Co je to ekonomický stimul?
Ekonomický stimul spočívá v pokusech vlád nebo vládních agentur o finanční stimulaci ekonomiky. Ekonomickým stimulem je použití změn měnové nebo fiskální politiky k nastartování růstu během recese. Vlády to mohou dosáhnout použitím několika taktik, jako je snížení úrokových sazeb, zvýšení vládních výdajů a kvantitativní uvolnění.
Porozumění stropu dluhu
Ekonomický stimul vysvětlil
V průběhu normálního hospodářského cyklu se vlády mohou pokusit ovlivnit tempo a složení ekonomického růstu pomocí různých nástrojů, které mají k dispozici. Ústřední vlády, včetně federální vlády USA, mohou ke stimulaci růstu využívat nástroje fiskální a měnové politiky. Podobně se státní a místní samosprávy mohou také zapojit do stimulačních výdajů zahájením projektů nebo přijetím politik, které podporují investice soukromého sektoru.
Ekonomové debatují o výhodách ekonomického stimulu
Jako mnoho věcí v ekonomii, stimulační programy jsou poněkud kontroverzní. John Maynard Keynes, britský ekonom z počátku 20. století, je nejčastěji spojován s konceptem ekonomických podnětů, někdy označovaných jako proticyklická opatření. Jeho obecná teorie tvrdila, že v dobách trvale vysoké nezaměstnanosti by vlády měly deficitně utrácet ve snaze stimulovat další poptávku, zvyšovat míru růstu a snižovat nezaměstnanost. Při stimulaci růstu by se deficitní výdaje za určitých okolností mohly vyplatit prostřednictvím vyšších daňových příjmů vyplývajících z rychlejšího růstu.
Potenciální rizika utrácení ekonomické stimulace
Keynes má několik protiargumentů, včetně poněkud teoretických debat o „Ricardiánské ekvivalenci“ a konceptu vytlačení. První z nich, pojmenovaný pro práci Davida Ricarda, která se datuje k počátkům 18. století, naznačuje, že spotřebitelé internalizují vládní výdajová rozhodnutí způsobem, který vyvažuje současná stimulační opatření. Jinými slovy, Ricardo tvrdil, že spotřebitelé dnes utratí méně, pokud se domnívají, že budou platit vyšší budoucí daně na pokrytí schodků veřejných financí. Přestože empirické důkazy o Ricardovské ekvivalenci nejsou jasné, zůstává v politických rozhodnutích důležitým hlediskem.
Kritika vytlačení naznačuje, že výdaje na schodek veřejných financí sníží soukromé investice dvěma způsoby. Zaprvé, rostoucí poptávka po práci zvýší mzdy, což bolí obchodní zisky. Zadruhé, schodky musí být v krátkodobém horizontu financovány dluhem, což způsobí nepatrné zvýšení úrokových sazeb, což pro podniky bude nákladnější získat financování nezbytné pro jejich vlastní investice.
Další argumenty proti utrácení stimulu uznávají, že některé formy stimulu mohou být prospěšné teoreticky, ale čelí praktickým výzvám. Například stimulační výdaje mohou nastat ve špatnou dobu kvůli zpožděním při určování a přidělování finančních prostředků. Za druhé, ústřední vlády jsou pravděpodobně méně efektivní při přidělování kapitálu k jeho nejužitečnějšímu účelu, což vede k plýtvajícím projektům, které mají nízkou návratnost.
