Co je to federálně zaručené závazky
Federálně zaručené závazky jsou dluhové cenné papíry vydané vládou Spojených států a považované za bezrizikové, protože získávají plnou víru a úvěr od federální vlády. Prodej těchto cenných papírů pomáhá financovat federální dluh.
Federálně zaručené závazky mají několik podob, ale nejznámější jsou americké státní dluhopisy, státní pokladniční poukázky a státní pokladniční poukázky (státní pokladniční poukázky).
VYDÁVÁNÍ DOLŮ Federálně zaručené závazky
Federálně garantované závazky nabízené ministerstvem financí USA při čtvrtletních aukcích. Před časnými sedmdesátými léty, Treasury cenné papíry byly prodávány ve velkém u upsání a směnárních nabídkách. Poptávka po těchto cenných papírech kolísá, zvyšující nebo snižující ceny v aukci v závislosti na jejich atraktivitě vůči jiným dluhovým cenným papírům.
Každý federálně zaručený závazek nabízí stanovenou úrokovou sazbu známou jako kuponová sazba, kterou nelze zaměňovat s jejím výnosem. Výnos je celková návratnost investice během její životnosti. Výnos má tendenci se zvyšovat, pokud se cenný papír prodává za diskontní úrokovou sazbu. Kupón je roční úroková sazba placená z dluhopisu, vyjádřená jako procento nominální hodnoty. Jiné názvy zahrnují kuponovou sazbu, procentní sazbu kuponu a nominální výnos.
Tyto cenné papíry státní pokladny jsou velmi obchodované a vysoce likvidní. Ceny těchto dluhových nástrojů se budou lišit v závislosti na produktu a obvykle se zakládají na nominální hodnotě. Nominální hodnota je nominální hodnota dluhopisu a pomáhá určit hodnotu splatnosti a částky platby kupónu.
Treasury Direct je online platforma, kterou mohou investoři použít k nákupu federálních vládních cenných papírů přímo z americké státní pokladny. Všechny federálně zaručené závazky mají oporu a plnou víru a úvěr americké vlády.
Druhy federálně zaručených závazků
Státní dluhové závazky přicházejí v různých formách, s různou splatností, úrokovými sazbami, kupóny a výnosy.
- Státní dluhopisy (T-dluhopisy) jsou obchodovatelné americké dluhové cenné papíry s pevným úrokem se splatností více než deset let. Státní dluhopisy vyplácejí úroky pololetně a získaný příjem je zdaněn pouze na federální úrovni. Státní dluhopisy jsou na trhu známé jako primárně bezrizikové kvůli nedostatku rizika selhání vlády USA. Pokladní poukázky dosáhnou splatnosti za jeden až deset let a mají pevnou úrokovou sazbu. Jsou k dispozici prostřednictvím konkurenční nebo nekonkurenční nabídky. Při konkurenční nabídce určují investoři požadovaný výnos s rizikem, že jejich návrh nemusí být schválen. Při použití nekonkurenčních nabídek investoři přijímají výnos na základě výsledků aukce. Pokladniční poukázky (státní pokladniční poukázky) jsou krátkodobé dluhové závazky a jejich splatnost je kratší než jeden rok. Prodávají v nominálních hodnotách 1 000 USD až do maximální výše 5 milionů USD. Směnky mají různé splatnosti a prodávají se slevou z nominální hodnoty. Americká vláda účinně píše investorům IOU, protože zákon platí pouze na splatnost. Cenné papíry chráněné proti inflaci (TIPS) mají indexový základ k inflaci, který chrání investory před dopady inflace. TIPY jsou nízkorizikovou investicí, protože jejich nominální hodnota se mění s inflací, zatímco úroková sazba zůstává fixní. Peněžní směnky (FRN), známé také jako plováky, jsou variabilní úrokové směnky. Úrokové sazby mají referenční hodnotu, jako je směnka státní pokladny, sazba Fed fondů nebo hlavní sazba. Vládní agentury a finanční instituce vydávají směnky, které mají splatnost dva až pět let. Spořicí dluhopisy USA mají pevnou úrokovou sazbu po stanovené období. Mnoho lidí považuje tyto dluhopisy za atraktivní, protože nepodléhají státní ani místní dani z příjmu. Tyto dluhopisy nelze snadno převést a jsou obchodovatelné a mají splatnost 15 až 30 let.
Cenné papíry federální agentury mimo státní pokladnu
Ostatní federálně zaručené závazky nevydává přímo Ministerstvo financí USA. Patří mezi ně cenné papíry zajištěné hypotékou (MBS) nabízené Vládní národní asociací hypoték (GNMA). Tento dluhový závazek obsahuje soubor hypoték, členěný podle kritérií a prodaný veřejnosti s federální zárukou.
Subjekty sponzorované vládou (GSE), jako je Federální hypoteční hypotéka (FHLMC) a Federální národní hypoteční asociace (FNMA), vydávají dluhové cenné papíry, ale federální vláda je nezaručuje.
