Co je to bezplatný peněžní tok k prodeji?
Volný peněžní tok k prodeji je výkonnostní poměr, který měří provozní peněžní toky po odečtení kapitálových výdajů ve vztahu k prodeji. Volné peněžní toky (FCF) jsou důležitou metrikou při posuzování finanční situace společnosti a určování jejího vlastního ocenění. FCF / tržby jsou sledovány v průběhu času a porovnávány s kolegy za účelem poskytnutí dalších informací interně managementu a externím investorům.
Pochopení bezplatných peněžních toků k prodeji
Přestože se mohou ve způsobu, jakým společnosti vypočítávají volné peněžní toky, vyskytnout malé odchylky, FCF se obecně počítá jako provozní peněžní toky (OCF) snížené o kapitálové výdaje. Kapitálové výdaje jsou vyžadovány každý rok, aby se udržovala základna aktiv na velmi minimu a aby se položil základ pro budoucí růst. Když OCF překročí tento typ reinvestice do podnikání, společnost generuje FCF. FCF je zase klíčem pro společnost a její akcionáře, protože tato hotovost může být použita k výplatě vyšších dividend, k odkoupení akcií ke snížení nesplacených akcií (což vede k vyšším EPS, vše ostatní stejné), nebo k získání další společnosti pro posílení vyhlídek na růst pro firmu. Způsob, jakým společnost zachází s FCF, je součástí její politiky přidělování kapitálu.
Je žádoucí mít FCF, ale částka by měla být uvedena v kontextu. Takto je užitečný poměr volného peněžního toku k prodeji. Je zřejmé, že vyšší FCF / prodej je lepší než nižší, protože to naznačuje větší kapacitu společnosti přeměnit prodej na to, na čem opravdu záleží - v hotovosti. Pozorování trendů a vzájemné srovnání však poskytují vodítko k jeho konkurenceschopnosti na trhu. Pokud si například společnost všimne, že FCF / tržby klesaly, bude analyzovat složky OCF a přehodnotit úrovně kapitálových výdajů ve snaze zvýšit poměr. Pokud společnost uvidí zlepšující se trend, ale zjistí, že její poměr je konstantní v průměru v odvětví, bude vedení vybízeno k prozkoumání možností, jak tuto mezeru uzavřít.
Je třeba poznamenat, že volné peněžní toky do prodeje by měly být sledovány v dostatečném období, aby bylo možné zohlednit krátkodobá období, během nichž společnost investuje velké investice do budoucího růstu. Jinými slovy, nízký nebo negativní FCF / prodej nemusí nutně znamenat, že společnost čelí obchodním výzvám. Namísto toho může naznačovat, že je v polovině období významných kapitálových investic, aby bylo možné v budoucnu uspokojit očekávanou vyšší poptávku po jejích produktech. Poměr mohl být potlačen na rok nebo dva, ale pak se vrátit k dlouhodobější trendové linii.
