Investory mohou být rychle ohromeni složitým žargonem a jedinečnými metrikami používanými v ropném a plynárenském průmyslu. Tento úvod je určen k tomu, aby každému vysvětlil základní pojmy a standardy měření, aby porozuměli základům společností zapojených do ropy a zemního plynu.
O uhlovodíku
Surová ropa a zemní plyn jsou přirozeně se vyskytující látky, které se nacházejí ve skále v zemské kůře. Tyto organické suroviny jsou vytvářeny lisováním zbytků rostlin a živočichů v sedimentární hornině, jako je pískovec, vápenec a břidlice.
Klíč s sebou
- Společnosti zabývající se průzkumem a těžbou (E&P) nacházejí uhlovodíkové nádrže, vrtné vrty na ropu a plyn a prodávají tyto suroviny společnostem, které je rafinují. údržba na staveništích.
Samotná sedimentární hornina je produktem ložisek ve starověkém oceánu a dalších vodních útvarech. Když byly na mořském dně ukládány vrstvy sedimentu, byly do formující horniny integrovány rozkládající se zbytky rostlin a zvířat. Organický materiál se nakonec promění v ropu a plyn poté, co byl vystaven specifickým teplotám a rozsahům tlaku hluboko v zemské kůře.
Ropa a plyn jsou méně husté než voda, takže migrují přes porézní sedimentární horninu k zemskému povrchu. Když jsou uhlovodíky zachyceny pod horninou méně porézní horniny, vytvoří se olejová a plynová nádrž. Tyto nádrže na ropu a plyn představují naše zdroje ropy a plynu.
Uhlovodíky jsou přivedeny na povrch vrtáním skrz čepičkovou skálu a do nádrže. Jakmile vrtací vrták dosáhne nádrže, může být zkonstruována produkční ropná nebo plynová šachta a uhlovodíky mohou být čerpány na povrch. Když vrtná činnost nenajde komerčně životaschopná množství uhlovodíků, je studna klasifikována jako suchá díra, která je obvykle ucpaná a opuštěná.
Společnosti zabývající se průzkumem a těžbou
Společnosti zabývající se průzkumem a těžbou (E&P) nacházejí uhlovodíkové nádrže, vrty na ropu a plyn, těží tyto suroviny a prodávají je k rafinaci jinými společnostmi na produkty, jako je benzín.
Společnosti E&P jsou často oceňovány svými zásobami ropy a plynu; tyto nevyužité zdroje jsou klíčem k jejich budoucím výdělkům.
Tato činnost je často označována jako aktivita ropy a plynu proti proudu. Dnes jsou na amerických burzách kótovány stovky veřejných společností E&P. Téměř všechny řádkové položky výkazu peněžních toků a výkazů zisku a ztráty společností E&P přímo souvisejí s výrobou ropy a plynu.
Pochopení čísel produkce ropy
Společnosti E&P měří těžbu ropy v barelech. Jeden barel, obvykle zkrácený na bbl, se rovná 42 gallonům. Společnosti často popisují výrobu z hlediska bbl za den nebo bbl za čtvrtletí.
Běžnou metodikou v olejové náplasti je použití předpony „m“ k označení 1 000 a předpony „mm“ k označení jednoho milionu. Proto je 1 000 barelů běžně označováno jako mbbl a jeden milion barelů je označován jako mmbbl. Například když společnost E&P hlásí produkci sedm mbbl denně, znamená to 7 000 barelů ropy denně.
Čísla produkce plynu jsou vysvětlena
Produkce zemního plynu je popsána v kubických stopách. Podobně jako u ropy, pojem mmcf znamená jeden milion kubických stop plynu. Bcf znamená miliardu krychlových stop a Tcf představuje jeden bilion krychlových stop.
Mějte na paměti, že futures na zemní plyn obchodují na burze futures skupiny CME, ale nejsou měřeny v krychlových stopách. Místo toho je futures kontrakt založen na jednom milionu britských tepelných jednotek, neboli mmbtu, což je zhruba ekvivalent k 970 kubickým stopám plynu. Z tohoto důvodu investoři často považují mcf plynu za zhruba ekvivalentní jednomu mmbtu.
Společnosti E&P často popisují svou výrobu v jednotkách barelů ropného ekvivalentu (BOE). Pro výpočet BOE společnosti obvykle převádějí výrobu plynu na produkci ekvivalentní ropě. V tomto výpočtu má jeden BOE energetický ekvivalent 6 040 kubických stop plynu nebo zhruba jeden bbl až šest mcf. Množství oleje lze převést na množství plynu podobným způsobem a výrobci plynu často označují výrobu jako ekvivalent plynu pomocí termínu mcfe.
Společnosti E&P vykazují své zásoby ropy a zemního plynu - množství ropy a plynu, které vlastní, které je stále v zemi - za stejných podmínek pro bbl a mcf. Rezervy se často používají k oceňování podniků E&P a předpovídání jejich výnosů a výdělků. Protože však hodnota rezerv není údajem GAAP, nemusí se to odrazit v účetní závěrce společnosti.
Nové rezervy jsou samozřejmě nezbytným zdrojem budoucích příjmů, takže společnosti E&P tráví spoustu času a peněz zkoumáním nových nevyužitých zásobníků. Pokud společnost E&P přestane zkoumat, bude mít pouze omezené množství zásob a vyčerpávající množství ropy a plynu. Příjmy se časem nevyhnutelně sníží. Stručně řečeno, společnosti E&P mohou udržovat nebo růst výnosů pouze získáním nebo nalezením nových rezerv.
Vrtné a servisní společnosti
Společnosti E&P obvykle nevlastní vlastní vrtací zařízení ani nezaměstnávají pracovníky vrtací soupravy. Místo toho najímají smluvní vrtné společnosti, aby pro ně vrtaly studny, a smluvní vrtné společnosti obecně účtují své služby na základě množství času, který pro společnost E&P pracují. Vrtačky nevytvářejí příjmy, které jsou přímo spojeny s těžbou ropy a zemního plynu, jako je tomu v případě společností E&P.
Jakmile je vrt vrtán, jsou zapojeny různé činnosti do vytváření a udržování jeho produkce v průběhu času. Tyto činnosti se nazývají dobře udržované a mohou zahrnovat těžbu dřeva, cementování, opláštění, perforaci, lom a údržbu. Těžba ropy a ropný servis tedy představují dvě různé obchodní činnosti v ropném a plynárenském průmyslu.
Stejně jako v případě vrtání se do veřejných služeb podílí mnoho veřejných společností. Výnosy společností poskytujících služby jsou vázány na úroveň činnosti v ropném a plynárenském průmyslu. Počet souprav a míra využití jsou ukazatele množství aktivity, která se ve Spojených státech odehrává v daném okamžiku.
