ETF vs. podílový fond: Přehled
Investoři čelí ohromující řadě možností: akcie nebo dluhopisy, domácí nebo mezinárodní, různá odvětví a průmyslová odvětví, hodnota nebo růst. Rozhodnutí, zda si koupit podílový fond nebo fond obchodovaný na burze (ETF), se může zdát jako triviální úvaha vedle všech ostatních, ale mezi těmito dvěma typy fondů existují zásadní rozdíly, které mohou ovlivnit, kolik peněz vyděláte a jak vyděláváte to.
Podílové fondy a ETF mají portfolia akcií a / nebo dluhopisů a příležitostně něco exotičtějšího, jako jsou drahé kovy nebo komodity. Musí dodržovat stejná nařízení, která se týkají toho, co mohou vlastnit, kolik mohou být soustředěny v jedné nebo několika podnicích, kolik peněz si mohou půjčit ve vztahu k velikosti portfolia, a další.
Kromě těchto prvků se cesty liší. Některé rozdíly se mohou zdát nejasné, ale mohou z jednoho nebo druhého typu fondu lépe vyhovovat vašim potřebám.
ETF
Jak už název napovídá, ETFs obchodují na burzách, stejně jako běžné akcie, a druhou stranou obchodu je nějaký další investor, jako jste vy, ne správce fondu. Můžete nakupovat a prodávat kdykoli během obchodní relace za jakoukoli cenu, která je v tuto chvíli založena na tržních podmínkách, nejen na konci dne, a neexistuje žádná minimální doba držení. To je zvláště důležité v případě ETF, které sledují mezinárodní aktiva, kde cena aktiva dosud nebyla aktualizována, aby odrážely nové informace, ale oceňuje to americký trh. Výsledkem je, že ETF mohou odrážet novou realitu trhu rychleji, než mohou vzájemné fondy.
Dalším klíčovým rozdílem je to, že většina ETF je sledování indexů, což znamená, že se snaží sladit výnosy a pohyby cen indexu, jako je S&P 500, sestavením portfolia, které co nejpřesněji odpovídá složkám indexu.
Pasivní správa není jediným důvodem, proč jsou ETF obvykle levnější. ETF pro sledování indexu mají nižší náklady než podílové fondy pro sledování indexu a hrstka aktivně spravovaných ETF tam je levnější než aktivně spravované podílové fondy.
Je zřejmé, že se děje něco jiného. Týká se mechaniky fungování těchto dvou fondů a vztahů mezi fondy a jejich akcionáři.
V ETF, protože kupující a prodávající obchodují mezi sebou, mají manažeři mnohem méně práce. Poskytovatelé ETF však chtějí, aby se cena ETF (stanovená obchodem během dne) co nejvíce přiblížila čisté hodnotě aktiv indexu. Za tímto účelem upravují nabídku akcií vytvářením nových akcií nebo vyplácením starých akcií. Cena je příliš vysoká? Poskytovatelé ETF vytvoří více nabídky, aby je snížili. To vše lze provést pomocí počítačového programu, nedotčeného lidskými rukama.
Struktura ETF také vede k vyšší daňové efektivitě. Investoři do ETF a podílových fondů jsou každoročně zdaněni na základě zisků a ztrát vzniklých v portfoliích, ale ETF se zabývají méně interním obchodováním a méně obchodování vytváří méně zdanitelných událostí (mechanismus vytváření a vyplácení ETF snižuje potřebu prodeje). Pokud tedy nebudete investovat prostřednictvím 401 (k) nebo jiných daňově zvýhodněných vozidel, vaše podílové fondy vám rozdělí zdanitelné zisky, i když akcie jednoduše držíte. Mezitím bude u portfolia všech ETF daň obecně otázkou, pouze pokud a kdy prodáte akcie.
ETF jsou stále relativně nové, zatímco podílové fondy jsou už věky, takže investoři, kteří právě nezačínají, budou pravděpodobně držet podílové fondy se zabudovanými zdanitelnými zisky. Prodej těchto fondů může vyvolat daně z kapitálových výnosů, proto je důležité zahrnout tyto daňové náklady do rozhodnutí o přechodu na ETF.
Rozhodnutí se omezuje na srovnání dlouhodobého přínosu přechodu na lepší investici a placení vyšší počáteční daně, zatímco zůstane vloženo do portfolia méně optimálních investic s vyššími náklady (což by také mohlo být odtokem času, který stojí za to) něco).
Nezapomeňte, že pokud darujete nebo neodkazujete své portfolio ETF, jednoho dne budete platit daň z těchto vestavěných zisků. Takže často odkládáte daně a nevyhýbáte se jim.
Podílový fond
Když vložíte peníze do podílového fondu, jedná se o transakci se společností, která je spravuje - Vanguardi, T. Rowe Ceny a BlackRocks světa - buď přímo, nebo prostřednictvím makléřské firmy. Nákup podílového fondu se provádí za čistou hodnotu aktiv fondu na základě jeho ceny, když se trh uzavře v ten nebo následující den, pokud zadáte objednávku po uzavření trhů.
Když své akcie prodáte, nastane stejný proces, ale obráceně. Nenechte se však spěchat. Některé podílové fondy vyměřují pokutu, někdy za 1% hodnoty akcií za včasný prodej (obvykle dříve než 90 dnů po zakoupení).
Podílové fondy mohou sledovat indexy, ale většina z nich je aktivně spravována. V takovém případě si lidé, kteří je provozují, vybírají různé podniky, aby se pokusili porazit index, proti kterému posuzují svůj výkon.
To může být drahé. Aktivně spravované fondy musí utrácet peníze za analytiky, ekonomický a průmyslový výzkum, návštěvy společností atd. To obvykle vede k tomu, že provozování podílových fondů je dražší - a pro investory, kteří vlastní - než ETF.
Podílové fondy a ETF jsou otevřené. To znamená, že počet nesplacených akcií lze v závislosti na nabídce a poptávce upravit nahoru nebo dolů.
Když v daný den přijde více peněz a poté vyjdou ze společného fondu, musí manažeři zmírnit nerovnováhu tím, že vloží další peníze na práci na trzích. Pokud existuje čistý odliv, musí prodat některé podíly, pokud v portfoliu není dostatek náhradní hotovosti.
Sečteno a podtrženo
Který z nich je pro vás lepší, když vezmete v úvahu rozdíly mezi těmito dvěma druhy fondů? Záleží. Každý může splnit určité potřeby. Podílové fondy mají často smysl investovat do nejasných míst, včetně akcií menších zahraničních společností a složitých, ale potenciálně prospěšných oblastí, jako jsou tržně neutrální nebo dlouhé / krátké akciové fondy, které mají profily esoterického rizika / odměny.
Ale ve většině situací a pro většinu investorů, kteří chtějí udržet věci jednoduché, mohou ETF s kombinací nízkých nákladů, snadného přístupu a důrazu na sledování indexu držet výhodu. Jejich schopnost poskytovat přímou expozici různým tržním segmentům z nich činí užitečné nástroje, pokud je vaší prioritou akumulace dlouhodobého bohatství s vyváženým, široce diverzifikovaným portfoliem.
Klíč s sebou
- Podílové fondy i ETF drží portfolia akcií a / nebo dluhopisů a příležitostně něco exotičtějšího, jako jsou drahé kovy nebo komodity. Klíčový rozdíl spočívá v tom, že většina ETF je zaměřena na sledování indexů. Jednotlivé fondy mohou sledovat indexy, ale většina z nich je aktivně spravována.
