Co je to pes?
Pes je jednou ze čtyř kategorií nebo kvadrantů matice BCG Growth-Share vyvinutou společností Boston Consulting Group v 70. letech 20. století za účelem řízení různých obchodních jednotek v rámci společnosti. Pes je obchodní jednotka, která má malý podíl na trhu ve vyspělém průmyslu. Nevytváří tedy ani silný peněžní tok, ani nevyžaduje statnou investici, kterou by kráva nebo hvězdná jednotka získala (dvě další kategorie v matici BCG).
Ve většině případů, protože pes obvykle působí ve vyspělém odvětví, by řízení nebylo odůvodněné přidělit mu více kapitálu ve snaze rozšířit podíl na trhu.
Porozumění psům
Protože pes váže cenný kapitál a zdroje, které lze efektivněji nasadit jinde ve společnosti, je to logický kandidát na prodej nebo prodej.
Pes však může někdy hrát v rámci společnosti širší roli. Například může nabízet produkty, které doplňují produkty nabízené jinými obchodními jednotkami ve společnosti, nebo to může být portál, který přiměje zákazníky zajímat se o další produkty společnosti. V takových případech by vedení muselo rozhodnout, zda synergie a nehmotné zisky nabízené touto obchodní jednotkou odůvodňují vázaný kapitál.
Pokud jsou dlouhodobé vyhlídky jednotky chmurné, nejlepším postupem by mohlo být co nejdříve prodat nebo odprodat podnikání, protože jeho zhoršující se vyhlídky by ztěžovaly prodej s časem. V obchodním světě je velmi nepravděpodobné, že by se pes kdy vrátil ke svým slavným dobám jako hvězda nebo kráva.
Ve světě investic se však ze zásoby, která je psem jeden rok, může nakonec stát hvězda, pokud vedení provede obrat, který zlepší ziskovost a vyhlídky této akcie. Toto je základní předpoklad strategie „Dogs of the Dow“, která kupuje nejvyšší dividendové výnosy v DJIA na základě představy, že tyto akcie mohou časem překonat index, protože zlepšují jejich provozní výkonnost a finanční výsledky.
Klíč s sebou
- Termín pes se může také vztahovat na akcie, které jsou chronicky nedostatečně výkonnými zásobami, a tedy i na přetažení výkonu portfolia. Pes Dow je název dlouhodobé investiční strategie. Používá 10-nejvyšší akcie s dividendovým výnosem v DJIA. V matici BCG růst-podíl existují čtyři kategorie; pes je jedním z nich a hotovostní kráva je další. Ve světě investic se z jednoho roku může pes chovat jako kráva v hotovosti, pokud společnost zlepší svoji ziskovost a profil.
Zvláštní úvahy
Pro firmu by se mohlo zdát rozumné sklízet a ukončit kvadrant psů z matrice BCG. Ve skutečnosti však takový krok pravděpodobně nebude mít smysl, protože psi mají tak nízkou hodnotu a během řízení odtrhnou správu. Jejich slabé konkurenční postavení jim často neumožňuje „sklízet“ - pokud se investice sníží, mohou prostě zmizet.
Místo toho zvažte jejich nastavení tak, aby fungovalo s minimálním odlivem zdrojů ve zbytku portfolia, protože nejlepší lidé a veškeré diskreční zdroje jsou přesměrovány do atraktivnějších podniků. Postupem času se stanou klesající součástí portfolia.
