Co je Impact Investing?
V posledních několika letech projevil rostoucí počet investorů zájem dát své peníze tam, kde jsou jejich hodnoty, a odvrátit je od určitých investic, které považují za znečišťující (např. Ropné a plynárenské společnosti), ohrožující (např. Výrobce zbraní) nebo tabák) nebo hříšný (např. kasina nebo alkohol). Místo toho tito „dopadní investoři“ hledají podíly ve společnostech, které jsou zelené, podporující bezpečnost a sociálně odpovědné.
Není divu, že společensky odpovědné investování (SRI) je obzvláště populární mezi mladšími generacemi, jako jsou milénia. Technologicky nároční robotičtí poradci, jako jsou Betterment a Wealthfront, začali nabízet portfolia SRI, aby oslovili tyto investory. Zde se zamyslíme nad různými způsoby, jak může robo-poradce pomoci s investováním do dopadu.
Klíč s sebou
- „Investoři s dopadem“ hledají podíly ve společnostech, které jsou zelené, podporují bezpečnost a jsou odpovědné za společenskou odpovědnost. Mnoho robotických poradců nyní hledá fondy obchodované na burze (ETF), které se specializují na investice do SRI a ESG, a tak optimalizují portfolia takovým způsobem jak se přibližovat tomu, co by moderní teorie portfolia jinak diktovala. Společensky odpovědné investování a investování do ESG získávají trakci, zejména u mladších investorů, kteří mohou být také přitahováni k technologicky zaměřeným investičním platformám, které poskytují robotičtí poradci.
SRI a ESG
Objevilo se několik rámců, které se zabývají touhami investování do dopadu. Environmentální, sociální a vládní kritéria (ESG) jsou soubor standardů pro činnosti společnosti, které společensky vědomí investoři používají k prověřování potenciálních investic. Environmentální kritéria zvažují, jak společnost funguje jako správce přírody. Sociální kritéria zkoumají, jak řídí vztahy se zaměstnanci, dodavateli, zákazníky a komunitami, kde působí. Správa se zabývá vedením společnosti, odměnami vedoucích pracovníků, audity, interními kontrolami a právy akcionářů.
Společensky odpovědné investování, také známé jako sociální investice, je investice, která je považována za společensky odpovědnou vzhledem k povaze podnikání, které společnost podniká. Společensky odpovědné investice ignorují společnosti, které vyrábějí nebo prodávají návykové látky (jako je alkohol, hazardní hry a tabák), a hledají společnosti, které se zabývají sociální spravedlností, udržitelností životního prostředí a alternativními energetickými a čistými technologiemi.
Existují dva základní cíle společensky odpovědného investování: sociální dopad a finanční zisk. Oba nemusí nutně jít ruku v ruce; pouhá skutečnost, že se investice sama o sobě chová jako společensky odpovědná, neznamená, že investorům poskytne dobrou návratnost, zatímco příslib dobré návratnosti zdaleka není zárukou, že povaha zapojené společnosti je společensky vědomá. Investor musí stále posoudit finanční výhled investice a zároveň se snažit posoudit její sociální hodnotu.
Podle nedávné zprávy nadace US SIF investoři drželi na začátku roku 2018 aktiva vybraná podle společensky odpovědných kritérií na začátku roku 2018, což představuje nárůst o 8, 1 bilionu dolarů, jen před dvěma lety.
Dopadové investice s robotickými poradci
Robo-poradci jsou algoritmické investiční platformy, které automatizují a optimalizují výběr portfolia pro jednotlivé investory s nízkými náklady a minimálním zapojením člověka. Robo-poradci tradičně dodržují logiku moderní teorie portfolia (MPT), aby optimalizovali diverzifikované portfolio napříč několika třídami aktiv a filozofii, že indexování je nejlepší strategií pro většinu investorů. Indexování však znamená, že každá akcie v indexu musí být držena podle dané váhy v tomto indexu. Investoři s indexem proto bezpochyby skončí držení akcií ve společnostech, které nejsou přátelské ke SRI nebo ESG.
K vyřešení tohoto problému mnoho robotických poradců nyní hledá fondy obchodované na burze (ETF), které se specializují na investice do SRI a ESG a optimalizují portfolia tak, aby se přiblížily tomu, co by moderní teorie portfolia jinak diktovala. Robo-poradce může zlepšit investování SRI pro mnoho investorů, kteří to sami dělají: Někteří investoři nakupují fondy SRI, které nesou vysoké poplatky za správu nebo prodejní zatížení, zatímco robotičtí poradci hledají levné ETF. Jiní kontrolují zásoby SRI tak, že se vzdávají výhod správné diverzifikace proti riziku. Tito investoři vybírají vlastní koš akcií SRI, což může být náročný a časově náročný přístup. Robo-poradci mohou také automatizovat vyvážení portfolia a zapojit se do výběru daňových ztrát, aby minimalizovali daňové riziko pro investory.
Jaké přístupy SRI používají robotičtí poradci?
Každý robotický poradce přistupuje ke konstrukci portfolia SRI a ESG trochu jinak. Některé platformy, například Earthfolio, mají pouze investiční možnosti SRI a nic jiného. Zde stručně popíšeme některé strategie používané populárními široce založenými robo poradci:
Zlepšení
Betterment hledá fondy SRI pouze pro americké akcie s velkým kapitálem a akcie rozvíjejících se trhů. Podle jejich webových stránek „Jiné třídy aktiv, jako jsou hodnota, akcie s malou kapitalizací a mezinárodní akcie a dluhopisy, v našem portfoliu nejsou nahrazeny alternativou SRI ani proto, že přijatelná alternativa dosud neexistuje, nebo protože poplatky příslušného fondu nebo úrovně likvidity znamenají neúměrně vysoké náklady pro vás, naše zákazníky. “ Z tohoto důvodu mohou být vyloučeny akcie společností, jako jsou Exxon Mobile, Chevron a Philip Morris, nikoli dluhopisy.
ETF, které Betterment používá ve svých portfoliích SRI, jsou DSI, SUSA a ESGE.
Wealthfront
Na rozdíl od Bettermentu, který identifikuje SRI ETF, umožňuje Wealthfront určitým uživatelům místo toho omezit, do kterých společností nechtějí investovat. Podle webových stránek společnosti: „Pokud se v současné době kvalifikujete pro sklizeň na daňové úrovni nebo Smart Beta, můžete řekněte nám, kterým společnostem nechcete investovat do používání seznamu omezení ve vašem nastavení. “
Osobní kapitál
Osobní kapitál je určen jednotlivcům s vyšší čistou hodnotou, kteří mohou začít s minimálním počátečním zůstatkem 100 000 USD. Pro tyto zákazníky nabízí Personal Capital možnosti portfolia SRI. Podobně jako Betterment se komponenty ESG vztahují pouze na ETF vybrané pro americké kapitálové komponenty jejich portfolií. Zbytek složek třídy aktiv se spoléhá na tradiční ETF a fondy. Co je však jedinečné, je to, že osobní kapitál sám vybere akcie, které považuje za nejvhodnější, a vydělává nejvyšší skóre ESG pro tuto složku vlastního kapitálu, což tvrdí, že poskytuje vyšší úroveň akcií ESG „nejlepší ve své třídě“ než ETF jako DSI.
Bohatství
Wealthsimple zaujímá úplnější přístup k investování SRI, využívá ETF optimalizované pro ESG jak pro akcie, tak pro komponenty s pevným výnosem a rozděluje je podle kritérií. Používají například jeden ETF, který investuje do globálních akcií, které mají malé uhlíkové stopy, a další ETF, který se ve svém vedení specializuje na společnosti s vysokou mírou genderové rozmanitosti. Na straně dluhopisů hledají místo podnikových dluhopisů komunální dluhopisy vydané místními nebo státními vládami, které mají iniciativy SRI, a vládní dluhopisy, které podporují dostupné bydlení.
Mezi příklady použití ETF Wealthsimple patří CRBN, PZD, SHE, DSI, GNMA a BAB.
Ellevest
Ellevest je robo-poradce speciálně určený pro ženské investory. Není tedy žádným překvapením, že Ellevest zahrnuje do svých dopadových portfolií kromě tradičních ETF zaměřených na ESG také fondy, které podporují rostoucí malé podniky vlastněné ženami a jinými nedostatečně zastoupenými populacemi.
Sečteno a podtrženo
Společensky odpovědné a ESG investice získávají trakci, zejména u mladších investorů, kteří mohou být také přitahováni k technologicky zaměřeným investičním platformám, které poskytují robotičtí poradci. Několik robotických poradců nyní nabízí vedle svých tradičně diverzifikovaných indexových portfolií také portfolia investic odpovědná za společenskou odpovědnost nebo dopadu. I když zde profilujeme jen několik, mnoho dalších robotických poradců začleňuje prostředky ESG, aby uspokojily požadavky svých uživatelů.
