Fondy obchodované na burze (ETF) investují do jednotlivých cenných papírů, jako jsou akcie, dluhopisy a deriváty se specifickými investičními cíli. V mnoha případech jsou ETF pasivně spravovány, pokud se řídí určitým akciovým nebo dluhopisovým indexem a znovu vyváží svá portfolia pouze tehdy, dojde-li k podstatným změnám podkladového benchmarku.
Akcie ETF se obchodují jako akcie na hlavních amerických burzách, jako je NASDAQ a New York Stock Exchange. ETF se mezi investory staly velmi oblíbenými díky jejich transparentním a jednoduchým investičním strategiím spojeným s nízkými výdajovými poměry.
Jak fondy obchodované na burze generují kapitálové zisky
ETF mohou generovat kapitálové zisky, které se převádějí na akcionáře, obvykle jednou ročně, což vyvolá zdanitelnou událost. Ačkoli jsou ETF velmi vzácné, mají příležitostně kapitálové zisky v důsledku jednorázově velkých transakcí nebo nepředvídaných okolností. Protože jsou ETF strukturovány jako registrované investiční společnosti, fungují jako průchodné kanály a akcionáři jsou odpovědní za placení daně z kapitálových výnosů.
Držení ETF na daňovém účtu obvykle vytváří menší kapitálové zisky ve srovnání se podílovými fondy, protože ETF nemusí nutně prodávat podkladové cenné papíry, aby financovaly příliv a odliv investic. Prostřednictvím oprávněných účastníků mohou ETF vytvářet nebo vyplácet „jednotky vytváření“, což jsou bloky aktiv, které představují expozici cenných papírů ETF v menším měřítku. Tímto způsobem ETF obvykle nevystavují své akcionáře kapitálovým ziskům.
ETF může občas dosáhnout kapitálového zisku v důsledku některých zvláštních okolností, kdy musí drasticky znovu vyvážit své portfolio z důvodu podstatných změn v základním benchmarku. ETF s pákovým efektem, inverzní a rozvíjející se trh obvykle také nemohou použít naturální dodání cenných papírů k vytvoření nebo zpětnému odkupu akcií. To způsobuje častější kapitálové zisky pro tyto druhy ETF ve srovnání s indexem ETF.
