Co je to Drive-By Deal?
Deal-by deal je slangový termín odkazující na rizikového kapitalisty (VC), který investuje do startu s cílem provést velmi rychlou strategii odchodu, nejlépe prostřednictvím počáteční veřejné nabídky (IPO) na burze.
Klíč s sebou
- Deal-by deal je slangový termín odkazující na rizikového kapitalisty (VC), který investuje do startu se strategií rychlého odchodu. Kritici říkají, že drive-by obchody vedou k tomu, že VC tlačí společnosti směrem k IPO, i když nejsou plně připravený. Pojem „investování do pohonných hmot“ byl poprvé vytvořen kolem doby dotykového dotcomu, kdy rizikoví kapitalisté slepě nalili peníze do technologických startupů.
Porozumění dohodě Drive-By
VC obvykle investují do podniků dlouhodobě. Obvykle trvá zhruba pět až osm let, než slibný podnik v počátečním stádiu utlumí svou cestu a buď se koupí, nebo zveřejní kotací na burze. Během tohoto komplikovaného procesu budou VC fungovat jako partneři a ošetřovat mladé startupy prostřednictvím rostoucích bolestí.
Strategie ukončení je klíčová. V mnoha případech jsou VC skutečně zaplaceny pouze tehdy, když je prodáno spuštění, do kterého investovali, ať už jde o počáteční veřejnou nabídku (IPO) nebo o získání jinou společností.
Pokud je to možné, některé VC se budou aktivně snažit dorazit k tomuto bodu dříve než jiné. Občas by startup mohl mít konkrétní plány, jak se vznášet na burze, ale nejprve potřebuje rychlý přístup ke kapitálu. Pokud jsou ambice IPO platné, lze očekávat, že se VC rozpadnou, protože jim to umožní rychle vydělat peníze, aniž by se museli zabývat veškerou namáhavou činností, kterou obvykle vyžadují.
Když se příležitosti tohoto druhu projeví, VC bere malou až žádnou aktivní roli v řízení a monitorování spouštění. Namísto toho je cílem zvýšit velikost investice tím, že se podnik rychle uvede na trh nebo ho najde jako nápadníka.
Výhody řešení Drive-By
Transakce Drive-by VC lze považovat za výhodné jak pro začínající společnost, tak pro společnost VC, protože umožňuje společnosti rychle zvýšit svůj růst velmi rychle na začátku svého životního cyklu a zároveň umožňuje investorům rychle získat zpět svůj kapitál zpět s cílem znovu investovat do nových projektů, aniž by byly vázány roky.
Kritika dohody typu Drive-By
Ačkoliv jsou někdy pro všechny strany plodné, obchody s pohonem se častěji než ne jsou vnímány skepticky. Kritici tvrdí, že tyto typy transakcí vedou k tomu, že společnosti jsou tlačeny směrem k IPO, přestože nejsou na tak velkou událost objektivně připraveny.
Společnosti rizikového kapitálu mají v úmyslu vydělávat peníze pro své investory a, když vše půjde do plánu, slibné podniky, do kterých investují kapitál, také. Pokud se však jedná o krátkotrvající záležitost a jediným vytlačením zisku z uvedení do provozu se rychle stane, lze tvrdit, že jejich pečující aspekt zmizí z okna.
Najednou má VC jen málo důvodů starat se o dlouhodobou prosperitu podniku. Hlavním posláním je dostat se do zaslíbené země co nejdříve, bez ohledu na to, zda společnost a její zakladatelé uspějí nebo selhají okamžitě poté.
Historie nabídek pohonných jednotek
Pojem „investování do pohonných hmot“ byl poprvé vytvořen v polovině 90. let 20. století, kdy investoři rizikového kapitálu nalévali peníze do technologických startupů, zejména kolem dotcomu. Tento termín se vztahuje na běžnou praxi v době, kdy se andělští investoři a rizikoví investoři dohodli financovat společnosti začínající v počáteční fázi, aniž by provedli jakoukoli skutečnou due diligence, aby ověřili, zda je obchodní plán a manažerský tým společnosti užitečnou a slibnou investicí.
Během technologického rozmachu se VC snažily financovat další velkou společnost před svými konkurenty. K investování do pohonných hmot došlo, protože věřili, že nemají dost času na provedení domácích úkolů.
Mnoho investorů se spálilo poté, co na začátku roku 2000 praskla dotcomová bublina, což přimělo tento typ rychlého a špinavého investování do VC, aby upadl z laskavosti. To do značné míry zůstávalo až do konce roku 2010, kdy začínající bitcoiny a startupy související s digitální měnou začaly generovat hodně bzučení.
Vzrušení obklopující tuto nově vznikající třídu technologických aktiv vedlo některé VC k bezohlednému jednání. Opět to bylo motivováno strachem, že neinvestování rychle povede k tomu, aby zmeškali další velkou věc.
