Co je Komise pro cenné papíry a burzy (SEC)?
Americká komise pro cenné papíry a burzy (SEC) je nezávislá federální vládní agentura odpovědná za ochranu investorů, zachování spravedlivého a řádného fungování trhů s cennými papíry a za usnadnění tvorby kapitálu. Byl vytvořen Kongresem v roce 1934 jako první federální regulátor trhů s cennými papíry. SEC podporuje úplné zveřejňování informací, chrání investory před podvodnými a manipulativními praktikami na trhu a monitoruje firemní převzetí ve Spojených státech. Rovněž schvaluje registrační prohlášení pro bookrunery mezi upisovacími společnostmi.
Obecně platí, že emise cenných papírů nabízených v mezistátním obchodování, poštou nebo na internetu musí být registrovány u SEC, než je lze prodat investorům. Společnosti finančních služeb - jako jsou makléři, poradenské firmy a správci aktiv, jakož i jejich profesionální zástupci - se také musí zaregistrovat u SEC, aby mohli podnikat. Například: oni by byli zodpovědní za schválení nějaké formální bitcoinové výměny.
Komise pro cenné papíry a burzy (SEC)
Klíč s sebou
- Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) odpovídá za dohled nad trhy cenných papírů a ochranu investorů. SEC může podat žalobu pouze proti zločincům, ale spolupracuje s ministerstvem spravedlnosti v trestních věcech. Po Velké recesi získala SEC v důsledku svých stíhání téměř 4 miliardy dolarů na pokutách a jiných škodách.
Jak funguje komise pro cenné papíry (SEC)
Primární funkcí SEC je dohlížet na organizace a jednotlivce na trzích cenných papírů, včetně burz cenných papírů, makléřských společností, obchodníků, investičních poradců a investičních fondů. Prostřednictvím zavedených pravidel a předpisů o cenných papírech SEC podporuje zveřejňování a sdílení informací o trhu, poctivé jednání a ochranu proti podvodům. Poskytuje investorům přístup k registračním výkazům, pravidelným finančním zprávám a jiným formulářům cenných papírů prostřednictvím elektronické databáze pro shromažďování, analýzu a vyhledávání dat, známé jako EDGAR.
Komise pro cenné papíry a burzu (SEC) byla vytvořena v roce 1934, aby pomohla obnovit důvěru investorů v důsledku pádu akciového trhu v roce 1929.
V čele SEK je pět komisařů jmenovaných prezidentem, z nichž jeden je jmenován předsedou. Funkční období každého komisaře trvá pět let, ale může sloužit dalších 18 měsíců, dokud nenajde náhradu. Aby bylo možné podpořit nezúčastnění, zákon vyžaduje, aby ne více než tři z pěti komisařů nepocházely ze stejné politické strany.
SEC se skládá z pěti divizí a 24 kanceláří. Jejich cílem je interpretovat a provádět donucovací opatření týkající se zákonů o cenných papírech, vydávat nová pravidla, poskytovat dohled nad institucemi cenných papírů a koordinovat regulaci mezi různými úrovněmi správy. Pět divizí a jejich příslušné role jsou:
- Divize Corporate Finance: Zajišťuje, aby investorům byly poskytovány materiální informace (tj. Informace související s finančními vyhlídkami společnosti nebo cenou akcií), aby mohli činit informovaná investiční rozhodnutí. Divize vymáhání: pověřena vymáháním předpisů o SEC tím, že vyšetřuje případy a stíhá občanskoprávní žaloby a správní řízení. Divize Investment Management: Reguluje investiční společnosti, variabilní pojistné produkty a federálně registrované investiční poradce. Rozdělení ekonomické a rizikové analýzy: Integruje ekonomiku a analytiku dat do hlavního poslání SEC. Divize obchodování a trhů: Stanovuje a udržuje standardy pro spravedlivé, řádné a efektivní trhy.
SEC má právo podat pouze občanskoprávní žaloby, buď u federálního soudu, nebo u správního soudce. Trestní případy spadají do pravomoci donucovacích orgánů ministerstva spravedlnosti; SEK však často s těmito agenturami úzce spolupracuje, aby poskytla důkazy a pomohla při soudním řízení.
V občanskoprávních sporech SEC usiluje o dvě hlavní sankce:
- Jumpstart Naše podnikání Startups (JOBS) akt z roku 2012
Dnes SEC nabízí řadu občanskoprávních žalob proti podnikům a jednotlivcům, kteří každý rok porušují zákony o cenných papírech. Podílí se na každém závažném finančním jednání, ať už přímo nebo ve spojení s ministerstvem spravedlnosti. Mezi typické trestné činy stíhané SEC patří účetní podvody, šíření zavádějících nebo nepravdivých informací a obchodování zasvěcených osob.
Po Velké recesi v roce 2008 byla SEC nápomocna při stíhání finančních institucí, které způsobily krizi, a vracení miliard dolarů investorům. Celkově účtovalo 204 subjektů nebo jednotlivců a vybralo téměř 4 miliardy dolarů na pokutách, nesnázích a jiných peněžních úlevách. Například Goldman Sachs zaplatil 550 milionů dolarů, což je největší penalizace pro firmu Wall Street a druhá největší v historii SEC, která překročila pouze 750 milionů dolarů zaplacených WorldCom.
Mnoho pozorovatelů přesto kritizovalo SEC za to, že neučinilo dost, aby pomohlo stíhat makléře a vyšší manažery, kteří byli zapojeni do krize, přičemž téměř všichni z nich nebyli nikdy shledáni vinnými ze závažného provinění. Doposud byl za zločiny související s krizí uvězněn pouze jeden výkonný pracovník na Wall Street. Zbytek buď vyřešil peněžitý trest, nebo přijal správní sankce.
