K zástupnému boji dochází, když se skupina akcionářů v konkrétní společnosti pokusí spojit a provést změnu v určité oblasti správy a řízení společnosti v rámci této společnosti.
Každý jednotlivý proxy boj má potenciál být jedinečný, ale většina proxy bojů sleduje společný postup. Typickým způsobem, jak proxy boj funguje, je to, že aktivisté akcionářů nejsou spokojeni s konkrétním aspektem společnosti a usilují o změnu v této oblasti; často se však dostávají do odporu současných členů představenstva společnosti. Nespokojení akcionáři se pak pokusí přesvědčit ostatní akcionáře, aby jim umožnili použít jejich proxy hlasování o navrhované změně pozice ve správní radě společnosti.
Aktivisté akcionářů se obvykle pokoušejí odstranit členy představenstva, kteří jsou proti požadovaným změnám, a nainstalovat své vlastní kandidáty na členy představenstva. Noví členové správní rady budou vnímat změny navržené aktivisty akcionářů, což aktivistům usnadní provádění těchto změn.
