Dluhová krize země ovlivňuje svět ztrátou důvěry investorů a systémovou finanční nestabilitou. Dluhová krize země nastane, když investoři ztratí víru ve schopnost země provádět platby v důsledku ekonomických nebo politických potíží. Vede to k vysokým úrokovým sazbám a inflaci. Vytváří ztráty pro investory v dluhu a zpomaluje globální ekonomiku.
Účinek na svět se liší v závislosti na velikosti země. Pro velké země vydávající měnu, jako je Japonsko, Evropská unie nebo Spojené státy, by dluhová krize mohla hodit celou globální ekonomiku do recese nebo deprese. Tyto země však mají mnohem menší pravděpodobnost dluhové krize, protože vždy mají schopnost vydávat měnu, aby splatily svůj vlastní dluh. Jediným způsobem, jak by se mohla stát dluhová krize, jsou politické problémy.
Menší země mají dluhovou krizi kvůli nesmírným vládám, politické nestabilitě, špatné ekonomice nebo nějaké kombinaci těchto faktorů. Zbytek světa je ovlivněn tím, jak zahraniční investoři dluhu přicházejí o peníze. Ostatní země ve stejné zeměpisné oblasti mohou zaznamenat zvýšení úrokových sazeb při zvyšování jejich zadlužení, protože se důvěra investorů vrhá a výplaty se zvyšují ve fondech, které investují do zahraničního dluhu. Některé fondy s nadměrným využitím mohou být dokonce vymazány.
Světová ekonomika má obvykle likviditu a prostředky k absorbování těchto šoků bez masivních účinků. Pokud je však globální ekonomika v nejistém stavu, má tento druh averze k riziku potenciál vyvolat nestabilitu na finančních trzích. Příkladem je asijská finanční krize v roce 1997, která začala v Thajsku, když si země značně půjčovala v amerických dolarech.
Zpomalující se ekonomika a oslabující měna znemožnily Thajsku provádět platby. Investoři do dluhů zahraničních zemí agresivně porovnávali zpětné sázky, což vedlo k oslabování měn a zvyšování úrokových sazeb v periferních zemích, jako je Jižní Korea a Indonésie.
