Co je financování vlastního kapitálu?
Kapitálové financování je proces získávání kapitálu prodejem akcií. Společnosti získávají peníze, protože by mohly mít krátkodobou potřebu platit účty nebo by mohly mít dlouhodobý cíl a vyžadovaly prostředky, aby investovaly do svého růstu. Prodáním akcií prodávají vlastnictví ve své společnosti za peníze, jako je financování akcií.
Kapitálové financování pochází z mnoha zdrojů; například přátelé a rodina podnikatele, investoři nebo počáteční veřejná nabídka (IPO). Průmysloví giganti, jako je Google a Facebook, získali prostřednictvím IPO kapitál v miliardách.
Zatímco pojem kapitálové financování se týká financování veřejných společností kótovaných na burze, tento termín se vztahuje také na financování soukromých společností.
Financování vlastního kapitálu
Jak funguje financování vlastního kapitálu
Financování vlastního kapitálu zahrnuje prodej kmenového kapitálu, ale také prodej jiných nástrojů vlastního kapitálu nebo kvazikapitálových nástrojů, jako jsou prioritní akcie, konvertibilní preferované akcie a podílové jednotky, které zahrnují kmenové akcie a opční listy.
Klíč s sebou
- Kapitálové financování se používá, když společnosti, často začínající podniky, mají krátkodobou potřebu hotovosti. Je typické, že společnosti používají kapitálové financování několikrát během procesu dosažení splatnosti. Národní a místní vlády pečlivě sledují financování vlastního kapitálu, aby zajistily, že vše, co se děje, se řídí předpisy.
Startup, který se rozrůstá v úspěšnou společnost, bude mít během vývoje několik kol kapitálového financování. Protože startup obvykle přitahuje různé typy investorů v různých fázích svého vývoje, může pro své potřeby financování použít různé kapitálové nástroje.
Kapitálové financování je odlišné od dluhového financování; v oblasti dluhového financování společnost převezme půjčku a splácí půjčku v čase s úrokem, zatímco v případě kapitálového financování společnost prodává majetkový podíl za peníze.
Například andělští investoři a rizikoví kapitalisté - kteří jsou obecně prvními investory v začínajícím podniku - mají sklon upřednostňovat konvertibilní upřednostňované akcie spíše než kmenový kapitál výměnou za financování nových společností, protože první z nich mají větší potenciální růst a určitou ochranu proti poklesu. Jakmile se společnost dostatečně rozrostla, aby zvážila zveřejnění, může zvážit prodej společného kapitálu institucionálním a retailovým investorům.
Pokud společnost později potřebuje dodatečný kapitál, může si jako sladidlo zvolit sekundární kapitálové financování, jako je například nabídka práv nebo nabídka podílových listů, která zahrnuje opční listy.
Zvláštní úvahy
Proces financování vlastního kapitálu se ve většině jurisdikcí řídí pravidly uloženými místním nebo národním orgánem pro cenné papíry. Účelem takové regulace je především chránit investující veřejnost před bezohlednými provozovateli, kteří mohou získávat finanční prostředky od nic netušících investorů a mizí s finančním výnosem.
Kapitálové financování je proto často doprovázeno nabídkovým memorandem nebo prospektem, který obsahuje obsáhlé informace, které by měly investorovi pomoci učinit informované rozhodnutí o výhodnosti financování. V memorandu nebo prospektu budou uvedeny činnosti společnosti, informace o jejích funkcionářích a ředitelích, způsobu využití výtěžku, rizikových faktorech a účetní závěrce.
Touha investorů po financování akcií do značné míry závisí na stavu finančních trhů obecně a zejména na akciových trzích. Zatímco stabilní tempo financování akciovým kapitálem je známkou důvěry investorů, proud financování může naznačovat nadměrný optimismus a hrozící vrchol trhu. Například IPO dotcoms a technologických společností dosáhly rekordních úrovní koncem 90. let, před „technologickým vrakem“, který pohltil Nasdaq v letech 2000 až 2002. Tempo financování akciovým kapitálem typicky klesá po trvalé korekci trhu kvůli riziku investora - obrácení během těchto období.
