Co jsou objednávky pouze na odchylku (IO)?
Příkazy pouze pro odchylku (IO) jsou příkazy s limitem, které poskytují likviditu během otevíracího a uzavíracího křížku na burze Nasdaq. Tyto příkazy lze kategorizovat jako otevřené příkazy pouze pro odchylku nebo jako závěrečné příkazy pouze pro odchylku. Příkazy jsou vydávány k vyrovnání nevyváženosti v otevíracím nebo zavíracím kříži.
Klíč s sebou
- Příkazy pouze na nevyvážení (IO) lze použít na uzavření nebo otevření křížů k vyrovnání nerovnováhy vytvořené příkazy On-Open nebo On-Close.IO lze použít k prodeji nebo nákupu a musí k nim být připojena limitní cena. Nemohou to být tržní objednávky IO. Informace o nevyváženosti na serveru Nasdaq jsou šířeny mezi 9:28 a 9:30 ráno pro otevřené a 15:55 a 16:00 pro uzavření.
Porozumění objednávkám pouze pro nevyváženost (IO)
Příkazy pouze pro nevyváženost (IO) budou prováděny pouze na otevíracím kříži nebo na uzavíracím kříži v závislosti na tom, jaký typ příkazu je umístěn (otevírání nebo zavírání). IO objednávky mohou být nákup nebo prodej. Objednávky IO nákupů se provádějí pouze v nebo nad nabídkovou cenou 9:30 nebo 16:00, zatímco objednávky IO se provádějí pouze v nabídkové ceně nebo pod ni. Před provedením otevíracího a zavíracího kříže jsou nákupy nebo prodeje IO objednávek přeceňovány na nejlepší nabídku a cenu poptávky v knize Nasdaq. IO objednávky musí nutně být limitními příkazy; tržní objednávky IO nejsou povoleny.
Objednávky kompenzují objednávky On-Close a On-Open. Protože objednávky IO jsou proveditelné pouze během otevíracího nebo uzavíracího kříže, nehrozí jim, že budou provedeny před otevřením nebo zavřením trhu. Tímto způsobem se liší od typických limitních objednávek.
Pouze nevyváženost (IO) Objednávky Načasování a úvahy
Zprávy o nerovnováze se zveřejňují v určitých bodech obchodního dne. Tyto přehledy poskytují aktualizace objednávek On-Open nebo On-Close, které již byly zavedeny. Nerovnováha nákupu označuje nadbytek objednávek spojených s určitou cenou ve srovnání s příslušnými příkazy k prodeji. V tomto scénáři může cena akcií stoupat, dokud nevyváží objednávky na nákup a prodej.
Na Nasdaq jsou přijímány objednávky IO (a další) počínaje 4. hodinou. Informace o nevyváženosti jsou poprvé zveřejněny za den v 9:28, krátce před otevíracím křížem v 9:30.
Účastníci trhu nemohou aktualizovat nebo rušit objednávky IO pro otevírací kříž po 9:28 hodin, ani aktualizovat nebo rušit objednávky IO pro uzavírací kříž po 15:58 hodin. V obou případech však lze nové objednávky IO zadat i po uplynutí těchto lhůt.
Pro závěrečný kříž Nasdaq šíří informace o nevyváženosti mezi 15:55 a 16:00 odp. Uzavírací příkazy lze zadat kdykoli během dne.
Upozorňujeme, že objednávky IO se mohou prodávat krátce. Prodávat krátké objednávky IO a prodávat objednávky IO za cenu nižší nebo nižší, než je nejlepší nabídková cena, se přepočítává na nejlepší nabídkovou cenu ve 16 hodin. Během závěrečného kříže jsou prodávané krátké objednávky IO provedeny downtickem pouze tehdy, pokud je závěrečná cena lepší než nejlepší nabídka; tyto objednávky se nezúčastní, pokud je konečná cena nižší nebo nižší než nejlepší nabídka.
Příklad použití příkazu k odchylce při uzavírací (nebo otevírací) aukci
Předpokládejme, že jednodenní obchodník nebo někdo, kdo již vlastní Apple Inc. (AAPL), má zájem o prodej na závěrečném kříži.
Ve 15:55 se informace o nevyváženosti budou šířit pro zásoby Nasdaq, včetně AAPL. Informace o nevyváženosti mohou ovlivnit, jak se akcie obchodují během posledních pěti minut obchodování, protože cena se může vyrovnat, aby vyrovnala nevyváženost. Například, existuje-li velká nevyváženost při nákupu, mohou obchodníci nakupovat akcie s očekáváním, že se cena kvůli jejímu nevyvážení posouvá nahoru.
Předpokládejme, že existuje kupní nerovnováha dvou milionů akcií. Cena se pravděpodobně zvýší, aby přilákala dostatek prodejců, kteří by prodali dva miliony akcií a kompenzovali nerovnováhu. Ačkoli to tak není vždy. Nerovnováha se mohla převrátit a stát se prodejní nerovnováhou, protože na kříž přichází více objednávek. Ostatní tržní síly mohou také řídit akcie jiným směrem, než se očekávalo, nebo se akcie nemusí příliš pohybovat.
Obchodník se rozhodne zadat objednávku na prodej pouze pro odchylku (IO) pro 100 akcií s limitní cenou 220 $. Akcie se v současné době obchodují za 220 USD a zbývá přibližně jedna minuta (15:59), dokud se trh nezavře.
IO objednávka je limitní objednávka, takže se nevyplní, pokud cena akcií není v době provedení nad limitem. Pokud je cena nižší než 220 USD, nebude se objednávka prodeje provádět.
Pokud je závěrečná křížová cena vyšší než 220 USD, bude příkaz proveden za křížovou cenu.
