Analýza DuPont je potenciálně užitečným nástrojem pro analýzu, kterou mohou investoři použít k informovanějšímu výběru svých majetkových účastí. Hlavní výhodou analýzy DuPont je ucelenější obraz o celkovém finančním zdraví a výkonnosti společnosti, který poskytuje, ve srovnání s omezenějšími nástroji oceňování akcií. Hlavní nevýhoda modelu DuPont spočívá v tom, že do značné míry spoléhá na účetní data z finančních výkazů společnosti, z nichž některé mohou společnosti manipulovat, takže nemusí být přesné.
DuPont analýza je přístup založený na hodnocení vlastního kapitálu, který využívá finanční a pákové poměry, které rozšiřují poměr ziskovosti návratnosti vlastního kapitálu (ROE) do podrobnější a komplexnější míry.
Silné stránky
Kromě indikace návratnosti investic (ROI) pro akcionáře analyzuje DuPont také tři důležité prvky výkonnosti: ziskovost měřenou pomocí ziskové marže, provozní efektivitu měřenou využitím aktiv (konkrétně obrat aktiv) a finanční páku měřenou aktivy / vlastní kapitál násobitel. Pokud je ROE vyšší kvůli zlepšené provozní efektivitě nebo využití aktiv, je to analytici obecně interpretováni příznivě. Pokud se však ROE pro investory zlepší pouze díky tomu, že společnost používá zvýšenou finanční páku, pak vyšší návratnost vlastního kapitálu ve skutečnosti není výsledkem zvýšeného zisku a společnost se může finančně přetahovat, což z ní činí rizikovější investici.
Analytický model DuPont poskytuje přesnější posouzení významu změn v ROE společnosti tím, že se zaměřuje na různé prostředky, které musí společnost zvýšit. Mezi prostředky patří ziskové rozpětí, využití aktiv a finanční páka (známá také jako finanční vybavení). Společnost může vylepšit některý nebo všechny tyto prvky, aby zvýšila hodnotu a výnosy akcionářům prostřednictvím správy nákladů, možností financování a využití aktiv. DuPont analýza pomáhá investorům určit zdroj zvýšených nebo snížených výnosů z vlastního kapitálu.
Nevýhody
Zatímco analytický model DuPont může být pro investory velmi užitečným nástrojem, není to bez jeho slabých stránek. Expanzivní charakter analýzy DuPont znamená, že vyžaduje několik vstupů. Stejně jako u každého výpočtu jsou výsledky pouze tak dobré jako přesnost vstupů. DuPont analýza využívá data z výsledovky a rozvahy společnosti, z nichž některé nemusí být zcela přesné. I když jsou údaje použité pro výpočty spolehlivé, stále existují další potenciální problémy, jako je obtížnost stanovení relativních hodnot poměrů za dobré nebo špatné ve srovnání s průmyslovými normami. Finanční ukazatele jsou vždy nejlépe hodnoceny na základě srovnání, což ukazuje, jak dobře si společnost vede ve srovnání se svými nejbližšími obchodními partnery nebo jak se jí daří ve srovnání s vlastním historickým výkonem.
Důležitým faktorem mohou být také sezónní faktory, v závislosti na odvětví, protože tyto faktory mohou poměry zkreslit. Některé společnosti například vždy provádějí vyšší úroveň zásob v určitých obdobích roku. Různé účetní postupy mezi společnostmi mohou také ztížit přesné srovnání.
