Existuje mnoho důvodů, proč se investor nemusí cítit pohodlně investovat do farmaceutických společností. Pro mnoho investorů, kteří se chtějí zapojit do dalšího velkého farmaceutického průlomu, je největší překážkou přesně vědět, jak postupovat při hodnocení takových společností jako potenciálních investic. Dalším klíčovým zájmem při investování do farmaceutických společností je to, zda jejich drogy půjdou - či zůstanou na trhu.
Klíč s sebou
- Investoři, kteří mají zájem investovat do farmaceutické společnosti, by měli zhodnotit schopnost společnosti uvádět své léky na trh, což zahrnuje i pochopení zdravotního stavu společnosti. „Potrubí“ pro farmaceutickou společnost se týká toho, kolik léků má ve výzkumu a vývoji (R&D) a v různých fázích, které musí tyto produkty projít, než se dostanou na trh. FDA (United States Food and Drug Administration) má přísné testy a pokyny, které musí drogy projít, než je farmaceutickým společnostem povolí jejich prodej spotřebitelům.Investoři by měli hledat farmaceutické společnosti se silným potrubím, záznamy o úspěšném uvádění drog na trh a léky, které prošly kontrolou FDA.
Co je potrubí a proč to trvá tak dlouho?
Potrubí je termín, který označuje, kolik produktů - vakcíny, steroidy, látky potlačující imunitní systém, afrodiziakum (vše pod obecnou hlavičkou drog) - je v různých fázích výzkumu a vývoje (R&D). Trvá to 10 až 15 let, než se průměrný lék dostane do lékáren z vědeckého notebooku.
Hlavním důvodem, proč potrubí neprochází volně, je to, že Správa potravin a léčiv (FDA) má svůj vlastní uzavírací ventil, který chrání spotřebitele před drogami, které mohou mít neočekávané vedlejší účinky. FDA má velmi přísné pokyny a testy, které musí léčivo projít, než se dostane do obchodů; i po absolvování testů si FDA vyhrazuje právo kdykoli hromadně vytáhnout drogy.
17%
Průměrná částka příjmů, které farmaceutické společnosti utratí za výzkum a vývoj (VaV).
Investor nebo někdo, kdo trpí fatální nemocí, může mít potíže s tím, že FDA je další překážkou již tak složitého procesu. Ale jako spotřebitelé bychom měli ocenit skutečnost, že právě díky FDA můžeme brát léky, které byly určeny k poskytování výhod, které převáží nad potenciálními riziky.
Význam čekajících vývojů léčiv
Zdraví potrubí je zásadní pro farmaceutické společnosti všech velikostí. Toto je primární měřítko toho, zda je společnost dobrou investicí. Firma má tolik let patentu na konkrétní recepturu, než generické lékové společnosti vklouznou dovnitř a zatlačí cenu. Výsledkem je, že společnosti, zejména začínající podniky, jsou na velmi choulostivé půdě, pokud jsou na všech svých ziscích závislé pouze na jedné droze (pamatujte, že FDA by drogu mohla kdykoli smíchat).
Aby se zabránilo této nejistotě, společnosti se pokoušejí udržovat plynulé potrubí. Vývoj léků ve farmaceutickém průmyslu je trochu jako házet šipky do tmy. Čím více šipek hodíte, tím lepší jsou vaše šance na zásah do značky. Můžete zkontrolovat, kolik léků má společnost v potrubí v průzkumu investiční hodnoty Value Line , Bloomberg Businessweek , The Wall Street Journal nebo v účetních výkazech společnosti.
Troubling Symptom
Je obtížné zjistit, zda se určitý lék stane finančně úspěšným, i když je chemicky zdravý. Mnoho lidí si myslí, že specifické léky proti artritidě by byly zbytečné, pokud jde o aspirin a Tylenol, ale s rostoucím věkem baby boomu se zvýšily tržby.
Pozornost FDA je však ekvivalentem vykašlávání krve pro farmaceutickou společnost. Když je společnost nucena stáhnout lék z trhu, nebo i když tak učiní dobrovolně, je velmi obtížné tento lék přivést zpět - ne proto, že to nebude efektivní, ale proto, že medicínské pole již našlo náhradní lék vyplňte tuto mezeru. Rychlý pohled na web FDA vám řekne, jaké výrobky jsou kontrolovány.
Vzhledem k počátečním farmaceutickým příležitostem
Založené společnosti jsou téměř vždy bezpečnější než nové. Pokud existuje začínající společnost s nepřekonatelným lékem, obvykle přijde hlavní firma a partner s menší firmou, nebo ji koupí přímo. Je to bezpečný krok i pro začínající společnost, protože spuštění získá přístup k větším distribučním kanálům společnosti. Navíc, pokud FDA přivede brzdy na lék, větší firma má kapitál, aby ji opět vzala zpět do laboratoře.
Za zmínku však stojí malé firmy s historií partnerství s cílem vyvést drogy z laboratoře a do světa. Partnerství a akvizice začínajících podniků představují čtvrtinu až třetinu potrubí většiny velkých podniků. Někteří začínající podnikatelé se rozhodnou jít samostatně a obchodovat s drogami přímo u lékařů ve městech, kde je nemoc nejčastější.
Tyto začínající podniky jsou v tomto úsilí často velmi úspěšné, jedná se však o výjimky. Většina investorů váhá s řešením nových společností, které se nazývají biotechnologické společnosti, a ve fázi svého původního vývoje jsou obvykle považovány za hazard.
Dlouhodobá prognóza
Abychom filtrovali velké společnosti obrovskými plynovody, musíme se podívat na typy léků, které přicházejí. Investování do společnosti, která má úspěšný produkt, je obvykle bezpečnou praxí, ale s patentovým limitem ve farmaceutickém průmyslu je to jako sázení na koně, který již vyhrál závod dříve během dne; může to vyjít dopředu, nebo to může být příliš unavené.
Nejlepší produkty jsou ty, které jsou zaměřeny na konkrétní třídu chorob. Mohou to být nemoci, rakoviny nebo viry, které útočí na nervový systém, kůži, srdce atd. Nebo to mohou být nemoci, které ovlivňují demografické skupiny, jako jsou děti, starší lidé nebo muži středního věku s ubývajícím libido. Zaměřením na specifika se tyto společnosti vyhýbají přímé konkurenci. To také dává investorům příležitost diverzifikovat se ve farmaceutickém průmyslu.
Sečteno a podtrženo
Jako investoři hledejte společnosti, které mají zdravé potrubí a historii úspěšného uvádění drog na trh. Pokud produkty společnosti nepodléhají kontrole FDA a mají soudržný cíl, určitou demografickou oblast nebo oblast onemocnění, je to dobré znamení. Pokud se chystáte koupit pouze jednu společnost, jděte s velkou firmou. Ale pokud se chystáte diverzifikovat v rámci odvětví, malé společnosti s historií partnerství nebo výzkumu a vývoje zaměřené na nemoci, které jsou trvalým problémem (Alzheimerova choroba, srdeční choroby atd.), Jsou dobrým doplňkem portfolia léčiv.
