Devizové opce jsou ve světě maloobchodních měn relativní neznámé. Ačkoli někteří makléři nabízejí tuto alternativu k obchodování na místě, většina ne. Bohužel to znamená, že investoři chybí. (Základní informace o možnostech FX naleznete v části Začínáme v možnostech Forex .)
TUTORIAL: Forexový trh
FX opce mohou být skvělým způsobem, jak diverzifikovat a dokonce zajistit pozici investora na místě. Nebo je lze také použít k spekulování dlouhodobých nebo krátkodobých tržních názorů, než k obchodování na měnovém spotovém trhu.
Jak se to dělá?
Strukturování obchodů s měnovými opcemi je ve skutečnosti velmi podobné tomu u akciových opcí. Odložíme-li složité modely a matematiku, podívejme se na některá základní nastavení devizových možností, která používají jak začínající, tak zkušení obchodníci.
Strategie základních voleb vždy začínají jednoduchými vanilkovými doplňky. Tato strategie je nejjednodušší a nejjednodušší obchod, kdy obchodník kupuje přímé volání nebo opci za účelem vyjádření směnného kurzu.
Umístění přímé nebo otevřené pozice opcí je jednou z nejjednodušších strategií, pokud jde o FX možnosti.
Obrázek 1: Graf AUD / USD zobrazující dvojitý vrchol, který je ideální pro prodejní opci.
Základní použití měnové opce
Když se podíváme na obrázek 1, začneme na začátku února 2011 tvořit odpor těsně pod klíčovým směnným kurzem 1, 0200 AUD / USD. Potvrzujeme to technickou dvojitou horní sestavou. To je skvělý čas pro prodejní opci. FX obchodník, který chce zkrátit australský dolar proti americkému dolaru, jednoduše koupí obyčejnou vanilkovou opci, jako je ta níže:
Symbol ISE Možnosti Ticker: AUM
Spot Rate: 1, 0186
Dlouhá pozice (nákup opce na peníze): 1 smlouva 1 0200 @ 120 pips
Maximální ztráta: Prémium 120 jader
Ziskový potenciál pro tento obchod je nekonečný. V tomto případě by však měl být obchod ukončen na 0, 9950 - další hlavní překážka podpory pro maximální zisk 250 pips.
Debetní spreadový obchod
Kromě obchodování s jednoduchou vanilkovou opcí může FX obchodník také vytvořit spreadový obchod. Upřednostňovaní obchodníci jsou rozprostřené obchody o něco složitější, ale v praxi se stávají snazšími.
Prvním z těchto spreadových obchodů je debetní spread, známý také jako býčí hovor nebo medvěd. Obchodník zde věří směru směnného kurzu, ale chce si ho zahrát trochu bezpečněji (s menším rizikem).
Na obrázku 2 vidíme na začátku března 2011 v kurzu USD / JPY úroveň podpory 81, 65.
Obrázek 2: Úroveň podpory se objevuje v březnu 2011 USD / JPY.
Je to skvělá příležitost, jak umístit spread na býčí hovory, protože cenová hladina pravděpodobně najde určitou podporu a stoupání. Implementace debetního debetu na býčí hovory by vypadala asi takto:
Symbol ISE Možnosti Ticker: YUK
Spot Rate: 81, 75
Dlouhá pozice (nákup v opci na peněžní volání): 1 smlouva 81.50 @ 183 jader
Krátká pozice (prodej z opce na peníze): 1 smlouva 82.50 @ 135 pips
Čistý debet: -183 + 135 = -48 jader (maximální ztráta)
Potenciál hrubého zisku: (82, 50 - 81, 50) x 10 000 (jednotky na smlouvu) x 0, 01 pip = 100 pips
Pokud směnný kurz měny USD / JPY překročí 82, 50, bude obchodní zisk profitovat 52 pips (100 pips - 48 pips (čistý debet) = 52 pips)
Obchod s úvěrovými spready
Pro úvěrové rozpětí je podobný přístup. Obchodník s měnovými opcemi se ale místo vyplácení prémie snaží profitovat z prémie prostřednictvím rozpětí při zachování obchodního směru. Tato strategie je někdy označována jako šíření hovorů býka nebo medvěda. (Další informace o tomto a dalších spreadech naleznete v Strategiích šíření možností .)
Nyní se vraťme k příkladu našeho kurzu USD / JPY.
S podporou na 81, 65 a býčím názorem amerického dolaru vůči japonskému jenu může obchodník implementovat býčí putovací strategii, aby zachytil jakýkoli vzestupný potenciál v měnovém páru. Obchod by se tak rozdělil takto:
Symbol ISE Možnosti Ticker: YUK
Spot Rate: 81, 75
Krátká pozice (prodej za peníze put opce): 1 kontrakt březen 82, 50 @ 143 pips
Dlouhá pozice (nákup z peněz put opce): 1 smlouva 80.50 @ 7 pips
Čistý kredit: 143 - 7 = 136 bodů (maximální zisk)
Potenciální ztráta: (82, 50 - 80, 50) x 10 000 (jednotky na smlouvu) x 0, 01 pip = 200 pips
200 pips - 136 pips (čistý kredit) = 64 pips (maximální ztráta)
Jak může vidět kdokoli, je to skvělá strategie implementovat, když obchodník býčí na medvědím trhu. Obchodník nezískává pouze z opčního prémie, ale také se vyhýbá použití skutečné hotovosti k jeho provedení.
Obě sady strategií jsou skvělé pro směrové hry.
Možnost Straddle
Co se tedy stane, pokud je obchodník vůči měně neutrální, ale očekává krátkodobou změnu volatility? Podobně jako u srovnatelných akciových opcí hrají obchodníci s měnami sestavení strategie straddle opce. Jedná se o skvělé obchody s portfoliem FX, aby bylo možné zachytit potenciální útěk nebo ucpanou pauzu ve směnném kurzu.
Nastavit je o něco jednodušší ve srovnání s obchody s kreditními nebo debetními spready. V kolébce obchodník ví, že útěk je bezprostřední, ale směr je nejasný. V tomto případě je nejlepší koupit hovor i hovor, abyste zachytili útěk.
Obrázek 3 vykazuje velkou příležitost.
Obrázek 3: volatilita USD / JPY v únoru 2011 vytváří ideální příležitost.
Na obrázku 3 směnný kurz USD / JPY v únoru klesl na těsně pod 82, 00 a zůstal v příštích několika relacích v rozmezí 50 pipů. Bude spotový kurz i nadále nižší? Nebo přichází tato konsolidace ještě před posunem výše? Protože nevíme, nejlepší sázkou by bylo použít straddle podobnou té níže:
Symbol ISE Možnosti Ticker: YUK
Spot Rate: 82, 00
Dlouhá pozice (nákup za peníze put opce): 1 kontrakt březen 82 @ 45 pips
Dlouhá pozice (nákup u opce na peníze): 1 smlouva 82 březen @ 50 pips
Je velmi důležité, aby stávková cena a vypršení platnosti byly stejné. Pokud se liší, mohlo by to zvýšit náklady na obchod a snížit pravděpodobnost výhodného nastavení.
Čistý debet: 95 pips (také maximální ztráta)
Potenciální zisk je nekonečný - podobný vanilkové variantě. Rozdíl je v tom, že jedna z možností vyprší bezcenné, zatímco druhá může být vyměněna za zisk. V našem příkladu vyprší opce s putem bezcenné (-45 pips), zatímco naše call opce se zvyšuje s tím, jak spotová sazba stoupá těsně pod 83, 50 - což nám dává čistý zisk 55 pip (zisk 150 pip - 95 pip opce = 55 jádra).
Sečteno a podtrženo
Devizové opce jsou skvělým nástrojem pro obchodování a investování. Nejenže může investor použít jednoduché vanilkové volání nebo dát k zajištění, mohou také při zachycení tržního směru odkazovat na spekulativní rozpětí obchodů. Můžete je však použít, měnové opce jsou dalším univerzálním nástrojem pro forexové obchodníky. (Pro související čtení se také podívejte na 9 triků úspěšného forexového obchodníka .)
