Co je Hulbertovo hodnocení
Hulbertovo hodnocení je skóre, které sleduje výkonnost investičního zpravodaje v průběhu času. Hulbert Ratings, LLC přiděluje ratingy Hulbert a vybízí investory, aby posoudili zpravodaj podle jeho dlouhodobé výkonnosti přizpůsobené riziku.
Rozdělení Hulbertova hodnocení
Hulbertova hodnocení investičních zpravodajů jsou stanovena udržováním hypotetických investičních portfolií podle rady pro nákup a prodej každého informačního bulletinu. Hulbert Ratings, LLC poté sleduje výkon zpravodaje pomocí několika metrik, což vyvrcholí poměrem Sharpe, což je míra výkonu přizpůsobeného riziku.
Finanční poradce a kontraktorský investor Mark J. Hulbert začal sledovat výkon zpravodaje v Hulbert Financial Digest v roce 1980. Po téměř třiceti šesti letech a několika významných akvizicích byl Hulbert Financial Digest oficiálně položen k odpočinku. Hulbert okamžitě vytvořil společnost Hulbert Ratings LLC, která si vybrala místo, kde trávník skončil, a která nadále sleduje výkon zpravodaje.
Hulbert zavádí nestranné hodnocení každého informačního bulletinu tím, že se přihlásí k odběru pod jménem někoho jiného, aby zabránil včasnému zasílání tipů a nafouknutí výkonu jeho hypotetického portfolia. Některé informační bulletiny jsou ve svých výzvách k akci méně specifické než jiné. Pro ty musí společnost Hulbert Ratings, LLC odvodit kupní a prodejní radu ke sledování návratnosti.
Kromě jejich hodnoty jako nestranné kontroly výkonu zpravodaje, samotná existence hodnocení Hulbert pomáhá udržovat zpravodaje čestné o jejich výkonu.
Stojí za to investiční zpravodaje?
Po desetiletích Hulbertova hodnocení je jedna věc jasná. Většina zpravodajů, stejně jako většina aktivně spravovaných podílových fondů, nedosahuje tržního výkonu. Sám Hulbert souhlasil s konvenční, ale těžko sledovatelnou moudrostí, že pro všechny sofistikované zajišťovací techniky a analytické nástroje, které jsou k dispozici, je nejlepší sázkou investora vyhodit částku peněz do indexového fondu a držet je. Hulbert dokonce zašel tak daleko, že naznačuje, že prakticky všechny změny, které investoři do svých portfolií provádějí, jsou chyby.
Hulbert však bránil zpravodaje jako užitečné vzhledem k slabosti lidské psychologie. Konkrétně Hulbert považuje průměrného investora za neschopného sledovat strategii indexového fondu, protože průměrný investor bude panikařit na dolním trhu a nakonec bude prodávat nízko. Hulbert upřednostňuje důsledně suboptimální strategii, jmenovitě jedná o radu na nákup a prodej investičního zpravodaje, ve srovnání s nekonzistentním sledováním optimální strategie, která spočívá v investování do indexového fondu a držení během poklesu.
Ne všichni souhlasí, ale investoři by si měli pamatovat truismus, který aktivně spravované fondy a portfolia nedosahují výkonnosti trhu, když rozhodují o svých investičních strategiích.
