Co je Delisting?
Delisting je odstranění kótovaného cenného papíru z burzy. Vyřazení cenného papíru může být dobrovolné nebo nedobrovolné a obvykle k němu dojde, když společnost ukončí činnost, vyhlásí bankrot, sloučení, nesplní požadavky na kotaci nebo se pokusí stát se soukromým.
Klíč s sebou
- K odúčtování dochází, když je akcie vyjmuta z burzy. Seznamy obvykle znamenají, že akcie nesplnily požadavky burzy. Nejběžnějším požadavkem je cena; cena pod 1 USD na akcii po delší dobu není u hlavních indexů preferována. Důsledky vyřazení z prodeje jsou významné a některé společnosti se vynuceně vyhýbají.
Jak vyřazování funguje
Společnosti musí před zařazením na burzu splňovat specifické pokyny nazvané „standardy kótování“. Každá burza, jako je například New York Stock Exchange (NYSE), vytváří vlastní sadu pravidel a předpisů pro kotování. Společnosti, které nesplní minimální standardy stanovené burzou, budou nedobrovolně vyřazeny. Nejběžnějším standardem je cena. Například společnost s cenou akcie nižší než 1 USD za akcii po dobu měsíců se může ocitnout v riziku vyřazení. Společnost může také dobrovolně požádat o vyřazení.
Některé společnosti se rozhodnou pro soukromý obchod, pokud pomocí analýzy nákladů a přínosů zjistí, že náklady na veřejné kotování převyšují přínosy. Žádosti o vyřazení z prodeje se často vyskytují, když společnosti nakupují soukromé kapitálové společnosti a budou reorganizováni novými akcionáři. Tyto společnosti mohou požádat o vyřazení ze seznamu, aby se mohly stát soukromými subjekty. Když se společnosti kótované na burze spojí a obchodují jako nový subjekt, dříve oddělené společnosti dobrovolně požádají o vyřazení.
Nedobrovolné zrušení společnosti
Důvody pro zrušení seznamu zahrnují porušení předpisů a nesplnění minimálních finančních standardů. Finanční standardy zahrnují schopnost udržovat minimální cenu akcií, finanční poměry a úrovně prodeje. Pokud společnost nesplňuje požadavky na kótování, burzovní burza vydá varování o nedodržení. Pokud bude nesoulad pokračovat, burza vyřadí akcie společnosti.
Aby nedošlo k vyřazení ze seznamu, některé společnosti podstoupí zpětné rozdělení svých akcií. To má za následek sloučení několika akcií do jedné a vynásobení ceny akcie. Například pokud společnost provede reverzní rozdělení 1 na 10, mohla by zvýšit svou cenu akcie z 50 centů na akcii na pět dolarů za akcii, v takovém případě by již nebylo vystaveno riziku zrušení.
Důsledky zrušení obchodování mohou být značné, protože akcie, které nejsou obchodovány na jedné z hlavních burz, jsou pro investory těžší zjistit a těžší je koupit. To znamená, že společnost není schopna vydávat nové akcie na trh, aby zavedla nové finanční iniciativy.
Nedobrovolné výmazy často svědčí o špatném finančním stavu společnosti nebo špatné správě a řízení společnosti. Varování vydaná burzou by měla být brána vážně. Například v dubnu 2016, pět měsíců po obdržení oznámení od NYSE, byl maloobchodník s oděvy Aéropostale Inc. vyřazen z důvodu nedodržování předpisů. V květnu 2016 společnost požádala o úpadek a zahájila obchodování na přepážce (OTC). Ve Spojených státech lze s vyřazenými cennými papíry obchodovat na mimoburzovním trhu, s výjimkou případů, kdy je vyřazeno z obchodování jako soukromá společnost nebo z důvodu likvidace.
