Co je zákon o posílení sekundárního hypotečního trhu?
Zákon o zdokonalení sekundárního hypotečního trhu (SMMEA) je akt přijatý ve Spojených státech v roce 1984 s cílem uspokojit rostoucí poptávku po hypotečním úvěru, které by jinak nemohly uspokojit stávající federální agentury. SMMEA umožnila federálně pronajímaným a regulovaným finančním institucím investovat do cenných papírů zajištěných hypotékou. Přepracoval také zákony o státních investicích, aby umožnily státem pronajatým a regulovaným institucím investovat do těchto cenných papírů. Zákon významně přispěl k výjimečnému růstu trhu s hypotékami na bydlení v následujících desetiletích. Přispělo také ke krizi na trhu s bydlením, která začala v roce 2007.
Pochopení zákona o posílení sekundárního hypotečního trhu (SMMEA)
Zákon o posílení trhu se sekundárními hypotékami byl vytvořen v reakci na obavy z budoucnosti bytového průmyslu. Jedním z principů je, že soukromé hypotéky zajištěné hypotékou by neměly konkurovat vládním cenným papírům zajištěným hypotékou. Místo toho by měli konkurovat jiným soukromým investicím, jako jsou podílové fondy.
SMMEA uspěla v posílení sekundárního hypotečního trhu. Jak se hypotéky zajištěné hypotékou staly široce dostupnými, přilákaly stále více investorů. Vzhledem k tomu, že zákon přebral státní zákony, umožňoval investice i ve státech, které měly zákonná omezení na hypotéky zajištěné cenné papíry. Tento růst investic vyústil ve větší skupinu peněz dostupných pro majitele domů. To také poskytlo homebuyers větší paletu možností půjčky. Více Američanů dokázalo v důsledku SMMEA koupit domy.
Zákon o posílení sekundárního hypotečního trhu a krize na trhu s bydlením v roce 2007
Investiční a úvěrové možnosti vytvořené zákonem o posílení sekundárního hypotečního trhu nakonec přispěly ke kolapsu na americkém trhu s bydlením, který začal v roce 2007. Tento kolaps byl urychlen soutokem faktorů, včetně cenných papírů zajištěných hypotékou, které dostaly od ratingových agentur vyšší ratingy než ratingové agentury než byla jejich držením zaručena.
Cenné papíry zajištěné hypotékou se vytvářejí, když hypoteční věřitel prodává hypotéky sponzorovi fondu, který je poté přidělí správci. Investoři nakupují certifikáty a přijímají platby generované hypotečním fondem. Počáteční věřitel nadále poskytuje základní hypotéky fondu a vybírá měsíční splátky. Správce zaplatí půjčovateli servisní poplatek výměnou za výnosy, které se poté rozdělí investorům.
Před kolapsem roku 2007 bylo mnoho cenných papírů zajištěných hypotékou spojeno s méně kvalitními hypotékami nižší kvality. Ratingové instituce těmto relativně rizikovým fondům často daly vysoké ratingy, což povzbudilo vysokou úroveň investic. Zároveň věřitelé nabízeli půjčky nekvalifikovaným dlužníkům. Mnoho dlužníků skončilo výchozí. Nesplnění nakonec vyústilo v kolaps sekundárního hypotečního trhu, což mělo vlnitý účinek na celkovou ekonomiku.
