Obsah
- 1. Akcie na dluhopisy
- 2. Malé vs. velké společnosti
- 3. Správa vašich výdajů
- 4. Hodnota vs. růst společnosti
- 5. Diverzifikace
- 6. Opětovné vyvážení
- Sečteno a podtrženo
Dnešní investoři hledají způsoby, jak dosáhnout vyšších výnosů. Zde je několik osvědčených tipů, které vám pomohou zlepšit návratnost a případně se vyhnout nákladným investičním chybám. Měli byste si například vybrat kapitál nebo obligace nebo obojí? Měli byste investovat do malých nebo velkých společností? Měli byste zvolit aktivní nebo pasivní investiční strategii? Co je to vyvažování? Čtěte dále a získejte několik poznatků pro investory, kteří obstojí ve zkoušce času.
1. Akcie na dluhopisy
Zatímco akcie nesou vyšší riziko než dluhopisy, zvládnutelná kombinace obou v portfoliu může nabídnout atraktivní výnos s nízkou volatilitou.
Například během investičního období od roku 1926 (kdy byly k dispozici první sledovací údaje) do roku 2010, dosáhl index S&P 500 (500 amerických akcií s velkou kapitalizací) průměrný hrubý roční výnos 9, 9%, zatímco dlouhodobé americké vládní dluhopisy byly v průměru 5, 5% za stejné období.
2. Malé vs. velké společnosti
Historie výkonnosti amerických společností (od roku 1926) a mezinárodních společností (od roku 1970) ukazuje, že společnosti s malou kapitalizací překonaly společnosti s velkou kapitalizací na americkém i mezinárodním trhu.
Menší společnosti nesou v průběhu času vyšší riziko než velké společnosti, protože jsou méně zavedené. Jsou rizikovějšími kandidáty na půjčky pro banky, mají menší operace, méně zaměstnanců, snížené zásoby a obvykle minimální záznamy. Investiční portfolio, které se naklání malým a středním společnostem před velkými společnostmi, však historicky poskytuje vyšší návratnost než portfolio, které nakloňuje akcie s velkými kapitály.
Americké malé společnosti překonaly americké velké společnosti průměrným výnosem přibližně 2% ročně od roku 1926 do roku 2010. S využitím stejné teorie s malou kapitalizací překonaly mezinárodní malé společnosti ve stejném období průměrně 5, 8 ročně. Níže uvedený graf ukazuje průměrné roční výnosy indexu pro velké i malé společnosti od roku 1926 do roku 2010 a podle amerických zpráv se tento trend od roku 2010 do roku 2018 nezměnil.
3. Správa vašich výdajů
Způsob, jakým investujete své portfolio, bude mít přímý dopad na náklady vašich investic a návratnost investic, která jde do vaší kapsy. Dvě primární metody investování jsou prostřednictvím aktivního řízení nebo pasivního řízení. Aktivní správa má výrazně vyšší náklady než pasivní. Je typické, že rozdíl nákladů mezi aktivním a pasivním řízením je alespoň 1% ročně.
Aktivní správa bývá mnohem dražší než pasivní správa, protože vyžaduje nahlédnutí do cenově dostupných výzkumných analytiků, techniků a ekonomů, kteří hledají další nejlepší investiční nápad pro portfolio. Protože aktivní manažeři musí platit za marketingové a prodejní náklady fondu, obvykle připojují 12b-1, roční marketingový nebo distribuční poplatek za podílové fondy a prodejní zatížení na své investice, aby makléři Wall Street prodali své prostředky.
Pasivní správa se používá k minimalizaci investičních nákladů a předcházení nepříznivým dopadům, které by nepředvídaly budoucí pohyby trhu. Indexové fondy používají tento přístup jako způsob vlastnění celého akciového trhu versus načasování trhu a výběr akcií. Sofistikovaní investoři a akademičtí profesionálové chápou, že většina aktivních manažerů v průběhu času nepřekonává neustále své referenční hodnoty. Proč tedy vznikají dodatečné náklady, když je pasivní správa obvykle třikrát levnější?
5. Diverzifikace
Alokace a diverzifikace aktiv je proces přidávání více tříd aktiv, které se liší svou povahou (americké malé akcie, mezinárodní akcie, REIT, komodity, globální dluhopisy) do portfolia s příslušným procentním podílem pro každou třídu. Vzhledem k tomu, že třídy aktiv mají navzájem různé korelace, efektivní kombinace může výrazně snížit celkové riziko portfolia a zlepšit očekávaný výnos. Je známo, že komodity (jako je pšenice, olej, stříbro) mají nízkou korelaci se zásobami; mohou tak doplnit portfolio snížením celkového rizika portfolia a zlepšením očekávaných výnosů.
„Ztracená dekáda“ se stala běžnou přezdívkou pro akciové tržní období mezi lety 2000 až 2010, protože index S&P 500 vrátil průměrně roční výnos 0, 40%. Diverzifikované portfolio s různými třídami aktiv by však mělo značně odlišné výsledky.
6. Opětovné vyvážení
V průběhu času se portfolio odkloní od svého původního procenta třídy aktiv a mělo by se vrátit zpět do souladu s cíli. Směs 50/50 mezi akciemi by se mohla po prosperující burze na trhu snadno stát směsí akcií 60/40. Akt úpravy portfolia zpět na původní alokaci se nazývá vyvážení.
Opětovné vyvážení lze provést třemi způsoby:
- Přidání nové hotovosti do podvážené části portfolia. Prodej části nadvážené části a její přidání do podvážené třídy. Výběr z nadvážené třídy aktiv.
Opětovné vyvážení je inteligentní, efektivní a automatický způsob, jak nakupovat nízko a prodávat vysoko, aniž by riziko emocí ovlivnilo investiční rozhodnutí. Vyvážení může zvýšit výkon portfolia a vrátit portfolio na původní úroveň tolerance rizika.
Sečteno a podtrženo
Navzdory tomu, jak složité investování do portfolia se za posledních několik desetiletí stalo, některé jednoduché nástroje se postupem času osvědčily ke zlepšení investičních výsledků. Implementační nástroje, jako je efekt hodnoty a velikosti spolu s vynikající alokací aktiv, by mohly k roční návratnosti investora přidat očekávanou prémii za návratnost až 3 až 5% ročně. Investoři by měli také pečlivě sledovat náklady na portfolio, protože snížení těchto nákladů zvyšuje jejich návratnost a ne vykrmuje peněženky investičních manažerů na Wall Street.
