Co ukazuje index
Index úzkosti Investopedia (IAI) je měřítkem sentimentu investora založeného na chování desítek milionů čtenářů Investopedia po celém světě. Hodnota 100 je považována za „neutrální“.
97, 06
Čtení IAI k 25. listopadu 2019 naznačuje, že investoři se o tržní korekci nebo recesi méně obávají než předchozí údaje letos.
IAI je motivován čtenářským zájmem o Investopedia napříč třemi kategoriemi témat: makroekonomická (jako je inflace a deflace), negativní sentiment na trhu (jako je krátký prodej a volatilita) a dluh / úvěr (jako je selhání, solventnost a bankrot).
Pozadí
V roce 2012 vydal Seth Steven-Davidowitz článek v časopisu New York Times, v němž vysvětlil, jak pomocí výsledků vyhledávání Google odhalil zaujatost voličů, které průzkumníci nemohli najít. Investopedia má přes 20 milionů unikátních návštěvníků měsíčně a vzhledem k práci Stevena-Davidowitze jsme si položili otázku: „Co nám může chování čtenářů při vyhledávání říci o stavu trhů a ekonomiky?“
Máme údaje: více než 30 000 adres URL kvalitního obsahu se vrací před zhroucením společnosti Lehman Brothers a finanční krizí v roce 2008. Na konci roku 2015 jsem zastupoval redakční tým a na konci roku 2015 jsem spolupracoval s naším vedoucím vědcem údajů Dr. Ronnie Janssonem, abych vyhledal vzory v našich nejvíce obchodovaných materiálech. Pečlivě jsme vybrali výběr termínů k tématům, která naznačují, že se investoři obávají, jako jsou „výchozí“ a oportunistické termíny, jako je „krátký prodej“.
Nalezení signálu v hlučných datech z webového provozu je obtížné kvůli různorodé sezónnosti naší čtenářství (například o víkendech klesá provoz) a podle exogenních faktorů, jako je stránka výsledků vyhledávače (SERP). Nejprve jsme potřebovali vyvinout metodiku k odstranění tohoto šumu a vytvořit index, který důkladně sleduje skutečné odlivy a tok zájmu o vybraná témata.
Když jsme se poprvé podívali na výsledky analýzy, zjistili jsme, že hlavní píky v indexu se objevily přesně tam, kde by měly smysl: kolem významných událostí, jako je pád Lehman Brothers (zdaleka nejvýznamnější vrchol), řecký dluhová krize a americké úvěrové snižování podle Standard and Poor's.
V konečné verzi IAI jsme použili 12 definičních stránek, všechny s výjimečně vysokým počtem zobrazení stránek. V normalizačním postupu nyní také používáme několik tisíc dalších stránek. Celkově jsme použili téměř jednu miliardu zobrazení stránky k vytvoření 10 + roční měsíční IAI spiknutí.
Rozhodli jsme se vytvořit proxy nebo index pro sentiment investorů, ale potřebovali jsme vnější referenční bod. Index volatility Chicago Board of Options Exchange (VIX), často označovaný jako „index strachu“, se běžně používá jako měřítko strachu investora. Vykreslili jsme VIX vedle našeho nového stvoření a výsledky mluvily samy za sebe:
V období téměř deseti let jsou velké rysy ve VIX a IAI velmi podobné, a to i přes měření různých jevů (volatilita akciového trhu, respektive spotřeba obsahu). Ještě zajímavější je, když jsou tyto obloženy na sebe:
Snad nejpřesvědčivější srovnání je v nejranějším bodě zápletky. Více než rok před vrcholem finanční krize v září 2008 byla IAI hluboce zvýšena (kolem 120 nebo tak - úroveň, která se nevyskytla za jediný měsíc v posledních čtyřech letech), zatímco VIX zůstal tlumené, kolem 20. Jinými slovy, pouze na základě VIX byste byli zcela chyceni největší finanční krizí naší generace, zatímco IAI byl poplašný signál déle než rok před krizí.
