Jaká je ekonomická hodnota vlastního kapitálu (EVE)?
Ekonomická hodnota vlastního kapitálu (EVE) je výpočet peněžních toků, který bere současnou hodnotu všech peněžních toků aktiv a odečte současnou hodnotu všech pasivních peněžních toků. Na rozdíl od rizikového výnosu a rizikové hodnoty (VAR) používá banka k řízení svých aktiv a pasiv ekonomickou hodnotu vlastního kapitálu. Jedná se o dlouhodobé ekonomické opatření, které se používá k posouzení míry vystavení úrokovému riziku.
Nejjednodušší definicí EVE je čistá současná hodnota (NPV) peněžních toků rozvahy banky. Tento výpočet se používá pro správu aktiv a pasiv k měření změn ekonomické hodnoty banky.
Riziko EVE je definováno jako citlivost banky na změny tržních sazeb.
Klíč s sebou
- Ekonomická hodnota vlastního kapitálu (EVE) je výpočet peněžních toků, který bere současnou hodnotu všech peněžních toků aktiv a odečte současnou hodnotu všech pasivních peněžních toků. Na rozdíl od rizikového výnosu a rizikové hodnoty (VAR) banka používá ekonomická hodnota vlastního kapitálu pro správu jeho aktiv a pasiv. Jedná se o dlouhodobé ekonomické opatření, které se používá k posouzení míry vystavení úrokovému riziku. Finanční regulátoři vyžadují, aby banky prováděly pravidelné výpočty EVE.
Porozumění EVE
Ekonomická hodnota vlastního kapitálu je výpočet peněžních toků, který odečte současnou hodnotu očekávaných peněžních toků ze závazků od současné hodnoty všech očekávaných peněžních toků z aktiv. Tato hodnota se používá jako odhad celkového kapitálu při hodnocení citlivosti celkového kapitálu na výkyvy úrokových sazeb. Banka může toto opatření použít k vytvoření modelů, které naznačují, jak změny úrokových sazeb ovlivní její celkový kapitál.
Reálné tržní hodnoty aktiv a pasiv banky jsou přímo spojeny s úrokovými sazbami. Banka konstruuje modely se všemi základními aktivy a závazky, které ukazují účinek různých změn úrokových sazeb na její celkový kapitál. Tato analýza rizik je klíčovým nástrojem, který umožňuje bankám připravit se na neustále se měnící úrokové sazby a provádět zátěžové testy.
Ekonomická hodnota vlastního kapitálu by neměla být zaměňována s příjmovým profilem banky. Obecný nárůst úrokových sazeb může zvýšit příjmy banky, ale obvykle by to způsobilo pokles ekonomické hodnoty vlastního kapitálu kvůli základnímu inverznímu vztahu mezi hodnotami aktiv a úrokovými sazbami a přímým vztahem (stejným směrem) mezi hodnotami pasiv a úrokové sazby. EVE a bankovní výdělky však mají vztah v tom, že čím vyšší EVE, tím větší je potenciál pro vyšší budoucí výdělky generované z akciové základny.
Bankovní regulační orgány požadují, aby banky prováděly pravidelné výpočty EVE.
Omezení EVE
Zatímco čistá současná hodnota dluhopisu může být vypočtena poměrně snadno, budoucí peněžní toky mohou být obtížně vyčíslitelné pro vkladové účty a jiné finanční nástroje, které nemají splatnost, protože tyto typy produktů mají nejistou dobu trvání a nerovnoměrné peněžní toky. Modeláři EVE musí provést předpoklady pro určité závazky, které se mohou lišit od reality. Navíc, protože EVE je komplexní výpočet, složité produkty s vestavěnými doplňky nejsou snadno modelovatelné.
