Tržní riziko a specifické riziko jsou dvě různé formy rizika, které ovlivňují aktiva. Všechna investiční aktiva lze rozdělit do dvou kategorií: systematické riziko a nesystematické riziko. Tržní riziko nebo systematické riziko ovlivňuje velké množství tříd aktiv, zatímco konkrétní riziko nebo nesystematické riziko ovlivňuje pouze odvětví nebo konkrétní společnost.
Systematické riziko je riziko ztráty investic v důsledku faktorů, jako je politické riziko a makroekonomické riziko, které ovlivňují výkonnost celého trhu. Tržní riziko se také nazývá volatilita a lze jej měřit pomocí beta. Beta je měřítkem systematického rizika investice vzhledem k celkovému trhu.
Tržní riziko nelze zmírnit diverzifikací portfolia. Investor se však může zajistit proti systematickému riziku. Zajištění je kompenzační investice používaná ke snížení rizika v aktivu. Předpokládejme například, že se investor obává globální recese ovlivňující ekonomiku v průběhu příštích šesti měsíců v důsledku oslabení růstu hrubého domácího produktu. Investor má dlouhé více akcií a může zmírnit část tržního rizika nákupem prodejních opcí na trhu.
Specifické riziko nebo diverzifikovatelné riziko je riziko ztráty investice v důsledku nebezpečí specifického pro společnost nebo průmysl. Na rozdíl od systematického rizika může investor zmírnit proti nesystematickému riziku diverzifikací. Investor používá diverzifikaci k řízení rizika investováním do různých aktiv. Může použít beta každé akcie k vytvoření diverzifikovaného portfolia.
Předpokládejme například, že investor má portfolio ropných zásob s beta 2. Protože beta trhu na trhu je vždy 1, portfolio je teoreticky o 100% volatilnější než trh. Pokud má tedy trh 1% pohyb nahoru nebo dolů, portfolio se bude pohybovat nahoru nebo dolů 2%. Existuje riziko spojené s celým odvětvím kvůli nárůstu dodávek ropy na Blízkém východě, který způsobil pokles ceny ropy v posledních několika měsících. Pokud bude trend pokračovat, dojde k výraznému poklesu hodnoty portfolia. Investor však může toto riziko diverzifikovat, protože je to specifické pro dané odvětví.
Investor může použít diverzifikaci a rozdělit svůj fond do různých sektorů, které jsou negativně korelovány s ropným sektorem, aby se zmírnilo riziko. Například odvětví leteckých společností a kasin jsou dobrým aktivem pro investice do portfolia, které je vysoce vystaveno ropnému sektoru. Obecně platí, že jak klesá hodnota ropného sektoru, rostou hodnoty odvětví leteckých společností a kasin a naopak. Vzhledem k tomu, že herní zásoby leteckých společností a kasin jsou negativně korelovány a mají ve vztahu k ropnému odvětví negativní hodnoty beta, investor snižuje rizika, která ovlivňují jeho portfolio ropných zásob.
