Cena nedoručitelných forwardových kontraktů nebo NDF je obvykle založena na vzorci parity úrokových sazeb, který se používá pro výpočet ekvivalentních výnosů po dobu trvání smlouvy na základě směnného kurzu spotových cen a úrokových sazeb pro obě zúčastněné měny, i když Cenu může ovlivnit také řada dalších faktorů.
Nedoručitelné forwardy
NDF jsou devizová dohoda, která se nejčastěji používá v případě, že jedna ze zúčastněných měn není volně obchodována na devizovém trhu a je proto považována za „nedoručitelná“. Nejčastěji je používají společnosti, které usilují o zajištění expozice vůči měnovému riziku při provádění obchodů v zemích, jejichž měna není volně obchodována. NDF jsou obvykle krátkodobé smlouvy mezi dvěma stranami, ve kterých je rozdíl mezi směnným kurzem okamžité ceny k datu vypořádání smlouvy a dříve dohodnutým směnným kurzem mezi oběma stranami vypořádán za pomyslnou částku peněz. NDF jsou obvykle ceny a vypořádány v amerických dolarech.
Stanovení cen NFD
Úrokové sazby jsou nejčastějším primárním určujícím faktorem cen pro NDF. Většina NDF je oceňována podle vzorce parity úrokové sazby. Tento vzorec se používá k odhadu návratnosti ekvivalentních úrokových sazeb pro obě měny podílející se na daném časovém rámci, s odkazem na spotovou sazbu v době zahájení smlouvy o NDF. Mezi další faktory, které mohou být významné při určování cen NDF, patří likvidita, riziko protistrany a obchodní toky mezi oběma zúčastněnými zeměmi. Kromě toho spekulativní pozice v jedné měně nebo v jiné měnové trhy na pevnině a jakýkoli rozdíl mezi měnovými forwardovými a offshore měnovými forwardovými sazbami mohou také ovlivnit tvorbu cen. Ceny NDF mohou také obcházet zohlednění úrokových faktorů a mohou být jednoduše založeny na plánovaném spotovém směnném kurzu k datu vypořádání smlouvy.
