Při posuzování ziskovosti dluhopisů analytici používají koncept zvaný výnos k určení výše výnosu, který investice očekává každý rok. Výnos je perspektivní a neměl by být zaměňován s mírou návratnosti, která se týká realizovaných zisků.
Chcete-li vypočítat aktuální výnos obligace v aplikaci Microsoft Excel, zadejte hodnotu obligace, kuponovou sazbu a cenu obligace do sousedních buněk (např. A1 až A3). Do buňky A4 zadejte vzorec "= A1 * A2 / A3", čímž se získá aktuální výnos vazby. Jak se však cena dluhopisu v průběhu času mění, jeho aktuální výnos se mění. Analytici často používají k určení celkového očekávaného výnosu dluhopisů mnohem komplexnější výpočet zvaný výnos do splatnosti (YTM), včetně případných kapitálových zisků nebo ztrát v důsledku kolísání cen.
Výpočet výnosu v Excelu
K výpočtu YTM vazby v Excelu potřebujete následující informace:
- Datum vypořádání: Datum, kdy jste zakoupili cenný papír. Všechna data by měla být zadána pomocí funkce DATUM v Excelu, nikoli jako text. Datum splatnosti: Toto je datum, kdy platnost cenného papíru vyprší. Cena za sazbu: Toto je pevná sazba platby zaručená ročně. Cena: Jedná se o cenu cenného papíru za 100 $ nominální hodnoty. Redemption Value: Jedná se o redemption hodnotu dluhopisu na $ 100 nominální hodnoty. Frekvence: Toto je počet plateb kupónu za rok. Platby se obvykle provádějí ročně, pololetně nebo čtvrtletně. Báze: Toto je roční základ počtu dnů, který se použije pro výpočet. Tato položka je volitelná; pokud je vynechán, vrátí se k 360dennímu standardnímu počtu Nasdaq.
Zadejte všechny informace do buněk A1 až A7. Pokud je vynechána základna pro počítání dnů, budou existovat data pouze v buňkách A1 až A6. V další dostupné buňce zadejte vzorec = YIELD (A1, A2, A3, A4, A5, A6, A7), abyste vykreslili YTM vazby. Vzorec bez základu pro počítání dnů nebude zahrnovat položku A7.
