Co je doručení?
Dodání je úkon převodu komodity, měny, jistoty, hotovosti nebo jiného nástroje, který je předmětem kupní smlouvy a je nabídnut kupujícímu a přijímán.
Dodání může probíhat na místě, opci nebo forwardu. V mnoha případech je však smlouva uzavřena před vypořádáním a nedochází k žádnému doručení.
Porozumění doručování
Dodávka je poslední fází smlouvy na nákup nebo prodej nástroje. Cena a splatnost jsou stanoveny v den transakce. Jakmile je dosaženo data splatnosti, je prodávající povinen buď dodat nástroj, pokud transakce ještě nebyla v tomto okamžiku uzavřena nebo zrušena nebo uzavřena a vypořádat zisk nebo ztrátu za hotovost.
Transakce, při kterých je dodávka běžná
Měnové transakce za platby za dovoz nebo příjem z vývozu jsou často dodávány. Dovozce ve Spojených státech, který musí platit za zboží z Evropy, by uzavřel smlouvu na nákup eur. Při splatnosti dovozce doručí do své protistrany dolary dolary a banka dodá euru dodavateli. To se týká jak spotových, tak forwardových transakcí.
Obvykle se uzavírá smlouva o nákupu akcie nebo komodity k okamžitému vypořádání.
Transakce, u kterých je dodání méně časté
Opce dává svému majiteli právo, ale nikoli povinnost kupovat nebo prodávat něco za dohodnutou cenu k dohodnutému datu nebo před ním. Pokud opce vyprší v penězích, může ji držitel opce buď uplatnit a převzít dodávku podkladového nástroje, nebo prodat opci za účelem zisku. Možnost, která je v penězích, lze také prodat před datem uplatnění. Volba dodání nebo uzavření možnosti závisí na obchodních potřebách jejího majitele.
Transakce, které nejsou uskutečněny
Spekulativní obchodníci neberou dodávky. Kupují a prodávají vícekrát pro dodání ve stejný den. Zisky a ztráty jsou vzájemně započteny a vyrovná se pouze rozdíl. Na obchody, které se provádějí mimo burzy a nejsou určeny k dodání, se často vztahují dohody Mezinárodní asociace pro swapy a deriváty (ISDA), dříve známé jako Mezinárodní asociace obchodů s swapy. Tyto dohody stanoví podmínky vypořádání smluv o započtení, známých jako vzájemné započtení, a snižují související úvěrové riziko.
Futures kontrakty jsou podobné forwardům, ale platí pro standardizované částky a data; kupují a prodávají na burzách. Pokud jsou drženy do splatnosti, jsou vypořádány v hotovosti za zisk nebo ztrátu ze smlouvy. Mohou být také prodány zpět na burzu před splatností. V takovém případě je zisk nebo ztráta vypořádán v době prodeje, nikoli v době splatnosti.
Pododdílem forwardů, které musí být uzavřeny a započteny, je „nedoručitelný forward“ (NDF). Jsou určeny k zajištění expozice v měnách, které nejsou konvertibilní nebo s nimiž se obchoduje velmi řídce. Na NDF se obvykle vztahuje dohoda ISDA.
