Co jsou to zasvěcené informace?
Důvěrné informace jsou neveřejná skutečnost týkající se plánů nebo stavu veřejně obchodované společnosti, která by mohla poskytnout finanční výhodu, pokud by byla použita k nákupu nebo prodeji akcií této nebo jiné společnosti.
Porozumění informacím zasvěcených
Znalost významných a důvěrných firemních vývojů společnosti, jako je uvedení nového produktu, by mohla poskytnout nespravedlivou výhodu, pokud informace nejsou veřejné a o vývoji ví jen několik lidí. Důvěrné informace obvykle získává někdo, kdo pracuje v kotované společnosti nebo v její blízkosti.
Vnitřní obchodování je nezákonné, pokud podstatné informace nebyly zveřejněny a bylo s nimi obchodováno. Důvodem je to, že obchodování s využitím důvěrných informací je považováno za nespravedlivou manipulaci na volném trhu, která dává přednost konkrétním stranám. Podrývá obecnou důvěru investorů v integritu trhu a může tlumit hospodářský růst.
Klíč s sebou
- Informace zasvěcených osob se vztahují na neveřejná fakta o veřejně obchodované společnosti, která by mohla investorům přinést výhodu. Manipulace s využitím zasvěcených informací ve prospěch investora při nákupu nebo prodeji akcií je známá jako obchodování zasvěcených osob a je nezákonné. Komise pro cenné papíry a burzy upravuje legální obchodování zasvěcených osob.
Regulace informací a obchodování zasvěcených osob
Pokud osoba používá k zasílání obchodů informace zasvěcených osob, může být shledána vinnými z obchodování zasvěcených osob. Tato osoba může být rovněž shledána vinnou, pokud doporučí třetí straně, aby obchodovala na základě informací, bez ohledu na to, zda samotní zasvěcenci finančně profitovali z špatně získaných informací.
Ve Spojených státech reguluje Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) legální obchodování zasvěcených osob, ve kterém firemní zasvěcenci, jako jsou důstojníci, ředitelé a zaměstnanci, nakupují a prodávají akcie ve svých vlastních společnostech. Tento druh obchodování je povolen, ale podléhá určitým předpisům, z nichž mnohé byly zakódovány v zákoně o cenných papírech z roku 1934. Cílem oddílu 16 tohoto zákona je zabránit nezákonnému obchodování zasvěcených osob, které vyžaduje, aby kdykoli zasvěcenci - v tomto případě vlastníci alespoň 10% společnosti, úředníci a ředitelé - koupili a prodali akcie společnosti do šesti měsíců., všechny zisky se musí vrátit zpět do společnosti.
Americké soudy a zákonodárci rozšířili vymahatelné definice obchodování zasvěcených osob od průchodu zákona, a to prostřednictvím vysoce významných rozhodnutí o podvodech s cennými papíry a právních předpisů o uzavírání mezer. V roce 2000 schválil Kongres nařízení Fair Fair Disclosure (Regulation FD), jehož cílem bylo omezit selektivní zveřejňování informací společnostmi vybraným akcionářům nebo jiným obchodníkům; stanoví, že kdykoli společnost zpřístupní dříve neveřejné informace zúčastněné straně, musí tyto informace zveřejnit a zpřístupnit všem obchodníkům.
SEC stíhá obchodování na základě informací zasvěcených osob jako závažný trestný čin podvodu a jednotlivci, kteří jsou shledáni vinnými, mohou být pokutováni nebo uvězněni. Obchodní magnát a osobnost Martha Stewartová byla v roce 2003 obviňována z podvodu s cennými papíry a dalších poplatků po obchodování, aby se předešla ztrátě na základě zasvěcených informací, a byla uvězněna na pět měsíců a uložena pokuta 30 000 $.
