K dispozici je mnoho finančních metrik pro analýzu ziskovosti společnosti. Každá metrika obvykle obsahuje nebo vylučuje konkrétní řádkové položky, aby bylo dosaženo jejího výsledku.
EBITDA, EBITDAR a EBITDARM jsou ukazatele ziskovosti, které pomáhají vyhodnotit finanční výkonnost a alokaci zdrojů pro provozní jednotky v rámci společnosti.
Níže uvádíme každou z těchto čísel a uvidíme, jak se liší.
EBITDA
Zisk před zdaněním, daně, odpisy a amortizace (EBITDA) měří ziskovost společnosti. EBITDA odstraňuje ze zisků náklady na dluhové financování, daňové náklady, odpisy a amortizaci. Výsledkem je, že EBITDA může být výhodná, protože poskytuje pohled na ziskovost společnosti z jejích hlavních činností.
EBITDA se počítá na základě provozních výnosů a připočtení zpětných odpisů a amortizace. V 80. letech se stala populární ukázat potenciální ziskovost výkupů s využitím pákového efektu. Občas je však používaly společnosti, které chtějí zveřejňovat příznivější čísla pro veřejnost.
EBITDAR
EBITDAR
Zisk před úroky, daněmi, odpisy, amortizace a náklady na nájem / restrukturalizaci (EBITDAR) jsou variací EBITDA, přičemž náklady na nájem a restrukturalizaci jsou vyloučeny.
EBITDAR lze vypočítat jako:
EBITDAR = čistý příjem + úrok + daně + odpisy + amortizace + nájem / restrukturalizace
Je to užitečné pro společnosti provádějící restrukturalizační úsilí, protože náklady na restrukturalizaci jsou obvykle jednorázové nebo jednorázové. Odstranění nákladů na restrukturalizaci ukazuje jasnější obrázek o provozní výkonnosti společnosti a možná by mohlo pomoci získat financování od věřitele.
EBITDARM
Zisk před úroky, daněmi, odpisy, amortizací, náklady na nájem / restrukturalizaci a poplatky za správu (EBITDARM) vylučují náklady na pronájem a poplatky za správu.
EBITDARM je užitečný při analýze společností, kde nájemné a poplatky za správu tvoří podstatnou část provozních nákladů. Nemocnice například obvykle pronajímají budovy, které používají, což znamená, že nájemné může být hlavním provozním nákladem. Také společnosti, které vyžadují velké množství úložného prostoru, budou mít také vysoké náklady na pronájem. EBITDARM může pomoci tyto náklady odstranit, což umožní lepší pohled na provozní výkonnost těchto společností.
Používá se především pro interní analýzu a pro investory a věřitele. Rovněž je přezkoumáván ratingovými agenturami (CRA) s cílem posoudit schopnost společnosti splácet dluh a rating.
Problémy s EBITDA, EBITDAR a EBITDARM
Existuje mnoho kritiků proti používání čísel, jako jsou EBITDA, EBITDAR a EBITDARM.
Prvním problémem je, že mohou být zkreslené, protože neposkytují přesný obrázek o peněžních tocích společnosti. Za druhé se předpokládá, že s těmito čísly lze snadno manipulovat. Posledním bodem je, že ignorují dopad skutečných výdajů, jako jsou fluktuace pracovního kapitálu. Kritici také říkají, že přidáním zpětných odpisů se opakující se výdaje na kapitálové výdaje ignorují.
Sečteno a podtrženo
EBITDA, EBITDAR a EBITDARM jsou používány jednotlivě a jsou pouze jedním ze způsobů, jak prověřit finanční zdraví společnosti. Nejsou však určeny k tomu, aby byly použity jako všestranný a konečný výkon společnosti. Investoři a analytici musí k tomu použít celou řadu různých opatření.
