Velká Británie je největším čistým vývozcem finančních služeb a Londýn je s výhodným časovým pásmem, používáním anglických a peříkových předpisů, světovým finančním kapitálem. Různá města, včetně Benátek a Amsterdamu, držela a ztratila titul v celé historii.
Brexit a možná ztráta pasových práv firem v Británii vyvolaly otázky, zda si město může udržet svoji pozici v srdci mezinárodního měnového systému. Ale jak se to tam dostalo? Krátce sledujeme historii.
Město Londýn
Londýnská primární finanční čtvrť je ve skutečnosti město samo o sobě. Známý jako Město Londýna, byl založen několik let po římské invazi v roce 50 nl na severním břehu řeky Temže a má dokonce svého vlastního starostu a řídícího orgánu s názvem City of London Corporation .
Stejně jako ostatní přístavy ve městě vzkvétal obchod a přitahoval obchodníky a podnikatele z celého světa. Historik Peter Borsay říká, že londýnská populace stoupla z 50 000 - 60 000 ve 15. Letech 20. století na milion do konce 18. století. Podle historického demografa Tonyho Wrigleyho mezi lety 1650 a 1750 došlo k příchodu 8 000 přistěhovalců ročně. Tito obchodníci založili cechy a měli velký vliv a moc. Byli schopni zajistit autonomii a zvláštní svobody a práva pro obyvatele, které podniky v této oblasti požívají dodnes.
Obchodníci také šli do bankovnictví a rozvíjeli sektor. Bank of England, která stojí uprostřed města, byla soukromá korporace založená obchodníky v roce 1694 během devítileté války na financování vládního vojenského úsilí. Získal různá dlouhodobá privilegia a stal se monopolem.
Kavárny, četné uvnitř městských hradeb kolem tohoto času, byl používán jako provizorní kanceláře, které by se staly finančními institucemi. Londýnskou burzu založili burzovní makléři, kteří obchodovali v Jonathan's Coffee House ve Change Alley. Podobně pojistný trh Lloyd's of London byl pojmenován po kavárně na Tower Street, kterou využívali námořní upisovatelé.
Mapa nakreslená městem Robertem Waltonem v roce 1676 zobrazuje různé cechovní haly. Harvardská knihovna
Sotva se dalo pochybovat o tom, na které město se ve Velké Británii soustředí finanční aktivity. “Starověká bankovní tradice, hlavní přístav, hlavní město, centrum železniční sítě vybudované po roce 1830, byly všechny síly přeneseny na jediná lokalita, sama o sobě s malou ambivalencí mezi městem a západním koncem. Irské a skotské různé bankovní systémy dosáhly svých hranic a propojily se s Londýnem, “napsal ekonomický historik Charles P. Kindleberger ve Formaci finančních center .
Mezinárodní soutěž
Londýn si půjčil a vylepšil finanční inovace z Amsterdamu, světového obchodního a finančního centra v 17. století. Na rozdíl od bankovního systému v nizozemském městě vyvinula tržně zaměřený systém a v 18. století se stal dominantnějším v Nizozemsku, když Nizozemsko zaznamenalo hospodářský a politický pokles.
Londýn pak konkuroval Paříži jako největšímu světovému finančnímu centru až do poloviny 19. století. Paříž prohrála v roce 1848, když Bank of France pozastavila platby specie poté, co Francie prohrála válku s Pruskem.
„Od pozastavení plateb specie ze strany Bank of France je její použití jako rezervoáru specie na konci. Nikdo na to nemůže nakreslit šek a být si jistý, že za tuto šek dostane zlato nebo stříbro. V souladu s tím je veškerá odpovědnost za takové mezinárodní platby v hotovosti svržena na Bank of England, “napsal Walter Bagehot ve své slavné knize Lombard Street z roku 1873 : Popis peněžního trhu. „ Londýn se stal jediným velkým sídlem burzovních transakcí v Evropě, místo toho, aby byl dříve jedním ze dvou. A toto preeminence v Londýně se pravděpodobně zachová, protože je to přirozené preeminence. Počet obchodních účtů čerpaných na Londýn nevyčíslitelně převyšuje ty, které byly čerpány z jakéhokoli jiného evropského města, Londýn je místem, které dostává více než kterékoli jiné místo, a platí více než kterékoli jiné místo, a proto je přirozeným „clearingovým domem“. Převaha Paříže částečně vyplynula z rozdělení politické moci, která je již narušena. “
Londýn byl až do začátku první světové války nejvyšší, když Kindleberger řekl, že začal mít „potíže s udržováním své role střediska pro zahraniční rezervy a zdrojem krátkodobých a dlouhodobých úvěrů“.
Toto období vidělo, že USA získaly na důležitosti finančník a newyorská burza předstihla londýnskou burzu. New York byl po druhé světové válce krátce finančním centrem světa, dokud se v 50. letech 20. století nevyvíjel trh Eurodollar a Londýn podle něj Kindleberger nezískal lví podíl. Anglické obecné právo znamenalo, že Bank of England by mohla umožnit prosperování lehce regulovaného offshore trhu a stovky zahraničních bank založily pobočky v Londýně.
USA měly vlastní verzi obyčejového práva a mohly přijmout a rozvíjet paralelní trh v New Yorku, ale jeho vláda se rozhodla, že nebude dodržovat přísné finanční předpisy.
Ekonom Ronen Palan vysvětlil, že je tomu tak proto, že zatímco USA byly rostoucí hegenomickou mocí zaměřenou na rozvoj svého výrobního a obchodního sektoru, Britská říše byla klesající hegemonický stát se slabým výrobním a obchodním sektorem a relativně silným finančním sektorem.
"The London of London se vyvinul v srdci Britské říše, poněkud se oddělil od britských pevninských ekonomických potřeb, aby financoval obchodování a výrobu v celé formální a neformální britské říši, " napsal. „Ačkoli byla znárodněna v roce 1948, Bank of England zůstala pod kontrolou komerčních bank města. Bank of England důsledně prosazovala politiky, které upřednostňovaly postavení města jako světového finančního centra, i když tyto politiky byly považovány za škodlivé pro potřeby britské pevninské výroby. Libra byla trvale nadhodnocena, úrokové sazby relativně vysoké, v zemi, kde došlo k poklesu výrobního sektoru. “
Čtvercová míle však Wall Street definitivně nepřekonala.
Velký třesk do Brexitu
V říjnu 1979 Británie odstranila kontrolu nad devizami umístěnými během druhé světové války. Nicholas Goodison, tehdejší předseda londýnské burzy cenných papírů, řekl New York Times, že omezení „způsobila Londýnu jako jednomu z předních finančních center hodně škody“.
O sedm let později byly finanční trhy města deregulovány pohybem tak obrovským, že se nazývalo „Velký třesk“. Odstranění provizí s pevnou sazbou, vstup zahraničních společností a přechod na elektronické obchodování pomohlo nastartovat finanční revoluci, která by stmelila Londýnské místo jako globální finanční kapitál Průměrný denní obrat londýnské burzy se zvýšil z 500 milionů liber v roce 1986 na více než 2 miliardy dolarů v roce 1995. Malé britské firmy byly odkoupeny mezinárodními hráči a kultura finančního sektoru země se navždy změnila Město se v 90. letech stalo také centrem globálního trhu s deriváty v hodnotě několika milionů dolarů.
Londýn se od té doby dobře bavil, ale Brexit je mrak, který visí nad jeho mrakodrapy.
Poradenská společnost EY uvedla, že aktiva v hodnotě téměř 800 miliard liber byla přesunuta z Británie do jiných evropských finančních center v době před datem ukončení 29. března.
Brexit také ohrožuje přístup města k zahraničním talentům, na které se po staletí spoléhal. V roce 2017 se v Evropě narodilo 18% pracovní síly ve městě, oproti 7% v celé zemi.
O postavení Londýna v Evropě se těší Dublin, Lucembursko, Frankfurt a Paříž. Poté, co byl svržen z vrcholu v osmnáctém století, může Amsterdam znovu získat část své bývalé slávy. V září oznámila agentura Reuters, že 20 finančních firem žádá o licence k provozu ve městě.
Podle průzkumu londýnského think-tanku Z / Yen již Londýn nahradil Londýn jako finanční centrum světa. Začne nová kapitola.
