Co je plně zdanitelný ekvivalentní výnos
Plně zdanitelný ekvivalentní výnos je výnos, který by musel být získán ze zdanitelného dluhopisu, aby se rovnal výnosu srovnatelného bezcelního komunálního dluhopisu.
Tento výpočet je užitečným nástrojem pro investory, zejména pro investory s vysokými daněmi, k porovnání potenciálních výsledků investice bez daně s alternativou k dani.
VYDÁVÁNÍ DOLŮ Plně zdanitelný ekvivalentní výnos
Plně zdanitelný ekvivalentní výnos je výnos ze zdanitelného dluhopisu, který by investor musel vydělat, aby odpovídal výnosu srovnatelného bezcelního komunálního dluhopisu. Není to však konec příběhu a při takovém srovnání se mohou objevit některé další daňové úvahy. Zatímco komunální dluhopisy jsou osvobozeny od federálních daní, některé státy si vybírají daně ze svých příjmů.
V závislosti na daňovém pásmu investora nemusí být komunální dluhopis nejlepším rozhodnutím pro jejich portfolio. Daňová skupina investora bude záviset na jejich registračním stavu a příjmu. Podle Daňové nadace jsou daňové limity pro rok 2018 mezi 10 a 37 procenty.
Pro výpočet ekvivalentního zdanitelného výnosu komunálního dluhopisu bez daně použijte následující vzorec a nezapomeňte uvést jakýkoli stát zdaněný spolu s vaší federální sazbou daně.
Návratnost (osvobozená od daně) = (úroková sazba osvobozená od daně) / (1 - sazba daně)
Příklad plně zdanitelného ekvivalentního výnosu
Investor ve skupině s 25% daní vlastní komunální dluhopis bez daně s 10% kuponovou sazbou. Pro výpočet výnosu, který by zdanitelný dluhopis musel vydělat, aby odpovídal výnosu obecního dluhopisu, použijte výše uvedený vzorec.
R (te) = 0, 10 / (1-2) = 0, 125 = 12, 5%
Zdanitelný dluhopis by musel získat výnos 12, 5%, aby odpovídal výkonu komunálního dluhopisu bez daně investora. Druhý investor ve vyšší daňové kategorii by měl samostatný výpočet a jejich plně zdanitelný ekvivalentní výnos by byl vyšší než 12, 5%.
Tento vzorec lze obrátit, aby se určil ekvivalentní výnos bez daně z komunálních dluhopisů, který by odpovídal výnosům ze zdanitelného dluhopisu.
Proč jsou komunální dluhopisy osvobozeny od daně?
Úroky získané ze státních a místních dluhopisů jsou od zavedení federální daně z příjmu v roce 1913 osvobozeny od daně. Zpočátku to bylo proto, že mnoho lidí mělo pocit, že federální vláda by neměla zasahovat do výpůjčních pravomocí obcí. Od té doby je ústavní zdůvodnění daňového vyloučení pragmatičtější myšlenkou: projekty místní infrastruktury slouží společnému dobru a federální daňová politika by tyto projekty měla podporovat.
Městské dluhopisy nejsou vždy osvobozeny od daně. Federální daně se mohou vztahovat na komunální dluhopisy, pokud IRS nevykládá projekt jako projekt pro dobro celé veřejnosti. Zdanitelné městské dluhopisy jsou vzácné, ale lze je vydat na projekty, jako je sportovní stadion nebo nedostatek důchodů. IRS může také považovat příjem z obecních úroků za zdanitelný, pokud je dluhopis zakoupen se značnou slevou na nominální hodnotu, pokud je tento dluhopis podroben alternativní minimální dani nebo vypočítá daň ze sociálního zabezpečení. Podílový fond tvořený dluhopisy bez daně podléhá dani z kapitálových výnosů.
