Akcie obchodované na burze (ETF) utrpěly největší měsíční odliv v historii, protože investoři v květnu uvolnili aktiva téměř 20 miliard dolarů a masakr by mohl pokračovat, protože americký prezident Donald Trump rozběhl svou obchodní válku s Čínou a Mexikem. Odlivy byly soustředěny zejména v cykličtějších odvětvích trhu, zatímco bezpečnější, méně výnosná aktiva získala podle CNBC značný příliv. Investoři se stále více obávají zrychlujícího zpomalení globálního ekonomického růstu, vyvolaného obchodními spory, a hledají nejmenší známky potíží, i když Federální rezervní systém naznačil, že může snížit úrokové sazby.
Pokyn Fedu ke snižování sazeb je medvědí signál, říká makro analytik Tavi Costa v Crescat Capital. „Snížení sazeb, když pozdě v obchodním cyklu nebylo nikdy býčím znamením. Potvrzuje to mnoho medvědího makro signálu, na který jsme poukazovali. Hospodářské podmínky v souvislosti s bublinami aktiv všude oslabují, “řekl MarketWatch.
To znamená, že odliv může pokračovat i nadále z akciových ETF. V květnu „Trhy byly tweetovány do ocasu, “ řekl Matt Bartolini ze Státní ulice pro Wall Street Journal. "Investoři hledali katalyzátor k prodeji nebo katalyzátor k nákupu a bohužel katalyzátor k prodeji byl na prvním místě."
Níže uvedená tabulka ukazuje sektory, které zaznamenaly největší odliv.
V květnu 20 miliard dolarů v masakru pro akciové ETF
(Největší odtoky v sektoru)
· Finance
· Technologie
· Průmyslové materiály
· Energie
Co to pro investory znamená
Celkové odlivy vlastního kapitálu ETF v květnu dosáhly podle State Street více než 19, 9 miliard dolarů, což v lednu 2014 překonalo předchozí měsíční rekord odlivu 19, 7 miliard dolarů. CNBC.
"V květnu byl prodej opět soustředěn do cyklických, ekonomicky citlivých segmentů trhu: finance, technologie, průmyslové materiály a energie, " řekl Bartolini.
Mezitím se investoři zhroutili do bezpečných přístavů, jako jsou státní pokladny. Koupili také méně riziková aktiva, jako jsou podnikové dluhopisy s investičním stupněm, a zároveň zkopírovali dluhopisy s vysokým výnosem. Treasury ETFs zaznamenala v květnu příliv více než 5, 6 miliard dolarů, protože vysoce výnosné dluhopisy ETF ztratily přibližně 3 miliardy dolarů. Nákupní tlak v Treasuries tlačil výnos desetileté státní pokladny na nejnižší úroveň za 20 měsíců.
Nová drzost Fedu tento týden odrážela obavy z globální ekonomiky, kde obchodní a investiční toky zpomalují rychleji, než se očekávalo. Světová banka tento týden předpovídá, že světový růst zpomalí na 2, 6% ze své předchozí prognózy 2, 9% a růst obchodu klesne na 2, 6% z 3, 6%, podle časopisu Wall Street Journal.
Dívat se dopředu
Prognózy Světové banky byly doprovázeny poznámkami o negativních dopadech, které mají na obchodní hospodářství probíhající obchodní konflikty. Závazek Fedu podporovat růst je uklidňující, ale hodně bude záviset na výsledku budoucích obchodních rozhovorů. Mnoho investorů netrpělivě očekává výsledek nadcházejícího summitu G-20, na kterém se budou moci setkat představitelé USA i Číny.
