Obsah
- Raný život a školní docházka
- Kariéra před KKR
- KKR se narodil
- Sečteno a podtrženo
Henry Kravis je průkopníkem v oboru private equity. Po úspěšné kariéře v oblasti podnikových financí založil Kravis na konci sedmdesátých let společně s dalšími dvěma obchodními partnery spekulativní výkupní společnost s názvem Kohlberg Kravis Roberts & Co. LP (KKR). V té době mu bylo 32. Cílem společnosti bylo vytvořit a spravovat fondy soukromého kapitálu, které si půjčovaly peníze, aby získaly podniky, které nedosahovaly dobré výkonnosti. Tyto podniky by později byly vylepšeny a prodány se ziskem. K 6. lednu 2018 měla společnost k 30. září 2017 spravovaná aktiva ve výši 143 miliard USD.
S osobní čistou hodnotou 5, 2 miliardy dolarů je Kravis jedním z nejtalentovanějších a nejúspěšnějších vyjednavačů na Wall Street. Zde je přehled toho, jak Kravis vybudoval jednu z největších soukromých kapitálových společností na světě a přitom vytvořil jmění v hodnotě miliard dolarů.
Klíč s sebou
- Henry Kravis je známý pro založení gigantu pro investice do soukromého kapitálu KKR, který funguje od roku 1970. Při odhadovaném osobním bohatství přesahujícím 5 miliard dolarů využil Kravis koncepci výkupu pákového efektu (LBO) v prostoru soukromého kapitálu. KKR IPO Na newyorské burze cenných papírů v roce 2010 přinesla Kravis ještě větší bohatství.
Raný život a školní docházka
Kravis se narodil v roce 1944 a vyrostl v bohaté židovské domácnosti v Tulse v Okle. Jeho otec Raymond Kravis byl úspěšný ropný a plynový poradce, který byl poradcem Josepha P. Kennedyho, otce prezidenta Johna F. Kennedy. V pozdních třicátých létech, on stal se známý pro průkopnický proces nákupu ropy a plynu vlastnosti. Půjčky na nemovitosti byly splaceny výnosem z plynu nebo oleje vyprodukovaného ze samotných nemovitostí.
Kravis absolvoval kalifornskou Claremont McKenna College v roce 1967, kde se specializoval na ekonomii. Následně se zapsal do programu MBA na Columbia University's School of Business a ve svém volném čase pracoval jako obchodník s akciemi. Vystudoval druhý titul v roce 1969. Během úvodního projevu, který přednesl v roce 2010 v Claremont McKenna, popsal Kravis, jak vyrůstání v 60. letech pomohlo řemeslu jeho život. Poznamenal: „Bylo to desetiletí bouřlivých sociálních, politických, ekonomických a kulturních změn… Uvědomil jsem si flexibilitu, kterou je nutná změna. Pochopil jsem, že tyto rychlé a ničivé změny mi mohou pomoci podívat se na to, kdo jsem a kdo bych se měl stát. “
Kariéra před KKR
Kravis měl pod pásem Ivy League MBA a podařilo se mu přistát s nyní zaniklým investičním gigantem Bear Stearnsem. Jeho první bratranec George Roberts také dostal práci ve firmě přibližně ve stejnou dobu. Lewis Eisenberg, vedoucí poradce společnosti Kravis, diskutoval o vztahu mezi bratranci během dokumentárního filmu Bloomberg Business o životě a kariéře Kravise. Řekl: „Henry a George jsou více než blízcí. Většinu času si dokážou navzájem dokončovat věty. Slyšel jsem, že nesouhlasí, ale nakonec dospějí k téměř stejnému závěru. A oba sdílejí stejnou brilanci pro podnikání. “
Kravis i Roberts nakonec pracovali na týmu v Bear Stearns, kterému vedl kontrarevanský investor jménem Jerry Kohlberg. Kohlberg soustředil většinu svého času na nákup podniků, které měly dluh, a poté je opravil, aby je prodal za mnohem víc, než za co byl původně koupen. Tato strategie je známa jako pákový odkup (LBO), který byl v té době nazýván „bootstrap“ investice.
Od konce šedesátých let do poloviny sedmdesátých let Kravis a Roberts spolupracovali s Kohlbergem na koupi řady společností. Jednou z jejich nejúspěšnějších akvizic byla společnost Incom International v roce 1971. Společnost vyráběla průmyslové díly a měla kupní cenu 92 milionů USD. Tato akvizice přinesla poplatky za Bear Stearns 950 000 dolarů, což byla v té době největší částka, kterou realizovali v jedné transakci. Kravis a Roberts se stali partnery společnosti Bear Stearns ve věku 30 a 31 let.
Ačkoli se obchody LBO vedly dobře, vedení společnosti Bear Stearns nebylo spokojeno s časem, který jim trvalo, než dosáhli návratnosti z akvizic. Bryan Burrough, spisovatel, který zdokumentoval jeden z nejkontroverznějších Kravisových obchodů, jednou vysvětlil: „Chcete-li říci, že s Jerryho obchody neměli trpělivost, je jako říkat, že v létě má v Texasu tendenci se zahřívat.“ zamítl Kohlbergův nápad vytvořit ve firmě celou divizi LBO. Kohlberg, Kravis a Roberts opustili společnost a krátce nato založili firmu sami.
KKR se narodil
V roce 1976 založilo trio vlastní firmu LBO s názvem KKR & Co.. Úspěšně získali 400 000 dolarů pracovního kapitálu, aby se firma rozběhla. KKR provedla svůj první významný výkup v roce 1979, bojujícího výrobce autodílů s názvem Houdaille Industries, který byl pořízen za 355 milionů dolarů. V průběhu let získala KKR desítky podniků. Jedním z jejich nejvýznamnějších akvizic byl RJR Nabisco za 25 miliard dolarů.
KKR se od založení svého prvního fondu soukromého kapitálu rozrostla do nových obchodních segmentů. Společnost drží investice do široké škály nemovitostí produkujících příjmy po celých Spojených státech. To zahrnuje pronájem kanceláří, maloobchodní prostory a zdravotní péči. V roce 2013 získala KKR 1, 2 miliardy dolarů na investiční fond nemovitostí. KKR také vytváří a spravuje zajišťovací fondy. Společnost byla kótována na newyorské burze cenných papírů v roce 2010 a ze své první veřejné nabídky (IPO) získala 1, 25 miliardy dolarů.
Sečteno a podtrženo
Henry Kravis vydělal své miliardové jmění tím, že použil peníze jiných lidí na nákup podniků. Poté, co Kravis uspěl s realizací pákového odkupu v investiční bance, se spolu se svým mentorem Jerrym Kohlbergem a bratrancem Georgem Robertsem rozhodli založit vlastní investiční společnost s názvem KKR & Co. Today KKR je jednou z nejúspěšnějších a největších soukromých kapitálových společností na světě.
