Major Moves
Zisková sezóna dnes odstartovala oznámení od dvou klíčových finančních institucí - JPMorgan Chase & Co. (JPM) a Wells Fargo & Company (WFC) - a reakce se nemohly lišit.
Akcie JPMorgan se na otevíracím zvonku zvýšily - otevírání na nejvyšší úrovni v roce 2019 - a pokračovalo v stoupání po celý den a uzavíralo se na 111, 21 USD. Akcie Wells Fargo se naproti tomu v počátečním obchodování pokusily vyšplhat výše, ale nakonec klesly pod klíčovou podporu na 47, 50 USD a den uzavíraly na 46, 49 USD.
Jaký byl tedy rozdíl? Obě společnosti překonaly očekávání svých výnosů - JPMorgan překonal odhad konsensu 2, 35 $ o 0, 30 $ na akcii a Wells Fargo porazil odhad konsensu 1, 10 $ o 0, 10 $ na akcii. Výdělky jsou však zpětně vyhlížející čísla. I když jsou tato čísla důležitá, investoři mají tendenci více se starat o to, co společnost v budoucnu udělá, než o to, co udělala v minulosti.
To je důvod, proč Wells Fargo CFO, John Shrewsberry, snížené vedení pro čistý čistý úrokový výnos banky v pohybu bylo tak zklamáním. Investoři očekávali, že banka předpovídá čistý úrokový výnos někde mezi poklesem o 2% a růstem o 2% na rok 2019. Místo toho společnost Shrewsberry uvedla, že banka očekává pokles někde mezi 2% a 5%. Zdá se, že výnosová křivka se vyrovnává a rostoucí úrokové sazby z vkladů - vedené bankami navzájem konkurujícími o přilákání nových zákazníků - jsou primárně odpovědné za očekávané snížení.
Investoři reagovali na tuto zprávu o očekávaném poklesu prodejem akcií společnosti Wells Fargo. JPMorgan na druhé straně dokázal přilákat nové investory na základě čísel svých zákazníků a komunitního bankovnictví a opětovného nárůstu zisků svých investičních bank. Nárůst v nákupu JPMorgan vzal akcie zpět na úroveň odporu 112 USD, kterou dříve stanovil v listopadu a začátkem prosince 2018, než se na konci roku stáhl medvědí trh.
I když Wells Fargo dnes nedokázalo vyšplhat výše, síla JPMorgan je dobrým signálem pro ostatní hlavní banky ve finančním sektoru, které budou příští týden vykazovat příjmy. Pokud uvedou podobně silná čísla, může mít S&P 500 v této sezoně výdělků šanci zpochybnit své rekordní maximum.
S&P 500
S&P 500 dosáhl nového maxima pro rok 2019 vyšplháním na 2 910, 54 v počátečním obchodování, ale moc se mu to nepodařilo, mírně se odtáhl zpět na blízkou cenu 2 907, 41. I když nejde o obrovský posun směrem vzhůru, skutečnost, že index byl dostatečně odolný, aby pokračoval v stoupání pomalu výš, je pozitivním signálem, že obchodníci stále opatrně přidávají do vlastního kapitálu svých portfolií.
Dnes však na Wall Street nebyly všechny růže. Sektor zdravotnictví pokračoval ve svém poklesu, protože společnost Anthem, Inc. (ANTM) klesla o 8, 48% a skupina UnitedHealth Group Incorporated (UNH) poklesla o 5, 18% - část svého největšího dvoudenního výprodeje za 10 let - dnes po Bernie Sanders oznámení jeho plánu „Medicare pro všechny“.
Akcie společnosti Netflix, Inc. (NFLX) také poklesly o 4, 49% na oznámení společnosti Walt Disney Company (DIS), že zahájí Disney +, vlastní streamovací video službu, za cenu jen 6, 99 $ měsíčně. To by mohlo být pro Netflix, který neustále zvyšuje cenu své měsíční služby, obrovskou hrozbou.
:
5 triků, které společnosti používají během výdělkové sezóny
Jaká čistá úroková marže je pro banku typická?
Je vaše portfolio nadváha?
Indikátory rizika - VIX
Index volatility CBOE (VIX) potvrdil býčí sentiment, který se zdá, že v těchto dnech proniká do Wall Street, když se pro den uzavřel přímo na nejnižší úrovni: 12, 0. To je vynikající znamení, že přestože investoři jsou stále opatrní, když přidávají na své býčí akciové pozice, nejsou opatrní, pokud jde o pojištění svých portfolií ochrannými opcemi na prodej na S&P 500.
Investoři obvykle kupují více opcí s opcí - které zvyšují hodnotu, když podkladové aktivum poklesne - na S&P 500, když jsou nervózní, že se index v budoucnu sníží. Dělají tak v naději, že zvýšení hodnoty investic vykompenzuje některé ztráty, které mohou nastat v jejich držbě akcií.
Tento nárůst poptávky po prodejních opcích tlačí jak na cenu, tak na předpokládanou úroveň volatility pro prodejní opce. To má za následek, že se VIX - implikovaný index volatility založený na opcích s prodejem a prodejem S&P 500 - také posune výše.
Naopak, když se investoři nezajímají, že se S&P 500 pohybuje níže, mají tendenci nakupovat méně indexových opcí. Tento pokles poptávky obvykle tlačí jak cenu, tak implikovanou úroveň volatility pro investice. V důsledku toho se VIX také pohybuje níže.
Pohled na VIX na nejnižší úrovni od 3. října 2018 je povzbudivým signálem, že investoři se domnívají, že by to mohlo být pro americký akciový trh býčí býčí sezóna.
:
Jak používat VIX ETF ve vašem portfoliu
VIX: Používání „indexu nejistoty“ pro zisk a zajištění
Implikovaná volatilita: Nakupujte nízké a prodávejte vysoké
Sečteno a podtrženo - pouze úvodní Salvo
I když může být lákavé myslet si, že dnešní cenová akce na Wall Street nám zaručuje skvělou sezónu výdělků, je ještě příliš brzy na to, abychom si nárok vzali. Dnešní vzestupná čísla výdělků od JPMorgan a Wells Fargo byla pouhým úvodním salvou v měsíčním procesu. Sledujte další volatilitu dopředu.
