Zisky největších světových investičních bank se mohou v příštích 12 až 18 měsících dostat pod tlak díky zpomalení globálního ekonomického růstu a vyhlídkám na nižší či záporné úrokové sazby. Tyto trendy vedly Moody's Investors Service ke snížení výhledu pro globální investiční banky (GIB), včetně titanů Wall Street Goldman Sachs (GS), JP Morgan Chase & Co. (JPM) a HSBC Holdings (HSBC), z pozitivních na stabilní. Ratingová společnost také očekává, že se klientská aktivita u těchto finančních gigantů sníží kvůli větší nejistotě na trhu, a to podle podrobné zprávy CNBC.
Zpomalení ekonomického růstu, klesající úrokové sazby
"Stabilní výhled pro globální investiční banky odráží naše očekávání, že ziskovost pro GIB mohla dosáhnout vrcholu pro tento ekonomický cyklus, " napsal Ana Arsov, generální ředitel společnosti Moody's, v poslední zprávě. „Vyšší příjmy z výnosů povedou k dalšímu zvyšování ziskovosti nepolapitelnější, a to i přes pokračující zaměření na obchodní reorganizaci a investice do technologií s cílem zvýšit účinnost, “ dodal.
Vzhledem k tomu, že se centrální banky na celém světě ve své hospodářské politice staly holubičími, protože mnoho pozorovatelů trhu nyní v září očekává, že Federální rezervní systém sníží úrokové sazby, snížila se schopnost bank dosáhnout zisku. Zatímco nižší úrokové sazby stimulují více půjček, vedou také k menší marži pro věřitele.
Moody's očekává letos a příští rok zpomalení globálního ekonomického růstu, což přičítá negativnějšímu výhledu rostoucímu obchodnímu napětí a rostoucí geopolitické nejistotě. Tento víkend došlo k rostoucímu obchodnímu napětí mezi Washingtonem a Pekingem. V pátek Trump prudce zvýšil clá na miliardy dolarů čínského dovozu, což vedlo k odvetě. V pondělí americký prezident opět změnil tón. Po summitu skupiny sedmi (G-7) ve Francii prezident Trump řekl: „Čína včera volala, “ a že obě země „velmi brzy“ budou pokračovat v obchodních jednáních. Čínští úředníci uvedli, že nevěděli o žádném nedávném telefonním hovoru. Většina vidí budoucnost obchodních jednání jako z velké části ve vzduchu.
Náklady investičních bank by mohly mít dopad i na bezprecedentní úroveň podnikového dluhu. I když akomodační politiky centrálních bank by mohly podpořit finanční podmínky, Moody's uvádí, že riziko výraznějšího zpomalení vzrostlo vzhledem k širší geopolitické krajině na CNBC.
Moody's dodal, že většina zemí skupiny G20 má „omezený prostor měnové a fiskální politiky pro stimulaci globální agregované poptávky“.
Za 12 měsíců, které skončily 22. srpna, poplatky generované investičními bankami dále klesly o přibližně 9% ve stejném období loňského roku na 62, 9 miliardy USD za obchodovací zpravodajství, citovaný společností National. Ohrožena je také fúze a akvizice, hlavní zdroj příjmů pro GIBS.
Co bude dál
Další významnou červenou vlajkou pro banky je převrácená výnosová křivka, vnímaná jako indikátor nadcházející recese, podle Moody's. V posledních týdnech se pozorovatelé trhu soustředili na rozpětí mezi desetiletým a dvouletým výnosem státní pokladny, který se několikrát obrátil. K tomu dochází, když mají dlouhodobé dluhopisy nižší výnos a než krátkodobé dluhopisy. Tyto podmínky by mohly vést k poklesu spotřebitelských výdajů a expanzi společností, k většímu tlaku na ekonomiku a potenciálně k většímu poklesu a nárůstu nezaměstnanosti.
„Vyhlídka na recesi je pro investory, kteří jsou vystaveni takzvaným„ rizikovým aktivům “, jako jsou akcie a komodity, obavou, protože to zasáhne jejich výnosovou sílu a poptávku po nich, a to na úkor jejich ocenění a cen, “ napsal Investiční ředitel AJ Bell Russ Mold, jak uvádí CNBC. Poznamenal, že převrácená výnosová křivka „podporuje mnoho ručních tahů“, protože předcházela posledních pěti recesím.
