Obchodní opce se velmi liší od obchodování s akciemi, protože opce mají odlišné vlastnosti než akcie. Je důležité, aby obchodníci udělali čas a porozuměli terminologii a konceptům spojeným s opcemi, než je obchodují.
Možnosti 101
Obchodní akcie lze srovnávat s hazardními hrami v kasinu: Sázíte proti domu, takže pokud mají všichni zákazníci neuvěřitelnou řadu štěstí, mohli všichni vyhrát.
Možnosti obchodování jsou spíš sázky na koně na dostihové dráze: Každý člověk sází proti všem ostatním lidem. Trať jednoduše udělá malý řez pro zajištění zařízení. Takže obchodování s opcemi, jako je sázení na koňské dráze, je hra s nulovým součtem. Zisk kupujícího opce je ztráta prodejce opce a naopak.
Jedním důležitým rozdílem mezi akciemi a opcemi je to, že akcie vám dávají malou část vlastnictví ve společnosti, zatímco opce jsou pouze smlouvy, které vám dávají právo nakupovat nebo prodávat akcie za konkrétní cenu do určitého data.
Je důležité si uvědomit, že u každé transakce s opcemi vždy existují dvě strany: kupující a prodávající. Jinými slovy, za každou zakoupenou variantu ji vždy prodává někdo jiný.
Druhy a styly možností
Dva typy možností jsou volání a volání. Když si koupíte opci na volání, máte právo, nikoli však povinnost, zakoupit si akcie za stanovenou cenu, tzv. Stávkovou cenu, kdykoli před vypršením platnosti opce. Když si koupíte prodejní opci, máte právo, ale nikoli povinnost prodat akcie za realizační cenu kdykoli před datem vypršení platnosti.
Když jednotlivci prodávají opce, efektivně vytvoří zabezpečení, které předtím neexistovalo. Toto je známé jako psaní opce a vysvětluje to jeden z hlavních zdrojů opcí, protože přidružená společnost ani opce nevyměňují možnosti.
Při psaní hovoru můžete být povinni prodat akcie za realizační cenu kdykoli před datem vypršení platnosti. Když napíšete put, můžete být povinni kdykoli před vypršením platnosti koupit akcie za realizační cenu.
Existují také dva základní styly možností: americký a evropský. Možnost amerického stylu lze uplatnit kdykoli mezi datem nákupu a datem expirace. Možnost evropského stylu lze uplatnit pouze v den vypršení platnosti.
Většina opcí obchodovaných na burze je americký styl a všechny akciové opce jsou americký styl. Mnoho možností indexu je evropském stylu.
Možnost ceny
Cena opce se nazývá její prémie. Kupující opce nemůže ztratit více než původní pojistné zaplacené za smlouvu, bez ohledu na to, co se stane s podkladovým cenným papírem. Riziko pro kupujícího tedy nikdy není větší než částka zaplacená za opci. Na druhé straně je potenciál zisku teoreticky neomezený.
Na oplátku za prémii obdrženou od kupujícího prodávající opce přebírá riziko, že bude muset dodat (v případě opce na výzvu) nebo převzít (v případě opce na prodej) akcie akcie. Pokud tato opce není pokryta jinou opcí nebo pozicí v podkladových akciích, ztráta prodávajícího může být otevřená, což znamená, že prodávající může ztratit mnohem více než původní přijatá prémie.
Pokud je realizační cena možnosti volání vyšší než aktuální cena akcie, je hovor mimo peníze. Pokud je realizační cena nižší než cena akcie, považuje se to za peníze. Opce s opcemi jsou přesně opačné: jsou považovány za peníze, když je realizační cena nižší než cena akcií a v penězích, když je realizační cena vyšší než cena akcií.
Upozorňujeme, že možnosti nejsou dostupné pouze za jakoukoli cenu. Akciové opce se obvykle obchodují s realizačními cenami v intervalech 0, 50 $ nebo 1 $, ale u akcií s vyššími cenami mohou být také v intervalech 2, 50 $ a 5 $. Obecně se obchoduje také pouze realizační cena v rozumném rozmezí kolem aktuální ceny akcií. Možná nejsou k dispozici jiné možnosti, jak vydělat peníze, nebo mimo peníze.
Data vypršení platnosti
Všechny akciové opce vyprší k určitému datu, které se nazývá datum vypršení platnosti. U běžně uvedených opcí to může být až devět měsíců ode dne, kdy jsou opce poprvé kótovány k obchodování. U mnoha akcií jsou k dispozici také dlouhodobější opční smlouvy, které se nazývají cenné papíry pro dlouhodobé akciové očekávání (LEAPS). Mohou mít data vypršení platnosti až tři roky od data zápisu.
Opce vyprší při uzavření trhu v pátek, ledaže by to připadalo na tržní svátek, v takovém případě se expirace přesune zpět o jeden pracovní den. Měsíční opce vyprší třetí pátek měsíce vypršení platnosti, zatímco týdenní opce vyprší každý druhý pátek v měsíci.
Na rozdíl od akcií, které mají třídenní vypořádací dobu, se možnosti vypořádají následující den. Chcete-li se vypořádat v den expirace, musíte uplatnit nebo obchodovat opci do konce dne v pátek.
