Co je to spekulační index?
Spekulační index je poměr objemu obchodování na Americké burze (AMEX), nyní známé jako NYSE American, k objemu na New York Stock Exchange (NYSE). Vysoká úroveň indexu může signalizovat zvýšené spekulace mezi obchodníky, protože NYSE American uvádí menší rizikovější akcie.
Klíč s sebou
- Spekulační index je míra spekulací na akciovém trhu. Vypočítává se vydělením celkového objemu obchodování na americké burze NYSE americkou burzou na NYSE. Spekulační index je založen na předpokladu, že akcie s malou kapitalizací, které tvoří americký NYSE American jsou v průměru rizikovější než akcie NYSE s velkými kapitály.
Porozumění indexu spekulací
Spekulační index se používá jako náhrada pro úroveň spekulativní obchodní činnosti na amerických akciových trzích, která se vypočítá vydělením celkového objemu obchodování americké americké burzy AMEX celkovým objemem obchodování na NYSE. Někteří analytici se domnívají, že vysoký spekulační index naznačuje, že investoři býčí život, a může také naznačovat, že se trh blíží svému vrcholu. Proto se považuje za hlavní ukazatel tržní aktivity.
Základním předpokladem Spekulačního indexu je, že NYSE se skládá z relativně vyspělých společností s modrými čipy, zatímco NYSE American obsahuje menší společnosti, u nichž se předpokládá, že jsou pro investory rizikovější. Z tohoto důvodu zastáncové Spekulačního indexu tvrdí, že zvýšené investice do amerických společností v NYSE ve srovnání s těmi, které působí v NYSE, představují agresivnější riskování ze strany investorů, a jsou proto zástupcem pro celkové spekulace na trhu.
Kritici Spekulačního indexu poukazují na to, že od doby, kdy se složky NYSE a NYSE American mění v průběhu času, může být obtížné určit, jak spekulativní jsou složky každého indexu v daném okamžiku. Index spekulací rovněž nezohledňuje skutečnost, že rostoucí procento obchodní činnosti na obou burzách sestává ze strategií vysokofrekvenčního obchodování (HFT). Vzhledem k tomu, že tyto strategie se snaží spíše využít drobné kolísání cen než investování na základě vnímaných střednědobých nebo dlouhodobých chybných hodnocení, logika, že američtí investoři NYSE jsou v průměru spekulativnější než investice NYSE, může mít méně zásluh než dříve.
Příklad reálného světa indexu spekulací
Někteří investoři vyvinuli alternativní techniky pro měření tržního sentimentu, které obcházejí omezení indexu spekulace. Jedním z pozoruhodných příkladů je verze předložená Jesse Felderem na jeho webových stránkách The Felder Report.
Ve zprávě zveřejněné v únoru 2018 představil Felder řadu grafů prokazujících, jak v posledních letech explodovalo využití maržového dluhu investory, dokonce překonalo úroveň dosažené na vrcholu nyní neslavné dotcom bubliny. Jeho data také odhalila negativní korelaci mezi úrovněmi obchodování na základě marže a následnými tříletými výnosy z akciového trhu.
Ačkoli se tato metodika liší od tradičního přístupu Spekulačního indexu, potvrzuje běžně zastávaný názor, že vysoká množství spekulativního obchodování naznačují, že akciový trh se může blížit svému vrcholu.
