Co znamená ex-post?
Ex-post je další slovo pro skutečné výnosy a latinka pro „po skutečnosti“. Používání historických výnosů bylo obvykle nejznámějším přístupem k předpovědi pravděpodobnosti vzniku ztráty z investice v kterýkoli daný den. Ex-post je opakem ex-ante, což znamená „před událostí“.
Ex-Post
Pochopení ex-post
Společnosti získávají informace ex-post k předpovídání budoucích zisků. Ex-post informace se využívají ve studiích, jako je Value at Risk (VaR), což je pravděpodobnostní studie, která přibližuje maximální částku ztráty, kterou může investiční portfolio utrpět v kterýkoli den. VaR je definováno pro určité investiční portfolio, pravděpodobnost a časový horizont.
Výnos ex-post se liší od výnosu ex-ante, protože představuje skutečné hodnoty, v podstatě to, co investoři vydělávají, spíše než odhadované hodnoty. Investoři zakládají svá rozhodnutí na očekávaných výnosech na skutečných výnosech, což je důležitý aspekt analýzy rizik investice. Ex-post je aktuální tržní cena po odečtení ceny, kterou investor zaplatil. Ukazuje výkonnost aktiva; vylučuje však projekce a pravděpodobnosti.
Analýza
Ex-post se počítá na základě počátečních a konečných hodnot aktiv za konkrétní období, jakéhokoli růstu nebo poklesu hodnoty aktiv plus případného výdělku vyprodukovaného aktivem během daného období. Analytici používají data ex-post o kolísání investičních cen, výnosech a dalších metrikách k předpovídání očekávaných výnosů. Měří se proti očekávanému výnosu, aby se potvrdila přesnost metod hodnocení rizik.
Nejlépe se používá pro období kratší než jeden rok a měří výnos získaný za investiční rok. Například ve čtvrtletní zprávě 31. března se skutečná návratnost měří, o kolik se portfolio investora v procentech zvýšilo od 1. ledna do 31. března. Pokud je toto číslo 5, 0%, portfolio získalo 5, 0% od 1. ledna.
Analýza přidělení výkonu ex-post nebo benchmarková analýza měří výkonnost investičního portfolia na základě návratnosti portfolia a jeho korelace s četnými faktory nebo referenčními hodnotami. Ex-post analýza je tradiční přístup analýzy výkonnosti u dlouhodobých fondů.
Ex-post analýza výkonu se obvykle soustředí na regresní analýzu. Analytik provádí regresi výnosů portfolia proti výnosům tržního indexu, aby určil, jak velká část zisku a ztráty portfolia může být výsledkem expozice na trhu. Regrese poskytuje beta portfolia portfolia tržnímu indexu a částku alfa, kterou fond získal nebo ztrácí ve vztahu k tržnímu indexu.
Předpovědi
Vzorec pro výpočet ex-post je (konečná hodnota - počáteční hodnota) / počáteční hodnota. Počáteční hodnota je tržní hodnota při nákupu aktiva. Konečná hodnota je aktuální tržní hodnota aktiva. Ex-post je prognóza připravená v určitém čase, která využívá data dostupná po tomto čase. Prognózy jsou vytvářeny, když jsou v průběhu prognózovaného období identifikována budoucí pozorování. Používá se k pozorování známých dat k posouzení predikčního modelu.
