Co je SEC Form 13F?
SEC Form 13F je čtvrtletní zpráva, kterou podávají institucionální investiční manažeři s spravovaným majetkem v hodnotě nejméně 100 milionů USD. Zveřejňuje jejich americké kapitálové podíly Komisi pro cenné papíry a burzy (SEC) a poskytuje informace o tom, co inteligentní peníze dělají.
Kdo by měl podat SEC Form 13F?
Mezi společnosti, které jsou povinny registrovat 13F, patří podílové fondy, zajišťovací fondy, svěřenecké společnosti, penzijní fondy, pojišťovny a registrovaní investiční poradci. SEC zveřejňuje čtvrtletně seznam 13 (f) cenných papírů, které musí být zahrnuty do podání.
Jak podat SEC Form 13F
Filers mohou použít SEC EDGAR (Electronic Data Shromažďování, analýza a vyhledávání) systém k odeslání SEC Form 13F. Musí být podána do 45 dnů od konce kalendářního čtvrtletí a musí obsahovat informace o každé záruce podle oddílu 13 písm. F), nad níž má investiční manažer v institucionální oblasti rozhodování o investicích, včetně jména a třídy, počtu akcií ke konci roku vykazovaný čtvrtletí a celková tržní hodnota.
Klíčové problémy kolem formuláře SEC 13F
Filmy SEC Form 13F poskytují investorům vnitřní pohled na držáky nejlepších burzovních akcií na Wall Street a jejich strategie přidělování aktiv. Jednotliví investoři a další institucionální investoři, kteří chtějí replikovat strategie správců hedgeových fondů rockových hvězd, jako jsou Daniel Loeb, David Tepper, David Einhorn, Carl Icahn nebo Seth Klarman, zkoumají podání 13F a generují investiční nápady. A finanční tisk často informuje o tom, co tito správci fondů nakupují a prodávají. Při pohledu na nejvyšší pozice některých manažerů doufají investoři dohromady portfolio nejlepších nápadů bez placení správních poplatků. S touto strategií však existuje řada problémů.
Investoři mohou doufat, že zkopírují investiční nápady, které získají, ze zpráv SEC Form 13F o nejlepších burzách cenných papírů na Wall Street, ale existují i nevýhody, včetně skutečnosti, že údaje o podání nemusí být 100% spolehlivé.
Chování stáda
Jedním rizikem pro profesionální i drobné investory je to, že tendence hedgeových fondů půjčovat si investiční nápady od sebe, stejně jako efekt rozjetých vlaků, může vést k přeplněným obchodům a nadhodnoceným akciím. Správci hedgeových fondů nejsou vůči chování v chování jako stádo chování imunnější než kdokoli jiný. Nakonec, pokud jste správcem fondu, je bezpečnější být s většinou větší, než mít pravdu sám.
Zavádějící obrázek
Další problém se týká skutečnosti, že finanční prostředky jsou povinny vykazovat pouze své dlouhé pozice v SEC 13F, kromě svých prodejních a prodejních opcí, amerických depozitních poukázek (ADR) a směnitelných směnek. Zajišťovací fondy však také nakupují dluhopisy a zahraniční akcie a prodávají krátké zásoby. To může poskytnout zavádějící obraz, protože některé fondy generují většinu svých výnosů ze svého krátkého prodeje, přičemž jako zajištění používají pouze dlouhé pozice. 13F také sleduje investice uskutečňované na domácích burzách.
Nespolehlivá a zpětně vypadající data
A co víc, samotná SEC připouští, že podání 13F nemusí být nutně spolehlivá, protože nikdo v SEC analyzuje obsah z hlediska přesnosti a úplnosti. To znamená, že by je investoři měli vzít s velkou špetkou soli. Koneckonců, nechvalně proslulý podvodník Bernard Madoff každé čtvrtletí svědomitě vyplnil formuláře 13F.
Dalším hlavním problémem u zpráv 13F je to, že jsou podány do 45 dnů po skončení čtvrtletí. A většina manažerů předkládá své 13F co nejdříve, protože nechtějí soupeřům sdělit, co dělají. Než se ostatní investoři dostanou do rukou těchto 13F, dívají se na nákupy akcií, které mohly být provedeny více než čtyři měsíce před podáním žádosti. To, jak profesionální manažeři fondů investovali v uplynulých několika měsících, může být pochopitelné, ale je to zpětné. Pokud jsou inteligentní peníze již plně investovány do akcií, drobní investoři budou pravděpodobně do večírku do doby, než se o nich dozvědí, opozdit.
Klíč s sebou
- Formulář SEC 13F musí být vyplňovány čtvrtletně institucionálními investičními manažery s alespoň 100 miliony dolarů v oddíle 13 (f) cenné papíry. Oddíl 13 (f) podání ukazují obchodování s majetkovými cennými papíry na burze, uzavřené akcie investičních společností, některé akciové opce / opční listy a konvertibilní dluhové cenné papíry. Investoři mohou prohledávat v databázi EDGAR SEC pro podání dokumentů SEC Form 13F, aby získali vnitřní pohled na strategie alokace aktiv pro výběr akcií na Wall Street. skutečnost, že formulář 13F sleduje pouze akcie obchodované na domácích burzách.
Stáhněte si SEC formulář 13-F
