Enterprise value-to

Co je Enterprise Value-to-Sales - EV / Sales?

Hodnota podniku k prodeji (EV / tržby) je oceňovací opatření, které porovnává hodnotu podniku (EV) společnosti s ročním prodejem. EV-to-sales poskytuje investorům kvantifikovatelnou metriku toho, kolik to stojí za nákup prodeje společnosti.

Vzorec pro hodnotu podniku k prodeji - EV / prodej je

Cvičení $\begin{matrix} EV / Prodej = \frac{MC + D - CC}{Roční obrat} \\ kde: \\ MC = Tržní kapitalizace \\ D = Dluh \\ CC = Hotovost a hotovostní ekvivalenty \end{matrix} \ begin {zarovnané} & \ text {EV / Sales} = \ frac { text {MC} + \ text {D} - \ text {CC}} { text {Roční tržby}} \ & \ textbf {where:} \ & \ text {MC} = \ text {Tržní kapitalizace} \ & \ text {D} = \ text {Dluh} \ & \ text {CC} = \ text {Hotovost a peněžní ekvivalenty} \ \ end {zarovnané}$ EV / Prodej = roční tržbyMC + D − CC, kde: MC = tržní kapitalizaceD = DebtCC = hotovost a peněžní ekvivalenty

Jak vypočítat hodnotu Enterprise-to-Sales - EV / Sales

Hodnota podniku k prodeji se vypočítá podle:

Přidání celkového dluhu k tržnímu stropu společnostiVýběr hotovosti a ekvivalentů hotovosti a výsledek se dělí ročním prodejem společnosti

Někdy se používá o něco složitější verze podnikové hodnoty s několika dalšími proměnnými. Složitější vzorec pro EV je:

Cvičení $\begin{matrix} EV = MC + D + PS + MI - CC \\ kde: \\ PS = Upřednostňované akcie \\ MI = Menšinový zájem \end{matrix} \ begin {zarovnané} & \ text {EV} = \ text {MC} + \ text {D} + \ text {PS} + \ text {MI} - \ text {CC} \ & \ textbf {kde:} \ & \ text {PS} = \ text {Preferované sdílené položky} \ & \ text {MI} = \ text {Menšinový úrok} \ \ end {zarovnanost}$ EV = MC + D + PS + MI - CC kdekoli: PS = Upřednostňované akcieMI = Menšinový úrok

Co vám Enterprise Value-to-Sales (EV / Sales) říká?

Hodnota podniku k prodeji je rozšíření ocenění mezi cenou a prodejem (P / S), které místo tržní hodnoty používá tržní kapitalizaci. Je vnímán jako přesnější než P / S, protože tržní kapitalizace sama o sobě při ocenění společnosti nebere v úvahu dluh společnosti.

Obecně platí, že nižší EV / prodejní násobek znamená, že společnost je považována za atraktivnější nebo podceňovaná. Míra EV / prodeje může být záporná, pokud je hotovost ve společnosti větší než tržní kapitalizace a struktura dluhu, což signalizuje, že společnost lze v podstatě koupit za vlastní hotovost.

Opatření EV-to-sales může být mírně klamné. Vysoká prodejní cena může být známkou toho, že investoři věří, že budoucí prodej se výrazně zvýší. Nižší prodejní prodej může signalizovat, že budoucí prodejní vyhlídky nejsou příliš atraktivní. Porovnejte prodej s prodejem s ostatními společnostmi v oboru a nahlédněte hlouběji do společnosti, kterou analyzujete. Hodnoty EV-to-sales jsou obvykle mezi 1 a 3.

Klíč s sebou

EV / prodej je kvantifikovatelná metrika toho, kolik to stojí na nákup prodeje společnosti. Nižší násobek EV / prodej znamená, že společnost je atraktivnější nebo podhodnocená. Měření je považováno za přesnější než P / S, což nezohledňuje dluhové zatížení společnosti.

Příklad použití podnikové hodnoty na prodej - EV / prodej

Předpokládejme, že společnost hlásí tržby za rok 70 milionů USD. Společnost má v účetnictví 10 milionů USD krátkodobých závazků a 25 milionů USD dlouhodobých závazků. Má aktiva v hodnotě 90 milionů USD, z toho 20% v hotovosti. Nakonec má společnost 5 milionů akcií nesplacených kmenových akcií a současná cena akcií činí 25 USD za akcii. Při použití tohoto scénáře je podniková hodnota:

Cvičení $\begin{matrix} EV & = Tržní limit (5 milionů akcií) \times Akciová cena 25 $) \\ + Celkový dluh (10 milionů USD) + 25 milionů USD) \\ - Hotovost (90 milionů dolarů \times 20 %) \\ = $ 125 Milión + $ 35 Milión - $ 18 Milión \end{matrix} \ begin {zarovnané} text {EV} & = \ text {Market Cap (5 milionů akcií} times \ text { $ 25 Stock Price)} \ & \ quad + \ text {Celkový dluh ( 10 milionů $} +) text { $ 25 milionů)} \ & \ quad - \ text {Hotovost ( $ 90 milionů} krát 20 \%) \ & = \ 125 $ \ text {milion} + \ $ 35 \ text {milion} - \ 18 $ \ text {milion} \ & = \ 142 $ \ text {milion} end {zarovnanost}$ EV = tržní limit (5 milionů akcií × cena akcie 25 $) + celkový dluh (10 milionů + 25 milionů $) - kurz (90 milionů × 20%) = 125 milionů + 35 milionů $ 18 milionů

Dále, abyste našli EV-to-sales, jednoduše vydělte vypočítanou hodnotu podniku na tržby. V tomto příkladu je prodej EV:

Cvičení $\begin{matrix} EV / Prodej = \frac{$ 142 Milión}{$ 70 Milión} = 2.03 \end{matrix} \ begin {align} & \ text {EV / Sales} = \ frac { $ 142 \ text {Million}} { $ 70 \ text {Million}} = 2, 03 \\ \ end {zarovnanost}$ EV / Prodej = 70 milionů $ 142 milionů = 2, 03

Vezměte poměr EV / prodej o krok dále, zvažte Coca-Cola. Společnost má k 31. lednu 2019 tržní limit 206 miliard USD. Celkový dluh k 28. září 2018 činil 40, 6 miliardy USD. Hotovost a peněžní ekvivalenty jsou 13, 8 miliardy USD. Tržby za Coca-Cola za posledních 12 měsíců byly 32, 3 miliardy dolarů. Hodnota EV pro Coca-Cola je 232, 8 miliard USD, tj. 206 miliard USD + 40, 6 miliard USD - 13, 8 miliard USD. Její násobek prodejů / prodejů je 7, 2 nebo 232, 8 miliard dolarů / 32, 3 miliard dolarů.

Rozdíl mezi prodejem a prodejem a prodejem (P / S)

Poměr EV k prodeji zohledňuje dluh a hotovost, kterou má společnost. Poměr ceny k prodeji zatím není. Poměr cena k prodeji se vypočítává rychleji a jako čitatel se používá pouze tržní strop společnosti. Držitelé dluhopisů však mají nárok na prodej a měli by být teoreticky zahrnuti do ocenění.

Omezení používání podnikové hodnoty na prodej - EV / prodej

Poměr EV / prodej vyžaduje výpočet hodnoty podniku, což zahrnuje trochu více kopání. Obvykle se používá pro akvizice, kde nabyvatel převezme dluh společnosti, ale také dostane hotovost. Stejně tak prodeje neberou v úvahu náklady nebo daně společnosti.

Obsah: