Čtyři banky „příliš velkých na to, aby selhaly“, jsou Bank of America Corporation (BAC), Citigroup Inc. (C), JPMorgan Chase & Co. (JPM) a Wells Fargo & Company (WFC). Údaje za čtvrtý čtvrtletí roku 2018 od Federální depozitní pojišťovací společnosti (FDIC) naznačují, že tyto banky, které ovládají 40% aktiv v bankovním systému, by neměly být klíčovým podílem ve vašem investičním portfoliu.
Mým zaměřením v této analýze je čtvrtletní bankovní profil FDIC za čtvrtý čtvrtletí roku 2018. Tyto údaje od Federal Insurance Insurance Corporation považuji za rozvahu pro americké hospodářství. Moje zaměření na údaje FDIC začalo v roce 2006, když se nafukovací bublina na bydlení zvyšovala. Tehdy jsem varoval, že dojde k 500 selháním bank, když se začne objevovat bublina.
Víme, že akcie v domácnostech dosáhly vrcholu v polovině roku 2005, komunitní banky dosáhly vrcholu v prosinci 2016 a regionální banky včetně bank peněžních center dosáhly vrcholu na začátku roku 2007. Můj závěr od konce roku 2007 je, že zbývající problémy zůstávají v bankovním systému a nyní se začínají soustředit nová témata.
Předsedkyně FDIC Jelena McWilliams uvedla, že čtvrtý čtvrtletí byl pro bankovní systém silný. Navzdory pozitivům přetrvávají problémy, které je třeba sledovat. McWilliams učinil následující opatrné komentáře:
„I když výsledky v tomto čtvrtletí byly pozitivní, prodloužené období nízkých úrokových sazeb a stále více konkurenční prostředí pro poskytování úvěrů stále vedou některé instituce k„ dosažení výnosu “. S nedávným zploštěním výnosové křivky mohou vzniknout nové výzvy pro instituce v oblasti půjček a financování. Kromě toho zůstává konkurence, která přiláká klienty k úvěrům, silná, a proto si banky musí zachovat svoji upisovací disciplínu a úvěrové standardy. ““
Následuje přehled výsledků klíčových metrik, které sleduji:
Federální korporace pojištění vkladů
Počet finančních institucí pojištěných FDIC poklesl ve 4. čtvrtletí na 5 406, oproti 5 477 ve třetím čtvrtletí. Na konci roku 2007 bylo 8 533 bank. Počet zaměstnanců v bankovním systému se ve čtvrtém čtvrtletí snížil na 2, 067 milionu, což je pokles o 6, 7% od konce roku 2007. Bankovní systém by měl být v režimu růstu, ale není tomu tak. Místo toho se váš osobní bankéř stal robotem a počítač rozhodoval o tom, co můžete a co nemůžete udělat.
Celková aktiva byla ve čtvrtém čtvrtletí vykázána na 17, 94 bilionu USD, což je o 37, 6% více než na konci roku 2007.
Hypotéky na bydlení (struktury od jedné do čtyř rodin) představují hypoteční úvěry na knihách bank našeho národa. Produkce ve čtvrtém čtvrtletí vzrostla na 2, 12 bilionu dolarů, což je stále o 5, 6% méně než na konci roku 2007. Některé banky snížily počet zaměstnanců v oblasti hypotečních aktivit.
Nefarmové / nebytové úvěry na nemovitosti se rozšířily v průběhu „Velké úvěrové krize“. Tato kategorie úvěrů na nemovitosti se ve čtvrtém čtvrtletí zvýšila na rekordních 1 455 bilionů dolarů, což představuje nárůst o 49, 3% od konce roku 2007. Tento úvěr je považován za bezpečný, ale bankovní systém nyní čelí riziku nesplácení úvěrů v souvislosti se zavíráním maloobchodních prodejen a nákupních středisek.
Stavební a rozvojové úvěry (C&D) Půjčky představují půjčky vývojářům komunit a homebuilderům na financování plánovaných komunit. To byl Achilles Heel pro komunitní banky a důvod, proč od konce roku 2007 bylo v procesu selhání bank FDIC zajištěno více než 500 bank. Úvěry C&D ve třetím čtvrtletí vzrostly na 350, 9 miliard dolarů, ale v roce 2008 klesly na 349, 9 miliard dolarů. ve čtvrtém čtvrtletí. Tato kategorie půjček klesla o 44, 4% pod úroveň na konci roku 2007.
Úvěry na bydlení představují druhé zástavní půjčky majitelům domů, kteří si půjčují proti majetku svého domova. Regionální banky obvykle nabízejí úvěrové linky pro domácí kapitál (HELOCs), ale tyto úvěry i nadále klesají mezičtvrtletně, a to i přes dramatický růst cen nemovitostí. Půjčky HELOC poklesly ve čtvrtém čtvrtletí o dalších 1, 6% na 375, 7 miliard USD, což je o 38, 2% méně než na konci roku 2007.
Celkové úvěry na nemovitosti měly ve čtvrtém čtvrtletí sekvenční růst jen 0, 4% na 4, 29 bilionů dolarů, což je o 3, 6% méně než na konci roku 2007.
Ostatní vlastněné nemovitosti poklesly ve čtvrtém čtvrtletí o 6, 9% na pouhých 6, 69 miliard USD, když se dříve uzavřené nemovitosti vrátily na trh. Tato kategorie aktiv dosáhla vrcholu ve třetím čtvrtletí roku 2010 na úrovni 53, 2 miliard USD.
Nominální částka derivátů, kde je uloženo mnoho obchodních rizik, činila ve čtvrtém čtvrtletí 178, 1 bilionu dolarů, což je o 15, 1% méně, protože banky se více averzují k riziku. Od konce roku 2007 je to stále o 7, 2%.
Fond pojištění vkladů (DIF) představuje dolary dostupné k ochraně pojištěných vkladů. Tyto peníze jsou financovány všemi institucemi pojištěnými FDIC prostřednictvím ročních hodnocení, přičemž největší banky platí největší částky. Zůstatek DIF ve čtvrtém čtvrtletí je 102, 6 miliard USD, což je o 95, 8% více od konce roku 2007.
Pojištěné vklady vzrostly ve čtvrtém čtvrtletí na 7, 5 bilionu USD a od konce roku 2007 vzrostly o 75, 3%, protože spořitelé hledají záruku pojištění vkladů ve výši 250 000 USD, které jsou k dispozici v každé bance, ve které má spořitel pojištěné vklady. Do konce září 2020 má tento fond mandát na to, aby měl fond 1, 35% z pojištěných vkladů, a tento požadavek již byl splněn.
Rezervy na ztráty se ve čtvrtém čtvrtletí mírně zvýšily na 124, 7 miliard USD, což je o 22% více než na konci roku 2007. To je známkou pokračující opatrnosti v bankovním systému.
Dlouhodobé půjčky klesly ve čtvrtém čtvrtletí na 100, 2 miliardy dolarů, což je 8, 8% pod úrovní na konci roku 2007.
Tady jsou týdenní grafy pro čtyři banky s penězi „příliš velké na to, aby selhaly“.
americká banka
Refinitiv XENITH
Týdenní graf pro Bank of America je pozitivní, ale překoupený, s akciemi nad pětiletým modifikovaným klouzavým průměrem 28, 42 $ a výrazně nad svým 200týdenním jednoduchým klouzavým průměrem, neboli „obrácením k průměru“, na 22, 44 $. Pomalé stochastické čtení 12 x 3 x 3 týdnů skončilo minulý týden v 86, 11, což je výrazně nad prahem překročení 80, 00. Moje pololetní a roční hodnoty jsou 26, 66 $ a 24, 07 $, moje měsíční a čtvrtletní rizikové úrovně jsou 29, 24 a 31, 15 $.
Citigroup
Refinitiv XENITH
Týdenní graf pro Citi je neutrální, s akciemi pod pětiletým modifikovaným klouzavým průměrem 62, 43 $, ale nad jeho 200týdenním jednoduchým klouzavým průměrem, neboli „obrácením k průměru“, na 59, 44 $. Pomalé stochastické čtení 12 x 3 x 3 týdnů skončilo minulý týden v 81, 10, těsně nad překročeným prahem 80, 00. Moje pololetní a roční hodnoty jsou 61, 70 USD a 55, 32 USD, s mými měsíčními a čtvrtletními rizikovými úrovněmi 64, 10 USD a 70, 38 USD.
JPMorgan
Refinitiv XENITH
Týdenní graf pro JPMorgan je neutrální, s akciemi pod pětiletým modifikovaným klouzavým průměrem 103, 57 $, ale nad jeho 200týdenním jednoduchým klouzavým průměrem, neboli „obrácením k průměru“, na 86, 08 $. Pomalé stochastické čtení 12 x 3 x 3 týdnů skončilo minulý týden na 64, 18. Můj roční pivot je 102, 64 $, s mojí pololetní, měsíční a čtvrtletní rizikovou úrovní 110, 75 $, 111, 89 $ a 114, 59 $.
Wells Fargo
Refinitiv XENITH
Týdenní graf pro Wells Fargo je pozitivní, přičemž akcie jsou nad svým pětitýdenním upraveným klouzavým průměrem 49, 30 $, ale pod svým 200týdenním jednoduchým klouzavým průměrem nebo „obrácením k průměru“ na 53, 18 USD. Pomalé stochastické čtení 12 x 3 x 3 týdnů skončilo minulý týden na 59, 72. Můj měsíční pivot je 49, 14 $, s mojí pololetní, čtvrtletní a roční rizikovou úrovní 51, 12 $, 51, 44 $ a 63, 29 $.
