Krátký prodej může být riskantní snahou, ale vlastní riziko krátké pozice může být významně zmírněno použitím opcí.
Největším rizikem krátké pozice je riziko prudkého nárůstu ceny akcií. K takovému nárůstu může dojít z mnoha důvodů, včetně neočekávaného pozitivního vývoje akcií, krátkého stlačení nebo postupu na širším trhu nebo odvětví. Toto riziko lze zmírnit pomocí telefonních opcí, aby se zajistilo riziko předčasného zálohování u zkrácené akcie.
Předpokládejme například, že krátíte 100 akcií společnosti Facebook, Inc. (FB), když se akcie obchodují za 76, 24 $. Pokud by akcie stoupl na 85 nebo více dolarů, měli byste se dívat na značné ztráty na vaší krátké pozici. Proto si na Facebooku zakoupíte jednu smlouvu s opcí na volání s vyplacenou cenou 75 USD za měsíc. Tento hovor $ 75 se obchoduje za 4 $, takže vás to bude stát 400 $.
Pokud Facebook klesne v průběhu měsíce na 70 $, váš zisk 624 $ za krátkou pozici (x 100) na pozici dlouhého hovoru za čistou ztrátu 276 $. I když Facebook stoupne na 100 USD, čistá ztráta zůstane relativně nezměněna na 276 USD, protože ztráta 2 376 USD na krátké pozici by byla kompenzována ziskem 2 100 USD (x 100) na pozici dlouhého hovoru. (Všimněte si, že volání 75 $ by se obchodovalo za cenu nejméně 25 $, pokud by Facebook obchodoval za 100 USD.)
Existuje několik nevýhod používání hovorů k zajištění krátkých pozic akcií. Za prvé, tuto strategii lze použít pouze pro zásoby, pro které jsou k dispozici možnosti, a proto ji nelze použít, pokud jsou zkráceny zásoby s malou kapitalizací, pro které neexistují žádné možnosti. Za druhé, nákup hovorů zahrnuje značné náklady. Zatřetí, ochrana nabízená hovory je k dispozici pouze po omezenou dobu, tj. Do vypršení jejich platnosti. Konečně, protože opce jsou nabízeny pouze za určité realizační ceny, může dojít k nedokonalému zajištění, pokud existuje velký rozdíl mezi realizační cenou a cenou, za kterou byl krátký prodej uskutečněn.
Sečteno a podtrženo
Navzdory jeho nevýhodám může být strategie využití hovorů k zajištění krátké pozice efektivní. V nejlepším případě může obchodník zvýšit zisky, pokud zkrácená zásoba náhle poklesne, a poté se odrazí, uzavřením krátké pozice při poklesu akcie a následným prodejem hovorů, když zvýší cenu.
