Přes investici do společnosti Tesla Inc. (TSLA) ze Saúdskoarabského veřejného investičního fondu by podle Bank of America mohlo být desetileté období investic do amerických společností prostřednictvím vládních fondů brzy ukončeno.
Vzhledem k prudkému nárůstu americké ekonomiky, nezaměstnanosti pod 4% a zásobám blízkým rekordním hodnotám, vládní fondy v posledních letech zabíjely své investice. Bank of America však varuje, že strana v určitém okamžiku skončí, protože investoři se zaměřili jinam. "Investoři, jako jsou SWF a veřejné penze, se v posledních několika letech soustředili a užívali si jízdu v USA a zdá se, že určité ukazatele jsou stále konstruktivní, " řekl Bloomberg Woody Boueiz, globální šéf státních investičních fondů v Bank of America. v rozhovoru. "Není jasné, co bude spouštěčem, ale v určitém okamžiku bych očekával, že se váha vůči USA a konkrétně k určitým sektorům stane svědkem rotace." (Viz více: 5 největších státních investičních fondů.)
US Valuations High
Podle Boueize jsou ocenění na vysoké úrovni, což ztěžuje suverénním investičním fondům, aby své peníze pracovaly v USA. V důsledku toho řekl, že by nebyl překvapen, kdyby peníze opouštějící americké společnosti a rotující na rozvíjejících se trzích a Asii. Řekl, že svrchované investiční fondy a veřejné penzijní fondy jsou lákány aktivy, jako jsou nemovitosti, energie, datová centra a infrastruktura, oblasti, které se propluly investicemi na rozvinutých trzích. Na rozvíjejících se trzích je více prostoru k vydělávání peněz. Bloomberg poukázal na trh s bydlením a index S&P 500 ve dvou znameních, že americké trhy mohou být na vrcholu. Americký trh s nemovitostmi je na cestě k rozsáhlému zpomalení, které již roky neexistuje. Mezitím je poměr ceny a zisku S&P 500 nastaven na třetí rok v řadě překonat 20, což podle Bloomberga je nejdelší běh od přelomu století. To znamená, že investoři jsou ochotni zaplatit 20 USD za 1 současný zisk. (Přečtěte si také: Kam penzijní fondy obvykle investují?)
Sovereign Wealth Funds Go It Alone
Bloomberg, který citoval údaje z Preqinu, který sleduje investice ze strany státních investičních fondů, vykázal za posledních deset let zdvojnásobení na 7, 45 bilionu dolarů. V roce 2008 činil majetek státního investičního fondu 3, 1 bilionu dolarů. Investice fondů zahrnují všechny třídy aktiv, včetně akcií, dluhopisů, soukromého kapitálu, nemovitostí a v poslední době přímých investic do společností. S fondy schopnými provádět obchody samostatně již nehledají spoluinvestory, jako jsou soukromé kapitálové společnosti, poznamenal Boueiz. Jak se stávají sebevědomějšími a zvyšují své mezinárodní týmy, zvyšují počet přímých obchodů a zajišťují likviditu pro velké obchody, ať už ve formě dluhu nebo vlastního kapitálu. "Jsou to dlouhodobí investoři s menšími omezeními než generální partneři a to hraje ve svůj prospěch, " řekl Boueiz Bloombergovi.
