Měnová politika Federálního rezervního systému se zaměřuje na udržení neutrální sazby federálních fondů na úrovni 2, 25% až 2, 50% do roku 2019, což je moje výzva Fedu. Nesouhlasím s předsedou Fedu Jerome Powellem, když říká, že uvolnění rozvahy Federálních rezerv nezpevňuje měnovou politiku.
Rozvaha byla zvýšena na 4, 5 bilionu dolarů pomocí řady kvantitativních uvolňovacích tahů, které následovaly po Velké úvěrové krizi 2007–2008. Odstranění tohoto podnětu rozpuštěním rozvahy se nazývá kvantitativní zpřísnění, protože rezervy jsou odstraněny z bankovního systému. Toto je zpřísnění Fedu.
Federální rezervní fond každý týden pořizuje snímek své rozvahy ve středu. 20. března byla rozvaha označena na 3, 962 bilionu dolarů, což je o 9 miliard dolarů méně než ve čtení 13. března. Toto je tahový tah Fedu!
Federální rezerva
Minulý týden Federální rezervní systém zrušil časovou známku s tím, že se zastaví na konci září 2019. Podle mého názoru je to uvolněná pauza a odvíjení bude pokračovat po prezidentských volbách v roce 2020. Federální rezervní systém Předseda Jerome Powell chce, aby se rozvaha snížila na 3, 5 bilionu dolarů a harmonogram do září tento cíl nesplní.
Nový rozvrhovací plán vyžaduje odliv 50 miliard dolarů v březnu a dubnu, poté dolů na 35 miliard dolarů v průběhu příštích pěti měsíců do září. To by znamenalo celkem uvolnění 275 miliard USD. S rozvahou nyní 3, 962 bilionu USD bude nutné rozvahu snížit o dalších 196 miliard USD, což bude vyžadovat kvantitativní zpřísnění, aby bylo možné obnovit po prezidentských volbách.
Denní graf výnosu desetileté státní pokladniční poukázky
Refinitiv XENITH
Denní graf výnosu z americké pokladniční poukázky ukazuje, že tento výnos byl pod „křížem smrti“, který upřednostňoval nižší výnosy od 11. ledna, kdy 50denní jednoduchý klouzavý průměr klesl pod 200denní jednoduchý klouzavý průměr do ukazují, že by následovaly nižší výnosy. Tento výtěžek byl v ten den 2, 70% a 22. března klesl na nízký výtěžek v roce 2019 2, 42%.
Tento výnos byl od 20. března, kdy Federální výbor pro volný trh (FOMC), zveřejnil holističtější pohled na měnovou politiku, pod svým pololetním průměrem 2, 605%. Výnos se minulý týden uzavřel na 2, 44%, přičemž můj pivot pro tento týden činil 2, 47%. Nižší výnosy jsou jasným znakem toho, že ekonomická slabost v Evropě pomáhá „útěku do bezpečí“ do amerických státních pokladen.
Týdenní graf výnosu z 10-leté státní pokladniční poukázky
Refinitiv XENITH
Týdenní graf výnosu z desetiletého výnosu americké státní pokladny ukazuje, že pokles výnosů začal z vysokého výnosu 3, 26% stanoveného během týdne 12. října, když akciový trh dosáhl vrcholu. Tento týden stanoví nejnižší výnos z této vysoké hodnoty na 2, 42%, což se blíží 200týdennímu jednoduchému klouzavému průměru neboli „obrácení k průměru“ na 2, 36%. Pokles výnosu má poznámku pod čtvrtletními a pololetními výkyvy na 2, 771% a 2, 605%.
Denní graf pro SPDR S&P 500 ETF (SPY)
Refinitiv XENITH
SPDR S&P 500 ETF (SPY) je o 19, 4% nad jeho 26. prosincem nízkých 233, 76 USD a je o 5% pod historicky nejvyšším denním maximem 293, 94 USD 21. září. ETF viděl 26. prosince den „klíčového obratu“ 26. prosince, protože konec 246, 18 USD v ten den byl nad maximem 24. prosince ve výši 240, 83 USD. Investoři by si měli koupit SPY na slabost s mojí pololetní hodnotou na 266, 14 $ a snížit podíl na síle na moji roční rizikovou úroveň na 285, 86 $. ETF je pod mým měsíčním pivotem na 281, 13 $.
Týdenní graf pro SPDR S&P 500 ETF (SPY)
Refinitiv XENITH
Týdenní graf pro SPY je pozitivní, ale překoupený, s ETF nad pětiletým modifikovaným klouzavým průměrem na 275, 16 $. SPY je nad svým 200týdenním jednoduchým klouzavým průměrem, neboli „obrácením k průměru“, na 238, 43 $ poté, co se tento průměr v týdnu 28. prosince udržel na 234, 71 USD. Pomalé stochastické čtení za týden 12 x 3 x 3 vzrostlo na 88, 80 minulý týden, z 88, 51 15. března a dále se pohybují nad překročeným prahem 80, 00. SPY může být o týden vzdálenější, než se z něj stane „nafukovací parabolická bublina“ s hodnotou vyšší než 90, 00.
