Politická volatilita je vždy potenciální hrozbou investic na rozvíjejících se trzích. Jihoafrická republika v současné době investorům připomíná tuto skutečnost. IShares MSCI South Africa ETF (EZA), největší burzovní fond zaměřený na Jihoafrickou republiku (ETF), je meziročně o 8, 9 procenta vyšší, což zní působivě, dokud se neuzná, že index MSCI Emerging Markets Index je vyšší o 13, 3 procenta. Jižní Afrika je šestou největší váhou země v indexu, což je široce sledovaný benchmark na rozvíjejících se trzích.
Investoři mají důvody k obavám z možnosti, že akcie EZA a jihoafrické populace budou nejen nadále zpožďovat index rozvíjejících se trhů MSCI, ale také mizí. Později ve čtvrtek odstranil jihoafrický prezident Jacob Zuma ministra financí Pravina Gordhana, zpravodajskou událost, která přinesla finanční trhy. EZA včera klesl o 1, 8 procenta na objem, který byl mírně nad denním průměrem, což zdůraznilo, že investoři nebyli potěšeni zprávami o Gordhanově odstranění.
„Jihoafrická komunistická strana, spojenec řídícího afrického národního kongresu, již dříve podala formální námitku proti plánům na propuštění pana Gordhana, který je mezinárodně respektován, “ uvádí BBC.
Akciové trhy Jihoafrické republiky a EZA byly letos do značné míry podpořeny rostoucími cenami drahých kovů. Země je hlavním producentem zlata a je největším producentem platiny a druhým největším národem produkujícím palladium. Navíc z kovů skupiny platiny (PGM) těžených v Jižní Africe je 10 procent rhodium, jedna z letošních nejvýkonnějších komodit. Zajímavé je, že EZA zjevně neodráží status Jižní Afriky jako hlavního výrobce kovů. Sektor materiálů je 6, 2 procent hmotnosti ETF. Finanční služby a spotřebitelské akcie se kombinují zhruba pro dvě třetiny seznamu EZA.
Zpráva o Gordhanově odchodu je z jiného důvodu načasovaná. Jihoafrická republika, druhá největší ekonomika Afriky za Nigérií, má nepatrný přehled o investičním ratingu, který na konci loňského roku těsně uhnul ke snížení úrovně na nezdravé. S&P a Fitch Ratings mají v současnosti ratingy BBB na jihoafrických státních dluhopisech, což je nejnižší investiční stupeň.
Jihoafrické akcie jsou obvykle volatilnější než širší indexy rozvíjejících se trhů. EZA má tříletou standardní odchylku 22, 2 procenta, což je o 600 bazických bodů nad indexem rozvíjejících se trhů MSCI.
FindTheData | Graphiq