Americké banky, včetně Velké šestky, sklízely neočekávané snížení daní z trumfů mnohem více, než se očekávalo. Neuvěřitelných 21 miliard dolarů v daňových úsporách, téměř dvojnásobek ročního rozpočtu IRS a vyšších, než požaduje NASA v roce 2019, pomohlo zvýšit zisky a ceny akcií největších amerických finančních institucí a zvedlo index KBW Bank 14, 4% YTD ve srovnání s S&P 500 9, 5 % nárůst ve stejném období. Díky revizi republikánských daní v roce 2018 banky v průměru zjistily, že jejich efektivní daňové sazby klesly pod 19% ve srovnání s přibližně 28%, které zaplatili v roce 2016.
Čtyři ze šesti největších amerických bank loni zaplatily méně, než se očekávalo. Bank of America Corp. (BAC) skutečně zaplatila 18, 6% daní, méně než 20%, které očekávala. Mezitím Goldman Sachs Group (GS) zaplatila pouhých 16, 2% oproti 24%, které očekávala, zatímco Citigroup (C) zaplatila 22, 8% oproti očekávaným 25% a Morgan Stanley (MS) zdanil 23, 5% oproti 20, 9% původně předpovídal. Daňové škrty pomohly velkým bankám financovat dividendy a zpětné odkupy akcionářů ve výši 29 miliard dolarů a šest největších bank poprvé překročilo 120 miliard dolarů v kombinovaném zisku. Navzdory tomuto výraznému posílení banky stále výrazně snižovaly počet pracovních míst a snižovaly ostatní výdaje. Růst podnikání v oblasti úvěrů se v průběhu období také zpomalil na Bloomberg.
Co zaplatilo velké šest bank v daních
(Předpokládaná sazba daně vs. Skutečná sazba daně)
- Americká banka; 20%, 18, 6% Citigroup; 25%, 22, 8% Goldman Sachs; 24%, 16, 2% JPMorgan; 19%, 20, 3% Morgan Stanley; 23, 5%, 20, 9% Wells Fargo; 19%, 19, 8%
21 miliard dolarů v daňových úsporách za finanční chování
Velké banky, které v minulých letech čelily vyšším efektivním daňovým sazbám než nefinanční společnosti, patřily k největším příjemcům revize daní. Zatímco společnosti slíbily, že využijí část úspor na věcech, jako jsou odměny zaměstnanců a vyšší mzdy, podpora komunit a malých podniků, skutečné využití daňových úspor pravděpodobně podnítí debatu ve Washingtonu o účinnosti zákona při podpoře širšího ekonomika.
Není pochyb o tom, že daňové škrty podporovaly dividendy a odkupy finančních institucí. Hodnocení Bloombergu, založené na komentáři 23 amerických bank a Federálního rezervního systému, ukázalo, že finanční instituce zvýšily své dividendy a zpětné odkupy akcií v průměru o 23%. Wells Fargo zvýšil své výkupy a dividendy o 11, 3 miliardy dolarů, čímž se zvýšilo zvýšení Morgan Stanley o 1, 8 miliardy dolarů, což bylo ekvivalentní žádosti veteránské asociace o programy bezdomovectví pro FY2019.
Společnosti podnikly gesta pro zaměstnance, jako jsou bonusy 1 000 USD od banky Bank of America za zhruba 145, 00 zaměstnanců v roce 2018 a nová minimální mzda Wells Fargo za 15 USD za hodinu. Těchto 23 bank však snížilo téměř 4 300 pracovních míst, přičemž hrstka naznačila tisíce dalších pracovních míst. I když daňové škrty mohou zmírnit tlak na personální škrty v důsledku měnící se dynamiky průmyslu a posunu k technologickým službám, banky naznačují, že na Bloomberg také vynakládají značné prostředky na automatizaci.
Někteří očekávají, že dopad daňových škrtů bude i nadále zvyšovat zisky bank. Ve čtvrtém čtvrtletí pomohla daňová úleva Citigroup výdělkům na akcii výrazně nad odhadem konsensu, ale předpovědi příjmů nedosáhla.
Dívat se dopředu
Pozitivní ovladače stranou, je důležité si uvědomit, že bankovní shromáždění nemusí trvat. Někteří pozorovatelé trhu, včetně Dan Nathana z Risk Reversal, varují, že toto je začátek konce pro návrat finančního sektoru, na CNBC.
„Myslím, že jsme se všichni shodli na tom, že nedostatečná výkonnost pro celou skupinu 2018 byla pro tuto skupinu opravdu špatným signálem, “ napsal Nathan. Analytik zdůraznil další varovné signály, včetně sloučení SunTrust a BB&T, aby vytvořil šestou největší banku. že aktivita fúzí a akvizic v kosmu historicky fungovala jako předchůdce pro trhy. Dále vidí trh s dluhopisy blikající varovné signály, což hláskuje špatné zprávy pro globální ekonomiku obecně a zejména bankovní akcie.
