těchto situacích problémem, protože investoři očekávají, že určité výplaty úroků přinesou výnosy. Pokud dlužník zaplatí brzy, ztratí tyto budoucí peníze, aby se tomu vyhnuli, některé dluhopisy a půjčky mají předepsanou penále. Aby se vyhnul sankcím, ale funkčně dokončil předčasnou výplatu, může kupující komerční nemovitosti vybudovat portfolio se stejnou hodnotou hodnota zbývajících závazků. Nejběžnějšími cennými papíry v těchto portfoliích jsou vysoce kvalitní dluhopisy s výnosem, který pokrývá úrokovou sazbu spojenou s půjčkou. Tato konstrukce umožňuje držitelům dluhopisů pokračovat v přijímání plateb a umožňuje dlužníkovi funkčně splácet úvěr včas.
Vytváření účtů odměn
Proces odplaty je obecně považován za složitý a zřídka se provádí výhradně vypůjčovatelem. K zajištění řádné struktury portfolia a potřeby fondu je potřeba vyrovnat dlužný dluh, je často zapotřebí řada právníků a finančních odborníků. Je to podobné jako u pasiv používaných experty penzijních fondů, kde budoucí tok příjmů spojený s aktuálními cennými papíry odpovídá budoucím platbám, které je třeba provést.
Doložka o odškodnění
V rámci smlouvy o hypotéce poskytuje ustanovení o dluhu dlužníkovi právo na zajištění titulu nebo listiny pro nemovitost, jakmile je dluh zaplacen v plné výši. Před touto dobou má finanční instituce poskytující úvěr všechna práva k titulu, protože funguje jako zajištění souvisejícího dluhu.
Podobná ujednání existují také s řadou dalších rozsáhlých, financovaných nákupů. To zahrnuje většinu půjček na vozidla. Jakmile je dluh splacen v plné výši, financující společnost ukončí svůj zájem o nemovitost a následně uvolní nemovitost kupujícímu.
